Droit de renonciation
Un droit de renonciation est une offre émise par une société aux actionnaires d'acheter plus d'actions de la société, généralement à prix réduit. Cette offre coïncide généralement avec la décision de la société d'émettre une nouvelle série d'actions, ce qui diluerait les capitaux propres de la société. Le droit renonçable indemnise les actionnaires de cette dilution.
Également appelés offre de droits,. les droits susceptibles de renonciation ont une valeur et peuvent être négociés séparément des actions initiales détenues.
Comprendre un droit susceptible de renonciation
Lors d'une offre de droits, les actionnaires ordinaires existants sont autorisés à acheter des actions nouvellement émises à un prix inférieur au prix qui sera offert au public à une date ultérieure.
Le « droit », qui est accordé au propriétaire des actions en circulation, est semblable à une option d'achat d'actions. Chaque détenteur de droits a la possibilité d'acheter un nombre spécifié de nouvelles actions de la société à un prix d'achat spécifié à une certaine date.
Un droit susceptible de renonciation est une invitation faite aux actionnaires existants d'une société à acheter de nouvelles actions supplémentaires de la société. Les actionnaires ont le "droit" d'augmenter leur investissement dans les actions de la société. Cependant, les actionnaires peuvent renoncer à ce droit, ce qui signifie qu'ils peuvent négocier ces droits sur le marché libre. Le nombre d'actions supplémentaires offertes aux actionnaires est généralement proportionnel à leurs actions existantes détenues.
Pourquoi les entreprises offrent un droit de renonciation
Les entreprises exercent généralement un droit auquel elles peuvent renoncer lorsqu'elles cherchent à générer des capitaux ou de l'argent. L'argent recueilli à la suite de l'offre pourrait être utilisé pour réinvestir dans l'entreprise en achetant des immobilisations,. telles que de l'équipement, des machines ou un nouveau bâtiment. Les entreprises utilisent également les fonds d'une offre de droits pour rembourser une dette, en particulier si l'entreprise ne peut plus obtenir de crédit auprès de sa banque. L'offre empêche également l'entreprise d'avoir à payer des frais d'intérêts sur la dette si elle avait emprunté les fonds à une banque ou émis des obligations aux investisseurs.
L'émission d'actions supplémentaires pourrait également être un moyen plus rapide de lever des fonds plutôt que de demander une facilité d'emprunt. Les entreprises en difficulté financière pourraient utiliser cette méthode de mobilisation de capitaux pour améliorer leur bilan et leur viabilité financière. Les entreprises évitent également les frais de souscription qui sont typiques de l'émission de nouvelles actions, et il n'est pas nécessaire d'obtenir l'approbation des actionnaires pour faire une offre avec droit de renonciation.
Droits Renonçables et Dilution des Actions
Les entreprises pourraient émettre une offre de droits pour récompenser les actionnaires existants et les inciter à acheter plus d'actions. Il indemnise également les actionnaires existants pour la dilution des actions associée à une nouvelle offre.
La dilution des actions se produit lorsqu'une société émet des actions supplémentaires et que le revenu net ou le bénéfice est divisé par le nombre accru d'actions en circulation. S'il y a un nombre accru d'actions, le bénéfice est étalé ou divisé en plus petits incréments sur une base par action appelée bénéfice par action. Les investisseurs veulent voir le bénéfice par action d'une entreprise augmenter, car cela signifie que l'entreprise génère plus de bénéfices avec l'argent qu'elle a reçu pour l'émission des actions. Si l'EPS chute, il est considéré comme défavorable. La dilution des actions dilue les bénéfices puisqu'il y a une augmentation du nombre d'actions sans changement dans les bénéfices. En raison de la dilution, le BPA chute et, généralement, l'action est vendue par les actionnaires existants.
Une offre de droits aide à empêcher la vente massive d'actions en indemnisant les actionnaires pour la dilution potentielle qui pourrait survenir. En fixant le prix d'achat en dessous de la valeur marchande, les actionnaires existants peuvent trouver les droits offrant une proposition suffisamment attrayante pour compenser la dilution de la propriété.
Un droit susceptible de renonciation permet à chaque action de conserver une participation proportionnelle dans l'entreprise, mais permet également aux actionnaires de recevoir de l'argent de la vente du droit s'ils le souhaitent. Aussi appelés droits de préemption , les droits susceptibles de renonciation peuvent être transférés ou vendus à une autre partie. Ceci est similaire au transfert d'une option d'achat d'actions.
Droit auquel vous pouvez renoncer contre droit auquel vous ne pouvez pas renoncer
Une émission de droits non remboursables offre également des actions aux actionnaires existants avec une décote. Cependant, une émission de droits non renonçables ne permet pas d'échanger les droits alors qu'à l'inverse, un droit renonçable permet l'échange des droits. Les entreprises peuvent proposer des émissions de droits non révocables s'il y a un besoin urgent d'argent.
Points forts
Une offre de droit avec renonciation récompense les actionnaires en les compensant pour la dilution des actions associée à une nouvelle émission.
Un droit pouvant faire l'objet d'une renonciation est une offre faite par une société aux actionnaires d'acheter davantage d'actions de la société, généralement à prix réduit.
Les entreprises exercent généralement un droit auquel elles peuvent renoncer lorsqu'elles cherchent à générer des capitaux pour acheter des actifs ou rembourser une dette.
