Получение против оплаты (RVP)

Что такое получение по сравнению с оплатой (RVP)?

Получение против платежа — это процедура расчетов по инвестиционным ценным бумагам, при которой платеж должен быть произведен до поставки приобретаемых ценных бумаг. Другими словами, поставка ценных бумаг и поставка платежа должны происходить одновременно.

Расчет «получение против платежа» используется институциональными инвесторами,. включая финансовые учреждения и взаимные фонды. Положения о получении против платежа возникли, когда учреждениям было запрещено платить деньги за ценные бумаги до тех пор, пока они не будут владеть ценными бумагами, и они были в оборотной форме.

Принцип «получение против платежа» полезен, поскольку снижает риск того, что фирма поставит ценные бумаги и не получит платеж.

Понимание сравнения получения и оплаты (RVP)

Процесс расчетов по принципу «получение против платежа» помогает гарантировать, что поставка ценных бумаг осуществляется только в случае осуществления платежа. Процесс RVP осуществляется с точки зрения продавца, то есть продавец должен доставить ценные бумаги после оплаты.

Процесс расчетов с точки зрения покупателя называется поставкой против платежа (DVP), поскольку покупатель должен произвести платеж до или одновременно с доставкой ценных бумаг.

Многие институциональные транзакции осуществляются в электронном виде, а расчет RVP обеспечивает электронный мост между системой электронных переводов и системой доставки ценных бумаг. Без расчета RVP процессные брокеры рискуют доставить ценные бумаги и не получить оплату к дате расчета.

Целью системы «получение-платеж» и «поставка-платеж» является снижение риска неплатежа и неполучения ценных бумаг для обеих сторон, участвующих в сделке. Получение против платежа также называется получением против платежа (RAP).

Процесс получения и оплаты (RVP)

Как правило, в сделках DVP и RVP участвуют крупные институциональные участники рынка, такие как пенсионные фонды. Ниже приведен типичный процесс расчета RVP-DVP.

В дату расчетов по сделке брокер, продающий ценные бумаги, передает ценные бумаги в банк приобретающей стороны. Покупатель инициирует банковский перевод, который должен быть доставлен на счет продавца. Ценные бумаги не выпускаются финансовым учреждением покупателя до тех пор, пока продавец не получит деньги.

Получение по сравнению с оплатой можно противопоставить доставке по сравнению с бесплатной (DVF), когда нет необходимости обменивать наличные деньги одновременно с доставкой ценных бумаг. Доставка платежа может происходить отдельно от доставки ценных бумаг с доставкой по сравнению с бесплатным расчетом.

Преимущества получения по сравнению с оплатой (RVP)

Процесс RVP помогает защитить продавца ценных бумаг в периоды стресса или крайней волатильности на финансовых рынках,. например, во время 11 сентября и финансового кризиса 2007–2008 годов. Система расчетов RVP и DVP также снижает основной риск, когда платеж осуществляется без передачи ценных бумаг покупателю.

RVP и DVP помогают гарантировать, что платежи сопровождают поставки, а поставка ценных бумаг осуществляется только после оплаты, что снижает риск убытков для обеих сторон, участвующих в сделке.

Особенности

• Получение по сравнению с платежом полезно, поскольку снижает риск того, что фирма поставит ценные бумаги и не получит платеж.

• RVP определяется с точки зрения продавца, а поставка против платежа - с точки зрения покупателя, что означает, что покупатель должен заплатить до того, как ценные бумаги будут доставлены.

• Получение против платежа – это процедура расчетов по инвестиционным ценным бумагам, при которой платеж должен быть произведен до поставки приобретаемых ценных бумаг.

• Расчеты по принципу «получение против платежа» используются институциональными инвесторами, включая финансовые учреждения и взаимные фонды.