Gemeindeanleihe

Was ist eine kommunale Anleihe?

Einfach ausgedrückt ist eine Kommunalanleihe (oder kurz „Muni“) im Wesentlichen ein Darlehen eines einzelnen Investors an eine Stadt, einen Landkreis oder eine Landesregierung, um ein bestimmtes Infrastrukturprojekt oder den allgemeinen täglichen Betrieb zu finanzieren.

Als Gegenleistung für die vorübergehende Verwendung des Geldes des Investors zahlt der Staat oder die Kommune ihm periodische Zinszahlungen, bevor er schließlich bei Fälligkeit der Anleihe den Hauptdarlehensbetrag vollständig zurückzahlt. In vielen Fällen sind Zinszahlungen für Kommunalanleihen von Bundes- und/oder Landeseinkommensteuern befreit.

In finanzieller Hinsicht ist eine Kommunalanleihe eine festverzinsliche Schuldverschreibung , die von einer lokalen oder staatlichen Regierung ausgegeben wird und ihrem Inhaber Zinsen zu einem jährlichen Zinssatz zahlt, der als Coupon bekannt ist. Kommunalanleihen – wie Unternehmens- und Staatsanleihen – sind handelbar, sodass sie vor ihrer Fälligkeit beliebig oft den Besitzer wechseln können, und ihr Marktwert kann sich im Laufe der Zeit ändern und über und/oder unter ihrem Nennwert oder „Nennwert“ schwanken.

Was sind die 2 Haupttypen von Kommunalanleihen?

Die meisten Kommunalanleihen fallen in eine von zwei Kategorien – allgemeine Verpflichtung und Einnahmen – je nachdem, wie Rückzahlungsmittel zu beschaffen sind.

1. Allgemeine Verpflichtung

Allgemeine Schuldverschreibungen werden so genannt, weil es keine bestimmte Geldquelle gibt, aus der die Anleger bezahlt werden müssen. Stattdessen werden sie durch das „volle Vertrauen und die Kreditwürdigkeit“ der Regierungsbehörde unterstützt, die sie ausgegeben hat, da diese Regierung das Recht hat, ihre Einwohner zu besteuern, um Zins- und Tilgungszahlungen an Anleihegläubiger zu leisten.

2. Einnahmen

Revenue Bonds werden im Gegensatz zu GO-Bonds zur Finanzierung von Einkommen generierenden Projekten (wie Mautstraßen oder Parkuhren) verwendet, die dann verwendet werden können, um die Mittel bereitzustellen, die für Zinszahlungen und schließlich die Rückzahlung des Kapitals der Anleihegläubiger erforderlich sind.

Wofür zahlen Kommunalanleihen?

In einigen Fällen können Kommunalanleihen einfach verwendet werden, um Geld für die täglichen Geschäfte und Ausgaben einer Regierungsbehörde zu beschaffen. Häufiger werden jedoch die aus dem Verkauf von Kommunalschuldverschreibungen generierten Mittel verwendet, um bestimmte Projekte zu bezahlen, die den Einwohnern des ausgebenden Staates oder der Gemeinde zugute kommen sollen. Zu den häufigeren projektspezifischen Zielen für kommunale Anleihefonds gehören Schulen, Straßen, Brücken, Bibliotheken, Parks und andere infrastrukturelle öffentliche Arbeiten.

Wie wird das Einkommen aus Kommunalanleihen besteuert?

Zinserträge aus dem Halten von Kommunalanleihen werden nicht bundesweit besteuert. In vielen Fällen wird sie auch nicht auf staatlicher oder lokaler Ebene besteuert, dies hängt jedoch von der Art der Anleihe ab und davon, ob der Käufer in der ausstellenden Stadt, im Landkreis oder im Staat lebt. Zinserträge aus Staatsanleihen und Unternehmensanleihen hingegen werden bundesweit besteuert.

Aus diesem Grund kann ein Anleger eine Kommunalanleihe einer Staatsanleihe vorziehen – selbst wenn die Staatsanleihe eine höhere Rendite aufweist – weil die Kommunalanleihe am Ende eine höhere Nachsteuer-Rendite aufweist. Für Anleger ist es wichtig, ihre Steuerklassen im Auge zu behalten und die Renditen nach Steuern zu berücksichtigen, wenn sie Kommunalanleihen mit anderen Schuldtiteln vergleichen.

