كلب
ما هو الكلب؟
في مجال الأعمال ، يُعد الكلب (المعروف أيضًا باسم "حيوان أليف") أحد الفئات أو الأرباع الأربع لمصفوفة BCG Growth-Share التي طورتها مجموعة بوسطن الاستشارية في السبعينيات لإدارة وحدات الأعمال المختلفة داخل الشركة. الكلب هو وحدة أعمال لها حصة سوقية صغيرة في صناعة ناضجة. وبالتالي فإن الكلب لا يولد تدفقًا نقديًا قويًا ولا يتطلب الاستثمار الضخم الذي ستفعله بقرة نقدية أو وحدة نجمية (فئتان أخريان في مصفوفة BCG). يقيس الكلب انخفاض في كل من حصة السوق والنمو.
بالنسبة للمستثمرين ، " Dogs of the Dow " هي إستراتيجية استثمار تحاول التغلب على مؤشر Dow Jones الصناعي (DJIA) كل عام عن طريق توجيه المحافظ نحو الاستثمارات ذات العائد المرتفع. المفهوم العام هو تخصيص الأموال لأعلى 10 أسهم ذات عائد توزيعات أرباح من بين 30 مكونًا من DJIA.
فهم الكلاب
نظرًا لأن الكلب يربط رأس المال والموارد القيمة التي يمكن نشرها بشكل أكثر فاعلية في أي مكان آخر في الشركة ، فهو مرشح منطقي للبيع أو سحب الاستثمارات.
ومع ذلك ، قد يكون للكلب أحيانًا دور أوسع يلعبه داخل الشركة. على سبيل المثال ، قد تقدم منتجات مكملة لتلك التي تقدمها وحدات الأعمال الأخرى في الشركة ، أو قد تكون بوابة تجذب العملاء المهتمين بمنتجات الشركة الأخرى. في مثل هذه الحالات ، سيتعين على الإدارة أن تقرر ما إذا كانت أوجه التآزر والمكاسب غير الملموسة التي تقدمها وحدة الأعمال هذه تبرر رأس المال المرتبط بها.
إذا كانت الآفاق طويلة الأجل للوحدة قاتمة ، فقد يكون أفضل مسار للعمل هو بيع الأعمال أو تجريدها في أسرع وقت ممكن ، لأن آفاقها المتدهورة ستجعل من الصعب بيعها بمرور الوقت. في عالم الأعمال ، من غير المرجح أن يعود الكلب إلى أيام مجده كنجم أو بقرة مربحة.
في معظم الحالات ، نظرًا لأن الكلب يعمل عادةً في صناعة ناضجة ، فلن يكون للإدارة ما يبررها في تخصيص المزيد من رأس المال لها في محاولة لتوسيع حصتها في السوق.
إعتبارات خاصة
وفقًا لمصفوفة مجموعة بوسطن الاستشارية (BCG) ، يجب على الشركات تصفية هذه "الحيوانات الأليفة" أو سحبها منها أو إعادة وضعها. في الواقع ، على الرغم من ذلك ، قد لا يكون لمثل هذه الخطوة معنى ماليًا لأن الكلاب قد يكون لها بالفعل قيمة منخفضة ويمكن أن تشتت انتباه الإدارة أثناء عملية البيع. في كثير من الأحيان ، يتركهم وضعهم التنافسي الضعيف غير قادرين على "الحصاد" أيضًا - إذا تم تقليل الاستثمار ، فقد يختفون تمامًا.
بدلاً من ذلك ، ضع في اعتبارك إعدادها للعمل مع الحد الأدنى من استنزاف الموارد في بقية الحافظة ، حيث يتم تحويل أفضل الأشخاص وجميع الموارد التقديرية إلى أعمال أكثر جاذبية. بمرور الوقت ، سيصبحون جزءًا متناقصًا من المحفظة.
كلاب داو
في سياق الاستثمارات ، قد يشير مصطلح "الكلب" إلى مخزون يمثل كلبًا في عام واحد يمكن أن يصبح نجمًا في نهاية المطاف ، إذا نفذت الإدارة تحولًا يحسن ربحية السهم وآفاقه. هذه هي الفرضية الأساسية الكامنة وراء استراتيجية "Dogs of the Dow" ، التي تشتري أعلى عائد للأرباح في DJIA بناءً على فكرة أن هذه الأسهم يمكن أن تتفوق على المؤشر بمرور الوقت لأنها تحسن أداءها التشغيلي ونتائجها المالية.
على الرغم من أنها ليست مفهومًا جديدًا تمامًا ، في عام 1991 ، أصبحت هذه الاستراتيجية أولًا عنصرًا أساسيًا في نشر كتاب مايكل ب. "
يسلط الضوء
في عالم الاستثمار ، قد يصبح مخزون الكلاب في سنة ما بقرة نقدية سنة أخرى إذا حسّنت الشركة ربحيتها وملفها الشخصي.
هناك أربع فئات في مصفوفة حصص النمو لمجموعة بوسطن الاستشارية ؛ الكلب واحد منهم والبقرة السائلة أخرى.
تحاول استراتيجية Dogs of the Dow زيادة عائد الاستثمارات إلى الحد الأقصى عن طريق شراء أسهم توزيعات الأرباح الأعلى ربحًا المتاحة من DJIA كل عام.
قد يشير المصطلح "كلب" أيضًا إلى مخزون يمثل مخزونًا ضعيف الأداء بشكل مزمن ، وبالتالي ، يمثل عبئًا على أداء المحفظة.
