تلقي مقابل الدفع (RVP)
ما المقصود بالاستلام مقابل الدفع (RVP)؟
الاستلام مقابل الدفع هو إجراء تسوية للأوراق المالية الاستثمارية التي يجب أن يتم السداد فيها قبل تسليم الأوراق المالية المشتراة. بمعنى آخر ، يجب أن يتم تسليم الأوراق المالية وتسليم الدفع في وقت واحد.
يتم استخدام تسوية الاستلام مقابل الدفع من قبل المستثمرين المؤسسيين ، بما في ذلك المؤسسات المالية والصناديق المشتركة. نشأت أحكام الاستلام مقابل الدفع عندما مُنعت المؤسسات من دفع الأموال مقابل الأوراق المالية حتى تحتفظ بالأوراق المالية ، وكانت في شكل قابل للتداول.
يعد الاستلام مقابل الدفع مفيدًا لأنه يقلل من مخاطر قيام الشركة بتسليم الأوراق المالية وعدم تلقي الدفع.
فهم الاستلام مقابل الدفع (RVP)
تساعد عملية تسوية الاستلام مقابل الدفع على ضمان أن تسليم الأوراق المالية يتم فقط في حالة السداد. تتم عملية RVP من وجهة نظر البائع ، مما يعني أنه يجب على البائع تسليم الأوراق المالية بمجرد السداد.
تسمى عملية التسوية من وجهة نظر المشتري التسليم مقابل الدفع (DVP) لأن المشتري يجب أن يقوم بالدفع قبل أو في نفس وقت تسليم الأوراق المالية.
تتم العديد من المعاملات المؤسسية إلكترونيًا ، وتوفر تسوية RVP جسرًا إلكترونيًا بين نظام التحويل الإلكتروني ونظام تسليم الأوراق المالية. بدون تسوية RVP ، سيكون وسطاء العمليات معرضين لخطر تسليم الأوراق المالية وعدم الحصول على الأموال بحلول تاريخ التسوية.
الهدف من نظام الاستلام مقابل الدفع والتسليم مقابل نظام الدفع هو تقليل مخاطر عدم الدفع وعدم استلام الأوراق المالية لكلا الطرفين المشاركين في التجارة. يسمى الاستلام مقابل الدفع أيضًا الاستلام مقابل الدفع (RAP).
تلقي مقابل عملية الدفع (RVP)
عادةً ما تتضمن معاملات DVP و RVP مشاركين كبار في السوق المؤسسي مثل صناديق التقاعد. يوجد أدناه عملية نموذجية لتسوية RVP-DVP.
في تاريخ تسوية الصفقة ، يقوم الوسيط الذي يبيع الأوراق المالية بتسليم الأوراق المالية إلى بنك الطرف المشتري. يبدأ الطرف المشتري تحويلاً بنكيًا ليتم تسليمه إلى حساب البائع. لا يتم الإفراج عن الأوراق المالية من قبل المؤسسة المالية للمشتري حتى يتلقى البائع المال.
يمكن مقارنة الاستلام مقابل الدفع بالتسليم مقابل التسليم المجاني (DVF) ، حيث لا يلزم تبادل النقد في نفس الوقت الذي يتم فيه تسليم الأوراق المالية. يمكن أن يتم تسليم المدفوعات في وقت منفصل عن تسليم الأوراق المالية مع التسليم مقابل التسوية المجانية.
فوائد الاستلام مقابل الدفع (RVP)
تساعد عملية RVP على حماية بائع الأوراق المالية في أوقات التوتر أو التقلب الشديد في الأسواق المالية ، كما حدث خلال 11 سبتمبر والأزمة المالية 2007-2008. يقلل نظام تسوية RVP و DVP أيضًا من المخاطر الرئيسية ، أي عندما يتم السداد دون تسليم الأوراق المالية إلى المشتري.
تساعد RVP و DVP على ضمان أن المدفوعات تصاحب عمليات التسليم ، وأن تسليم الأوراق المالية يتم فقط عند الدفع ، مما يقلل من مخاطر الخسارة لكلا الطرفين المشاركين في التجارة.
يسلط الضوء
يعتبر الاستلام مقابل الدفع مفيدًا لأنه يقلل من مخاطر قيام الشركة بتسليم الأوراق المالية وعدم تلقي الدفع.
يعتبر RVP من وجهة نظر البائع ، بينما يكون التسليم مقابل الدفع من وجهة نظر المشتري ، مما يعني أنه يجب على المشتري الدفع قبل تسليم الأوراق المالية.
الاستلام مقابل الدفع هو إجراء تسوية للأوراق المالية الاستثمارية التي يجب أن يتم السداد فيها قبل تسليم الأوراق المالية المشتراة.
يتم استخدام تسوية الاستلام مقابل الدفع من قبل المستثمرين المؤسسيين ، بما في ذلك المؤسسات المالية وصناديق الاستثمار المشترك.