Nehmen wir zum Beispiel an, es gäbe eine 10-jährige Kommunalanleihe im Wert von 10.000 USD mit einer Rendite von 3,5 % und eine 10-jährige Staatsanleihe im Wert von 10.000 USD mit einer Rendite von 4 %. Ein Investor in der Einkommenssteuerklasse von 20 % würde die Kommunalanleihe bevorzugen, weil er damit 350 $ pro Jahr verdienen würde, während die Staatsanleihe ihm nur 320 $ einbringen würde (400 $ minus 80 $ für Steuern).

Wie sicher/riskant sind Kommunalanleihen?

Im Allgemeinen sind Schuldtitel wie Anleihen deutlich weniger riskant als Aktienwerte (wie Aktien) und die meisten derivativen Wertpapiere (wie Optionen). Aber wie schneiden Munis im Vergleich zu anderen Arten von Anleihen ab?

Da Kommunalanleihen entweder durch ertragsgenerierende Projekte (im Falle von Ertragsanleihen) oder durch Einkommenssteuern (im Falle von allgemeinen Schuldverschreibungen) unterlegt sind, haben sie im Vergleich zu Unternehmensanleihen ein sehr geringes Ausfallrisiko. Davon abgesehen sind staatliche Stellen auf lokaler, Bezirks- und Bundesstaatsebene nicht vollständig immun gegen das Ausfallrisiko. Die Stadt Detroit, Michigan, beispielsweise hat 2013 Insolvenz angemeldet. Ereignisse wie dieses sind selten, aber sie können passieren.

Eine andere Sache, die man im Hinterkopf behalten sollte – obwohl es Munis nicht direkt „riskant“ macht – ist, dass einzelne Kommunalanleihen bei weitem nicht so liquide sind wie Aktien oder börsengehandelte Fonds, die Anleihen enthalten. Das bedeutet, dass der Handel mit ihnen normalerweise nicht so einfach ist wie das Drücken einer Schaltfläche in einer Handels-App. Käufer und Verkäufer sind weniger und weiter voneinander entfernt, sodass Trades einige Zeit in Anspruch nehmen können und die Geld-Brief-Spannen größer sein können als erwartet.

So kaufen Sie Kommunalanleihen

Der einfachste Weg, viele Kommunalanleihen auf einmal zu kaufen und gleichzeitig Liquiditätsrisiken zu vermeiden, ist die Investition in einen muni-fokussierten ETF. ETFs werden an Börsen gehandelt, sodass der Kauf von Anteilen einfach ist, und abgesehen von den Kostenquoten (ein Prozentsatz des investierten Guthabens jedes Anlegers, der jährlich an das Fondsmanagement gezahlt wird) gibt es keine Gebühren, um die man sich Sorgen machen muss. Es gibt auch auf Muni ausgerichtete Investmentfonds,. aber diese können mit zusätzlichen Gebühren, Mindestguthaben und anderen erschwerenden Faktoren verbunden sein.

Diejenigen, die daran interessiert sind, Munis einzeln zu kaufen, können dies über ihre Bank, einen Makler oder sogar direkt von einer staatlichen, regionalen oder lokalen Regierung tun.

Was sind die Vor- und Nachteile von Kommunalanleihen?

TTT

Kommunalanleihen vs. Staatsanleihen: Was sind die Unterschiede?

Sowohl Kommunalanleihen als auch Staatsanleihen sind verzinsliche Schuldtitel, die von Regierungen ausgegeben werden, aber Zinserträge aus Staatsanleihen unterliegen der Bundessteuer, Zinserträge aus Kommunalanleihen jedoch nicht.

Höhepunkte

• Allgemeine Verpflichtung (GO) munis liefern Cashflows aus Steuern, die für ein Projekt erhoben werden.

• Kommunalanleihen („Munis“) sind Schuldtitel, die von staatlichen und lokalen Regierungen ausgegeben werden.

• Zinszahlungen auf Kommunalanleihen sind oft steuerfrei, was sie zu einer attraktiven Anlagemöglichkeit für Personen in hohen Steuerklassen macht.

• Diese können als Kredite angesehen werden, die Investoren an lokale Regierungen vergeben, und werden verwendet, um öffentliche Arbeiten wie Parks, Bibliotheken, Brücken und Straßen sowie andere Infrastruktur zu finanzieren.

• Einnahmen munis Return Cashflows aus dem Projekt selbst generiert.