Jaula

¿Qué es una jaula?

En finanzas, “jaula” es un término coloquial que se usa para describir el departamento de una firma de corretaje que es responsable de recibir y distribuir acciones físicas y certificados de bonos .

Hoy en día, la mayoría de los inversores mantienen sus valores a nombre de la calle, lo que significa que no necesitan tener posesión física de sus certificados. En cambio, estos documentos son almacenados por su firma de corretaje, lo que aumenta la comodidad y reduce el riesgo de robo.

Cómo funcionan las jaulas

Para garantizar que se registre y mantenga el estado de propiedad de los valores de sus clientes, las casas de bolsa mantienen jaulas dentro de sus oficinas para garantizar que estos certificados físicos estén protegidos. Si estos certificados son robados o perdidos, es posible que sus propietarios no puedan probar sus derechos de propiedad. Para protegerse contra este riesgo, los departamentos de jaulas de los corredores a menudo cuentan con medidas de seguridad avanzadas. Su apariencia general de bóveda es lo que hizo que se les conociera como la “jaula” de la empresa.

Hoy en día, puede ser una sorpresa para la mayoría de los inversores darse cuenta de que todavía existen tales departamentos. Después de todo, desde la llegada de los servicios comerciales totalmente electrónicos, ya no es necesario encontrar ningún certificado de valores físico para invertir en acciones o bonos. En cambio, los inversionistas que compran acciones hoy casi siempre tienen esas acciones a nombre de la calle del corredor en lugar de bajo el nombre personal de cada inversionista. Esto significa que los valores quedan registrados en los libros de los corredores como si pertenecieran a la propia casa de bolsa. Sin embargo, registros adicionales dentro de la casa de bolsa establecen al inversionista como el propietario real de los valores.

Este método de invertir electrónicamente utilizando el nombre de la calle de la casa de bolsa ofrece muchas ventajas sobre la posesión física de los certificados de valores. Además de reducir el riesgo de robo, los inversores electrónicos también pueden ejecutar transacciones de compra y venta mucho más rápido que si se tratara de un intercambio de valores físicos. Sin esta mejora en la velocidad, ciertos estilos de inversión, como el comercio diario o el comercio de alta frecuencia (HFT),. serían imposibles.

En el pasado, los inversores que temían perder sus certificados de valores físicos compraban bonos de indemnización para protegerse contra esta pérdida. Estos bonos normalmente costarían alrededor del 2% o el 3% del valor de mercado de los valores cubiertos. Este mayor costo de mantenimiento de los certificados físicos es una de las razones por las que la liquidación electrónica de valores se ha vuelto tan común.

Ejemplo del mundo real de una jaula

En las últimas décadas, la cantidad de certificados físicos utilizados en la negociación de valores ha disminuido constantemente. Antes de la llegada de las redes de comercio electrónico, las casas de bolsa dependían de mensajeros que transportaban físicamente los certificados de acciones hacia y desde las instituciones financieras pertinentes. Sin embargo, a fines de la década de 1960, el gran volumen de papeleo involucrado en estas transacciones provocó un período de errores administrativos de alto perfil.

Uno de esos eventos notables fue la llamada "Crisis del papeleo" que se apoderó de Wall Street,. en la que los ladrones lograron robar más de $ 400 millones en certificados de seguridad. Este período de caos animó a la industria a adoptar nuevas soluciones tecnológicas, como el método de registro de nombres de calles que está muy extendido en la actualidad.

Reflejos

• Hoy en día, la gran mayoría del comercio de valores se realiza electrónicamente, evitando la necesidad de transferencias físicas.

• Las jaulas son los departamentos de las casas de bolsa que realizan el seguimiento de los títulos valores físicos.

• En el pasado, las jaulas estaban muy extendidas y se usaban mucho, ya que todas las transacciones requerían transferencias de certificados físicos para su liquidación.