تاريخ التسوية
ما هو تاريخ التسوية؟
تاريخ التسوية هو التاريخ الذي تكون فيه الصفقة نهائية ، ويجب على المشتري أن يدفع للبائع بينما يسلم البائع الأصول إلى المشتري. عادة ما يكون تاريخ تسوية الأسهم والسندات بعد يومي عمل من تاريخ التنفيذ (T + 2). بالنسبة للأوراق المالية الحكومية وعقود الخيار ، فهو يوم العمل التالي (T + 1). في الصرف الأجنبي الفوري (FX) ، التاريخ هو يومي عمل بعد تاريخ المعاملة. عقود الخيارات والمشتقات الأخرى لها أيضًا تواريخ تسوية لعمليات التداول بالإضافة إلى تواريخ انتهاء صلاحية العقد.
قد يشير تاريخ التسوية أيضًا إلى تاريخ دفع المزايا من بوليصة التأمين على الحياة.
يحدد تاريخ التسوية ، وليس تاريخ التجارة ، نقلًا قانونيًا للملكية من البائع إلى المشتري.
فهم تواريخ التسوية
يحدد السوق المالي عدد أيام العمل بعد المعاملة التي يجب دفع الورقة المالية أو الأداة المالية وتسليمها. يتبع هذا الفاصل الزمني بين المعاملات وتواريخ التسوية كيفية تأكيد التسويات مسبقًا ، عن طريق التسليم المادي. في الماضي ، كانت المعاملات الأمنية تتم يدويًا وليس إلكترونيًا. سيتعين على المستثمرين انتظار تسليم ورقة مالية معينة ، والتي كانت في شكل شهادة فعلية ولن تدفع حتى الاستلام. نظرًا لأن أوقات التسليم قد تختلف وقد تتقلب الأسعار ، فقد حدد منظمو السوق فترة زمنية يجب خلالها تسليم الأوراق المالية والنقد.
اليوم ، باستخدام التكنولوجيا الحديثة ، تتم معالجة المعاملة إلكترونيًا في وقت أقل.
يتم تسوية معظم الأسهم والسندات في غضون يومي عمل بعد تاريخ المعاملة. تسمى نافذة اليومين هذه بـ T + 2. يتم تسوية الفواتير والسندات والخيارات الحكومية في يوم العمل التالي. عادة ما يتم تسوية معاملات الصرف الأجنبي الفورية بعد يومي عمل من تاريخ التنفيذ. الاستثناء الأساسي هو الدولار الأمريكي مقابل الدولار الكندي ، والذي يستقر في يوم العمل التالي.
T + 5
تاريخيًا ، يمكن أن تستغرق تجارة الأسهم ما يصل إلى خمسة أيام عمل (T + 5) لتسوية الصفقة. مع ظهور التكنولوجيا ، تم تقليل هذا أولاً إلى T = 3 والآن إلى T + 2 فقط.
يمكن أن تتسبب عطلات نهاية الأسبوع والعطلات في زيادة الوقت بين تواريخ المعاملة والتسوية بشكل كبير ، خاصة خلال مواسم الأعياد (مثل عيد الميلاد وعيد الفصح وما إلى ذلك). تتطلب ممارسات سوق الصرف الأجنبي أن يكون تاريخ التسوية يوم عمل صالحًا في كلا البلدين.
تتم تسوية معاملات الصرف الأجنبي الآجلة في أي يوم عمل بعد تاريخ القيمة الفورية. لا يوجد حد مطلق في السوق لتقييد المدى الذي يمكن أن تسوي فيه معاملة الصرف الآجلة في المستقبل ، ولكن خطوط الائتمان غالبًا ما تكون محدودة بسنة واحدة.
مخاطر تاريخ التسوية
الوقت المنقضي بين تاريخ المعاملة والتسوية يعرض الأطراف المتعاملة لمخاطر الائتمان. تعتبر مخاطر الائتمان مهمة بشكل خاص في معاملات الصرف الأجنبي الآجلة ، بسبب طول الفترة الزمنية التي يمكن أن تمر وتقلبات السوق. هناك أيضًا مخاطر تسوية لأن العملات لا يتم دفعها واستلامها في وقت واحد. علاوة على ذلك ، تزيد الاختلافات في المنطقة الزمنية من هذا الخطر.
تاريخ تسوية التأمين على الحياة
يتم دفع التأمين على الحياة بعد وفاة المؤمن له ما لم يتم التنازل عن البوليصة أو صرفها. إذا كان هناك مستفيد واحد ، فعادةً ما يتم الدفع في غضون أسبوعين من تاريخ استلام شركة التأمين لشهادة الوفاة. قد يستغرق الدفع للعديد من المستفيدين وقتًا أطول بسبب التأخير في الاتصال والمعالجة العامة. تطلب معظم الدول من شركة التأمين دفع فائدة إذا كان هناك تأخير كبير في تسوية البوليصة.
يسلط الضوء
هو تاريخ التسوية ، وليس تاريخ التداول ، الذي يشير إلى النقل القانوني لملكية أحد الأصول.
تاريخ التسوية هو التاريخ الذي تكون فيه الصفقة نهائية ، عندما يدفع المشتري للبائع ويقوم البائع بتسليم أصول مقاصة إلى المشتري.
نشأت التسوية للتعامل مع العملية المعقدة لتصفية المعاملة ولكن تم تقليصها منذ ذلك الحين إلى أقل من يومي عمل (T + 2) من خلال استخدام التكنولوجيا.
