IPO-Tracking-System der Depository Trust Company

Was ist das IPO-Tracking-System der Depository Trust Company?

Depository Trust Company verwaltetes System zur Überwachung des Kaufs und Verkaufs von Wertpapieren, die kürzlich durch einen Börsengang (IPO) ausgegeben wurden.

Eine der Hauptanwendungen des Systems besteht darin, Fälle zu identifizieren, in denen Insider ihre Aktien kurz nach dem Börsengang verkauft haben. Diese umgangssprachlich als „ Flipping “ bezeichnete Praxis ist bei Underwritern oft verpönt .

Funktionsweise des IPO-Tracking-Systems der Depository Trust Company

Obwohl sich die Konsortialbanken darauf verlassen, dass einige Insider ihre Aktien verkaufen, um diese Aktien Privatanlegern zur Verfügung zu stellen,. möchten sie auch eine Situation vermeiden, in der Insider-Verkäufe den Marktpreis des neu ausgegebenen Wertpapiers unter Druck setzen.

Um dieses Gleichgewicht aufrechtzuerhalten, erhalten Underwriter häufig Zusagen von ihren Kunden, die sich verpflichten, ihre Anteile nicht innerhalb eines bestimmten Zeitrahmens zu verkaufen. Wichtig ist, dass diese Insider möglicherweise nicht durch Gesetze oder Vorschriften zur Einhaltung dieses Versprechens verpflichtet werden. Daher muss sich der Underwriter möglicherweise auf die Zusagen seiner Kunden verlassen, ihre Aktien nach dem Börsengang nicht umzutauschen.

Sperrfristen

Einige IPO-Teilnehmer – wie die Führungskräfte des Unternehmens, frühe Investoren und Gründer – können ausdrücklichen Sperrfristen unterliegen,. während denen es ihnen gesetzlich untersagt ist, ihre Aktien zu verkaufen. Als verbindliche gesetzliche Verpflichtung hat diese Beschränkung Vorrang vor etwaigen formlosen Zusagen, die Anleger gegenüber ihren Konsortialbanken gemacht haben.

Glücklicherweise bietet das IPO-Tracking-System der Depository Trust Company den Underwritern die Möglichkeit, zu überprüfen, ob diese Versprechen tatsächlich eingehalten wurden. Durch die Überwachung aller Käufe und Verkäufe von Wertpapieren, die im Rahmen eines kürzlich erfolgten Börsengangs ausgegeben wurden, ermöglicht das Tracking-System den Konsortialbanken, Berichte über Aktienbewegungen im Zusammenhang mit dem Börsengang zu überprüfen und so zu ermitteln, welche Anleger sich entschieden haben, ihre Aktien umzutauschen .

Wenn ein Underwriter über das Tracking-System erfährt, dass ein Kunde sein Versprechen gebrochen hat, seine Aktien nicht umzutauschen, kann der Underwriter reagieren, indem er ihm keine Zuteilung für den nächsten Börsengang anbietet. Aus diesem Grund werden Kunden, die planen, ihre Aktien zu verkaufen, den Underwriter in der Regel im Voraus informieren, um zukünftige Geschäfte nicht zu gefährden.

Reales Beispiel des IPO-Tracking-Systems der Depository Trust Company

Das IPO Tracking System der Depository Trust Company mit Sitz in New York City ist eine der weltweit größten Wertpapierdepots.

Neben der Verwahrung durch elektronische Aufzeichnungen von Wertpapiersalden fungiert es auch als Clearingstelle zur Abwicklung und Abwicklung von Handelsgeschäften auf den Märkten für Unternehmens- und Kommunalanleihen .

Höhepunkte

• Das System wird auch als Clearingstelle in anderen Märkten eingesetzt, beispielsweise für Unternehmens- und Kommunalanleihen.

• Das IPO-Tracking-System der Depository Trust Company liefert Informationen über den Kauf und Verkauf von kürzlich börsennotierten Wertpapieren.

• Es ist hilfreich für Konsortialbanken, die das unbefugte Umdrehen von IPO-Aktien überwachen und darauf reagieren möchten.