Syndikat
Was ist ein Syndikat?
Ein Syndikat ist eine vorübergehende Allianz von Unternehmen, die sich zusammenschließen, um eine große Transaktion zu verwalten, die einzeln nur schwer oder gar nicht durchzuführen wäre. Die Syndizierung macht es Unternehmen leicht, ihre Ressourcen zu bündeln und Risiken zu teilen, beispielsweise wenn eine Gruppe von Investmentbanken zusammenarbeitet, um eine neue Ausgabe von Wertpapieren auf den Markt zu bringen. Es gibt verschiedene Arten von Konsortien, wie zum Beispiel Konsortialkonsortien,. Bankenkonsortien und Versicherungskonsortien.
Syndikate verstehen
Arten von Syndikaten
Syndikate bestehen in der Regel aus Unternehmen derselben Branche. Beispielsweise können zwei Pharmaunternehmen ihre Forschungs- und Entwicklungsteams (F&E) zusammenlegen,. indem sie ein Syndikat gründen, um ein neues Medikament zu entwickeln. Oder mehrere Immobilienunternehmen können ein Konsortium bilden, um eine große Entwicklung zu verwalten. Manchmal bilden Banken ein Konsortium, um einer einzelnen Partei einen sehr großen Geldbetrag zu leihen . Unternehmen können auch ein Konsortium bilden, um ein bestimmtes Geschäftsvorhaben zu verwalten, wenn die Gelegenheit eine attraktive Rendite (RoR) verspricht.
Einige Projekte sind so groß, dass kein einzelnes Unternehmen über das gesamte erforderliche Fachwissen verfügen kann, um die Arbeit effizient zu erledigen. Dies ist häufig bei großen Bauprojekten wie dem Bau eines Stadions, einer Autobahn, einer Brücke oder einer Eisenbahn der Fall. In diesen Situationen können Unternehmen ein Konsortium bilden, damit jedes Unternehmen sein spezifisches Fachwissen in das Projekt einbringen kann. Steuerlich gelten Syndikate grundsätzlich als Personen- oder Kapitalgesellschaften.
Bei Finanzdienstleistungen spielt das Emissionskonsortium eine entscheidende Rolle bei der Einführung neuer Wertpapiere auf den Markt.
Risikomanagement
Die Höhe des von jedem Konsortialmitglied übernommenen Risikos kann variieren. Beispielsweise ist in einem ungeteilten Konto eines Emissionskonsortiums jedes Mitglied dafür verantwortlich, eine zugeteilte Aktienmenge zusammen mit allen überschüssigen Aktien zu verkaufen, die nicht vom Konsortium als Ganzes verkauft werden.
Auf diese Weise muss ein einzelnes Syndikatsmitglied möglicherweise weit mehr Wertpapiere verkaufen, als ihm zugeteilt wurden; andere Arten von Syndikaten können jedoch das Risiko für jedes Mitglied begrenzen.
Underwriting Syndikate
Bei einem Börsengang (IPO) bilden mehrere Investmentbanken und Broker-Dealer ein Konsortium, um neue Angebote von Aktien oder Schuldtiteln an Investoren zu verkaufen. Die Zeichnungsgruppe teilt das Risiko und unterstützt den erfolgreichen Vertrieb der neuen Wertpapieremission.
Der Konsortialführer der Neuemissionen initiiert und leitet das Konsortialkonsortial. Das Konsortium wird durch den Zeichnungsspread kompensiert – das ist die Differenz zwischen dem an den Emittenten gezahlten Preis und dem von Anlegern und anderen Broker-Dealern erhaltenen Preis. Ein Emissionskonsortium löst sich in der Regel 30 Tage nach Abschluss des Verkaufs auf oder wenn die Wertpapiere nicht zum Angebotspreis verkauft werden können. Es gibt jedoch auch andere Arten von Syndikaten, die gemeinsam funktionieren, aber nicht vorübergehend sind.
Syndikate und Versicherungsrisiko
Syndikate werden in der Versicherungsbranche häufig eingesetzt, um das Versicherungsrisiko auf mehrere Unternehmen zu verteilen. Versicherungsunternehmen bewerten das Risiko der Versicherung einer bestimmten Person oder eines bestimmten Vermögenswerts und verwenden diese Bewertung zur Preisgestaltung einer Versicherungspolice.
Beispielsweise kann ein Versicherer im Bereich der betrieblichen Krankenversicherung die potenziellen Gesundheitsrisiken der Mitarbeiter eines Unternehmens bewerten. Der Versicherungsmathematiker des Underwriters würde dann Statistiken verwenden, um das Krankheitsrisiko für jeden Mitarbeiter in der Belegschaft des Unternehmens einzuschätzen. Wenn das potenzielle Risiko einer Krankenversicherung für ein einzelnes Versicherungsunternehmen zu groß ist, kann dieses Unternehmen ein Konsortium bilden, um das Versicherungsrisiko zu teilen.
Höhepunkte
Ein Syndikat ist eine vorübergehende Allianz, die von Fachleuten gebildet wird, um eine große Transaktion abzuwickeln, die einzeln unmöglich durchzuführen wäre.
In der Regel schließen sich Unternehmen der gleichen Branche zu Syndikaten zusammen.
Durch die Bildung eines Syndikats können die Mitglieder ihre Ressourcen bündeln und sowohl die Risiken als auch das Potenzial für attraktive Renditen teilen.
