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Jaula

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O que é uma gaiola?

Em finanças, “gaiola” é um termo coloquial usado para descrever o departamento de uma corretora responsável por receber e distribuir ações físicas e certificados de títulos.

Hoje, a maioria dos investidores mantém seus títulos em nome da rua, o que significa que eles não precisam ter a posse física de seus certificados. Em vez disso, esses documentos são armazenados por sua corretora, aumentando assim a conveniência e reduzindo o risco de roubo.

Como funcionam as gaiolas

Para garantir que o status de propriedade dos títulos de seus clientes seja registrado e mantido, as corretoras mantêm gaiolas dentro de seus escritórios para garantir que esses certificados físicos sejam protegidos. Se esses certificados forem roubados ou perdidos, seus proprietários podem não conseguir provar seus direitos de propriedade. Para se proteger contra esse risco, os departamentos de gaiolas dos corretores geralmente apresentam medidas avançadas de segurança. Sua aparência geral de abóbada é o que os levou a se tornarem conhecidos como a “gaiola” da empresa.

Hoje, pode ser uma surpresa para a maioria dos investidores perceber que esses departamentos ainda existem. Afinal, desde o advento dos serviços de negociação totalmente eletrônicos, não é mais necessário encontrar certificados físicos de valores mobiliários para investir em ações ou títulos. Em vez disso, os investidores que compram ações hoje quase sempre têm essas ações mantidas no nome da rua do corretor, e não no nome pessoal de cada investidor. Isso significa que os títulos permanecem registrados nos livros da corretora como se pertencessem à própria corretora. No entanto, registros adicionais dentro da corretora estabelecem o investidor como o proprietário real dos títulos.

Este método de investir eletronicamente usando o nome da rua da corretora oferece muitas vantagens sobre a posse física dos certificados de segurança. Além de reduzir o risco de roubo, os investidores eletrônicos também podem executar transações de compra e venda muito mais rapidamente do que se a troca de títulos físicos estivesse envolvida. Sem essa melhoria na velocidade, certos estilos de investimento, como day trading ou trading de alta frequência (HFT),. seriam impossíveis.

No passado, os investidores que temiam perder seus certificados de títulos físicos compravam títulos de indenização para se protegerem dessa perda. Esses títulos normalmente custariam cerca de 2% ou 3% do valor de mercado dos títulos cobertos. Esse aumento do custo de carregamento de certificados físicos é uma das razões pelas quais a liquidação eletrônica de títulos se tornou tão comum.

Exemplo do mundo real de uma gaiola

Nas últimas décadas, a quantidade de certificados físicos usados na negociação de valores mobiliários diminuiu constantemente. Antes do advento das redes de negociação eletrônica, as corretoras dependiam de correios transportando fisicamente os certificados de ações de e para as instituições financeiras relevantes. No final da década de 1960, no entanto, o grande volume de papelada envolvido nessas transações causou um período de erros administrativos de alto nível.

Um desses eventos notáveis foi a chamada “crise da papelada” que atingiu Wall Street,. na qual ladrões conseguiram roubar mais de US$ 400 milhões em certificados de segurança. Esse período de caos estimulou a indústria a adotar novas soluções tecnológicas, como o método de registro de nomes de rua que hoje é difundido.

Destaques

  • Hoje, a grande maioria das negociações de títulos é feita eletronicamente, ignorando a necessidade de transferências físicas.

  • Cages são os departamentos das corretoras que monitoram os certificados físicos de valores mobiliários.

  • No passado, os cages eram difundidos e muito utilizados, pois todas as transações exigiam transferências físicas de certificados para liquidação.