حق التنازل
الحق القابل للتنازل هو عرض صادر عن شركة للمساهمين لشراء المزيد من أسهم الشركة ، وعادة ما يكون ذلك بسعر مخفض. يتزامن هذا العرض عادةً مع قرار الشركة بإصدار جولة جديدة من الأسهم ، والتي من شأنها إضعاف حقوق المساهمين في الشركة. ويعوض الحق القابل للتنازل المساهمين عن هذا التخفيف.
يُطلق عليه أيضًا عرض الحقوق ، فإن الحقوق القابلة للتنازل لها قيمة ويمكن تداولها بشكل منفصل عن الأسهم الأصلية المملوكة.
فهم حق قابل للتنازل عنه
أثناء عرض الحقوق ، يُسمح للمساهمين العاديين الحاليين بشراء الأسهم المُصدرة حديثًا بخصم من السعر الذي سيتم طرحه للجمهور في تاريخ لاحق.
إن "الحق" الذي يُمنح لمالك الأسهم القائمة يشبه خيار الأسهم. يتمتع كل صاحب حقوق بخيار شراء عدد محدد من الأسهم الجديدة من أسهم الشركة بسعر شراء محدد في تاريخ معين.
الحق القابل للتنازل هو دعوة للمساهمين الحاليين في الشركة لشراء أسهم جديدة إضافية في الشركة. للمساهمين "الحق" في زيادة تعرضهم للاستثمار في أسهم الشركة. ومع ذلك ، يمكن للمساهمين التخلي عن هذا الحق ، مما يعني أنه يمكنهم تداول هذه الحقوق في السوق المفتوحة. عادة ما يتناسب عدد الأسهم الإضافية التي يتم تقديمها للمساهمين مع أسهمهم الحالية المملوكة.
لماذا تقدم الشركات حقًا قابلاً للتنازل عنه
عادةً ما تؤدي الشركات حقًا قابلًا للتنازل عندما تتطلع إلى توليد رأس المال أو المال. يمكن استخدام الأموال التي تم جمعها نتيجة العرض لإعادة الاستثمار في الشركة عن طريق شراء الأصول الثابتة ، مثل المعدات أو الآلات أو مبنى جديد. تستخدم الشركات أيضًا الأموال من عرض حقوق لسداد الديون ، خاصةً إذا لم تتمكن الشركة من الحصول على أي ائتمان آخر من بنكها. كما يمنع العرض الشركة من الاضطرار إلى دفع مصاريف الفائدة على الدين إذا اقترضت الأموال من أحد البنوك أو أصدرت سندات للمستثمرين.
يمكن أن يكون إصدار أسهم إضافية أيضًا طريقة أسرع لجمع الأموال مقابل التقدم بطلب للحصول على تسهيلات الاقتراض. قد تستخدم الشركات التي تكافح ماليًا هذه الطريقة في زيادة رأس المال لتحسين ميزانيتها العمومية وقدرتها المالية. تتجنب الشركات أيضًا أي رسوم اكتتاب تكون نموذجية مع إصدار الأسهم الجديدة ، وليست هناك حاجة لموافقة المساهمين لتقديم عرض حق قابل للتنازل عنه.
حقوق التنازل والتخفيف من الأسهم
قد تصدر الشركات عرض حقوق لمكافأة المساهمين الحاليين وإغرائهم بشراء المزيد من الأسهم. كما أنه يعوض المساهمين الحاليين عن تخفيف الأسهم المرتبط بعرض جديد.
يحدث تخفيف الأسهم عندما تصدر الشركة مخزونًا إضافيًا ويقسم صافي الدخل أو الربح على العدد المتزايد من الأسهم القائمة. إذا كان هناك عدد متزايد من الأسهم ، فسيتم توزيع الربح أو تقسيمه إلى زيادات أصغر على أساس كل سهم يسمى ربحية السهم. يرغب المستثمرون في زيادة أرباح الشركة لكل سهم لأنه يعني أن الشركة تحقق المزيد من الأرباح بالأموال التي حصلوا عليها لإصدار الأسهم. إذا انخفض EPS ، فسيتم اعتباره غير موات. يقلل تخفيف الأسهم من الأرباح نظرًا لوجود زيادة في عدد الأسهم دون تغيير في الربح. نتيجة للتخفيف ، تنخفض EPS ، وعادة ما يتم بيع الأسهم من قبل المساهمين الحاليين.
يساعد عرض الحقوق على منع بيع الأسهم عن طريق تعويض المساهمين عن التخفيف المحتمل الذي قد يحدث. من خلال تحديد سعر الشراء أقل من القيمة السوقية ، قد يجد المساهمون الحاليون أن الحقوق تقدم عرضًا جذابًا بدرجة كافية لتعويض تخفيف الملكية.
يسمح الحق القابل للتنازل لكل سهم بالحفاظ على حصة ملكية نسبية في الأعمال التجارية ولكنه يسمح أيضًا للمساهمين بتلقي النقد من بيع الحق إذا كان ذلك مفضلاً. تُسمى أيضًا الحقوق الوقائية ، يمكن نقل الحقوق القابلة للتنازل عنها أو بيعها إلى طرف آخر. هذا مشابه لنقل خيار الأسهم.
حق قابل للتنازل مقابل حق غير قابل للتنازل عنه
حقوق غير قابل للتنازل أيضًا أسهمًا للمساهمين الحاليين بسعر مخفض. ومع ذلك ، فإن إصدار حقوق غير قابل للتنازل لا يسمح بتداول الحقوق بينما على العكس من ذلك ، فإن الحق القابل للتنازل يسمح بتداول الحقوق. قد تعرض الشركات قضايا حقوق غير قابلة للتنازل عنها إذا كانت هناك حاجة ملحة للنقد.
يسلط الضوء
حق قابل للتنازل يقدم مكافآت للمساهمين وتعويضهم عن تخفيف الأسهم المرتبط بإصدار جديد.
الحق القابل للتنازل هو عرض صادر عن الشركة للمساهمين لشراء المزيد من أسهم الشركة ، وعادة ما يكون ذلك بخصم.
عادةً ما تؤدي الشركات حقًا قابلًا للتنازل عندما تتطلع إلى توليد رأس مال لشراء الأصول أو سداد الديون.
