köpek

Köpek Nedir?

İş dünyasında, bir köpek ("evcil hayvan" olarak da bilinir), bir şirket içindeki farklı iş birimlerini yönetmek için 1970'lerde Boston Consulting Group tarafından geliştirilen BCG Büyüme-Paylaşım matrisinin dört kategorisinden veya kadranından biridir. Köpek, olgun bir endüstride küçük bir pazar payına sahip bir iş birimidir. Bu nedenle bir köpek, ne güçlü nakit akışı yaratır ne de bir nakit inek veya yıldız biriminin (BCG matrisindeki diğer iki kategori) yapacağı büyük yatırımları gerektirir . Bir köpek hem pazar payını hem de büyümeyi düşük ölçer.

Yatırımcılar için, " Dow of the Dow ", portföyleri yüksek getirili yatırımlara yönlendirerek her yıl Dow Jones Sanayi Ortalamasını (DJIA) geçmeye çalışan bir yatırım stratejisidir. Genel konsept, DJIA'nın 30 bileşeni arasında en yüksek 10 temettü veren, mavi çipli hisse senedine para tahsis etmektir.

Köpekleri Anlamak

Bir köpek, şirketin başka bir yerinde daha etkin bir şekilde dağıtılabilecek değerli sermaye ve kaynakları bağladığı için, satış veya elden çıkarma için mantıklı bir adaydır.

Bununla birlikte, bir köpeğin bazen bir şirkette daha geniş bir rolü olabilir. Örneğin, şirketteki diğer iş birimleri tarafından sunulanları tamamlayan ürünler sunabilir veya müşterilerin şirketin diğer ürünleriyle ilgilenmesini sağlayan bir portal olabilir. Bu gibi durumlarda, yönetim, bu iş birimi tarafından sunulan sinerjilerin ve maddi olmayan kazançların, ona bağlı sermayeyi haklı gösterip göstermediğine karar vermek zorunda kalacaktır .

Birimin uzun vadeli beklentileri kasvetliyse, en iyi hareket tarzı, işi mümkün olan en kısa sürede satmak veya elden çıkarmak olabilir, çünkü kötüleşen beklentileri zamanla satmayı zorlaştıracaktır. İş dünyasında, bir köpeğin bir yıldız ya da nakit inek olarak ihtişamlı günlerine geri dönmesi pek olası değildir.

Çoğu durumda, bir köpek tipik olarak olgun bir sektörde faaliyet gösterdiğinden, yönetimin pazar payını genişletmek amacıyla ona daha fazla sermaye tahsis etmesi haklı görülmeyecektir.

Özel Hususlar

BCG matrisine göre, şirketler bu “evcil hayvanları” tasfiye etmeli, elden çıkarmalı veya yeniden konumlandırmalıdır. Gerçekte, böyle bir hareket finansal açıdan mantıklı olmayabilir çünkü köpekler zaten çok düşük bir değere sahip olabilir ve satış sürecinde yönetimin dikkatini dağıtabilir. Sıklıkla, zayıf rekabetçi konumları onları “hasat” olmaktan da aciz kılar - yatırım azalırsa, ortadan kaybolabilirler.

Bunun yerine, en iyi insanlar ve tüm isteğe bağlı kaynaklar daha çekici işletmelere yönlendirildiğinden, bunları portföyün geri kalanında minimum kaynak tüketimi ile çalışacak şekilde ayarlamayı düşünün. Zamanla, portföyün azalan bir parçası olacaklar.

Dow Köpekleri

Yatırımlar bağlamında, bir "köpek", bir yıl boyunca köpek olan bir hisse senedine atıfta bulunabilir, eğer yönetim, hisse senedinin karlılığını ve beklentilerini iyileştiren bir geri dönüş gerçekleştirirse, sonunda bir yıldız olabilir. Bu, DJIA'daki en yüksek temettü verenleri satın alan “Dogs of the Dow” stratejisinin arkasındaki temel önerme, bu hisse senetlerinin işletme performanslarını ve finansal sonuçlarını iyileştirdikçe endeksten daha iyi performans gösterebileceği fikrine dayanarak.

Tamamen yeni bir kavram olmasa da, 1991'de bu strateji ilk olarak Michael B. O'Higgins'in “Dogs of the Dow” adını da kullandığı Beating the Dow adlı kitabının yayınlanmasıyla popüler bir demirbaş haline geldi. ”

##Öne çıkanlar

• Yatırım dünyasında, bir şirket karlılığını ve profilini geliştirirse, bir yıl köpek stoğu başka bir yıl nakit ineğe dönüşebilir.

• BCG büyüme payı matrisinde dört kategori vardır; köpek onlardan biri ve nakit inek başka.

• Dogs of the Dow stratejisi, her yıl DJIA'nın sunduğu en yüksek getiriyi sağlayan temettü hisselerini satın alarak yatırımların getirisini en üst düzeye çıkarmaya çalışır.

• Köpek terimi ayrıca, kronik olarak düşük performans gösteren bir hisse senedine ve dolayısıyla bir portföyün performansı üzerinde bir düşüşe işaret edebilir.