قفص
ما هو القفص؟
في مجال التمويل ، "قفص" هو مصطلح عام يستخدم لوصف قسم شركة الوساطة المسؤولة عن استلام وتوزيع شهادات الأسهم والسندات المادية .
اليوم ، يحتفظ معظم المستثمرين بأوراقهم المالية باسم الشارع ، مما يعني أنهم لا يحتاجون إلى الحيازة المادية لشهاداتهم. بدلاً من ذلك ، يتم تخزين هذه المستندات من قبل شركة الوساطة الخاصة بهم ، مما يزيد من الراحة ويقلل من مخاطر السرقة.
كيف تعمل الأقفاص
لضمان تسجيل حالة ملكية الأوراق المالية لعملائها والمحافظة عليها ، تحتفظ شركات الوساطة بأقفاص داخل مكاتبها لضمان تأمين هذه الشهادات المادية. في حالة سرقة هذه الشهادات أو فقدها ، قد لا يتمكن أصحابها من إثبات حقوق ملكيتهم. للحماية من هذه المخاطر ، غالبًا ما تتميز أقسام السماسرة بإجراءات أمنية متقدمة. مظهرهم العام الذي يشبه القبو هو ما جعلهم يُعرفون باسم "قفص" الشركة.
اليوم ، قد يكون مفاجأة لمعظم المستثمرين أن يدركوا أن مثل هذه الأقسام لا تزال موجودة. بعد كل شيء ، منذ ظهور خدمات التداول الإلكتروني بالكامل ، لم يعد من الضروري مواجهة أي شهادات أوراق مالية مادية من أجل الاستثمار في الأسهم أو السندات. بدلاً من ذلك ، يمتلك المستثمرون الذين يشترون الأسهم اليوم دائمًا تلك الأسهم باسم الشارع الخاص بالوسيط بدلاً من الاسم الشخصي لكل مستثمر. وهذا يعني أن الأوراق المالية تظل مسجلة في دفاتر الوسطاء كما لو كانت مملوكة لشركة الوساطة نفسها. ومع ذلك ، فإن السجلات الإضافية داخل شركة الوساطة تثبت أن المستثمر هو المالك الفعلي للأوراق المالية.
توفر طريقة الاستثمار هذه إلكترونيًا باستخدام اسم الشارع لشركة الوساطة العديد من المزايا مقارنة بالحيازة المادية لشهادات الأمان. بالإضافة إلى تقليل مخاطر السرقة ، يمكن للمستثمرين الإلكترونيين أيضًا تنفيذ معاملات الشراء والبيع بسرعة أكبر بكثير مما لو كان الأمر يتعلق بتبادل الأوراق المالية المادية. بدون هذا التحسن في السرعة ، ستكون أنماط معينة من الاستثمار ، مثل التداول اليومي أو التداول عالي التردد (HFT) ، مستحيلة.
في الماضي ، كان المستثمرون الذين يخشون فقدان شهادات الضمان المادية الخاصة بهم يشترون سندات تعويض لحماية أنفسهم من هذه الخسارة. عادة ما تكلف هذه السندات حوالي 2٪ أو 3٪ من القيمة السوقية للأوراق المالية المغطاة. تُعد تكلفة تحمل الشهادات المادية المتزايدة أحد الأسباب التي جعلت التسوية الإلكترونية للأوراق المالية شائعة جدًا.
مثال من العالم الحقيقي للقفص
في العقود الأخيرة ، انخفضت بشكل مطرد كمية الشهادات المادية المستخدمة في تداول الأوراق المالية. قبل ظهور شبكات التداول الإلكترونية ، كانت شركات الوساطة تعتمد على شركات النقل التي تنقل شهادات الأسهم فعليًا من وإلى المؤسسات المالية ذات الصلة. لكن بحلول أواخر الستينيات من القرن الماضي ، تسبب الحجم الهائل من الأعمال الورقية المتضمنة في هذه المعاملات في فترة من الأخطاء الإدارية البارزة.
كان أحد هذه الأحداث البارزة ما يسمى بـ "أزمة الأعمال الورقية" التي اجتاحت وول ستريت ، حيث تمكن اللصوص من سرقة أكثر من 400 مليون دولار من الشهادات الأمنية. شجعت فترة الفوضى هذه الصناعة على تبني حلول تكنولوجية جديدة ، مثل طريقة تسجيل أسماء الشوارع المنتشرة اليوم.
يسلط الضوء
اليوم ، تتم الغالبية العظمى من تداول الأوراق المالية إلكترونيًا ، متجاوزًا الحاجة إلى التحويلات المادية.
الأقفاص هي أقسام شركات الوساطة التي تتعقب شهادات الأوراق المالية المادية.
في الماضي ، كانت الأقفاص منتشرة ومستخدمة بكثافة ، حيث كانت جميع المعاملات تتطلب نقل الشهادات المادية للتسوية.
