Allgemeine Kreditvereinbarungen (GAB)

Was waren Allgemeine Kreditvereinbarungen (GAB)?

Der Begriff "General Agreements to Borrow" (GAB) bezieht sich auf ein gekündigtes Leihmedium für Mitglieder der Zehnergruppe (G-10). Das Programm wurde 1962 ins Leben gerufen und ermöglichte es dem Internationalen Währungsfonds (IWF), Gelder von den Zentralbanken dieser fortgeschrittenen Länder zu leihen. Das Kapital wurde als vorübergehendes Darlehen an Länder in wirtschaftlicher Not bereitgestellt, um Krisensituationen zu vermeiden. Der GAB wurde Ende 2018 eingestellt, nachdem die Mitgliedsländer zugestimmt hatten, dass sein Nutzen „verringert und begrenzt“ sei.

Verständnis der Allgemeinen Kreditvereinbarungen (GAB)

Die General Agreements to Borrow sind ein Programm, das 1962 vom Internationalen Währungsfonds ins Leben gerufen wurde. Es stützte sich auf die Zusammenarbeit der G-10, die sich aus 11 der stärksten Volkswirtschaften der Welt zusammensetzt,. darunter Belgien, Kanada, Frankreich, Deutschland, Italien, Japan, die Niederlande, Schweden, das Vereinigte Königreich sowie die Vereinigten Staaten und die Schweiz, die eine untergeordnete Rolle spielen.

Der GAB war eine ständige Vereinbarung, die es dem IWF erlaubte, Geld von diesen Ländern zu leihen, um anderen Nationen in wirtschaftlicher Not zu helfen. Länder, die mit finanziellen Schwierigkeiten konfrontiert waren, die das Wirtschaftswachstum zu bremsen oder dem internationalen Währungssystem zu schaden drohten, konnten sich an den IWF wenden, um zusätzliche Liquidität zu erhalten. Der IWF wiederum stützte sich auf die vom GAB angebotenen Mittel, um denjenigen zu helfen, die Kapital benötigten.

Ab Mitte 2018 erlaubte der GAB dem IWF, bedürftigen Mitgliedern zusätzliche Kredite in Höhe von bis zu 24 Milliarden US-Dollar (diese Zahl blieb im Dezember 2017 unverändert) zur Verfügung zu stellen. Unter den Vereinbarungen des IWF wurde viel mehr zur Verfügung gestellt, um Ereignisse abzuwehren, die eine Bedrohung für die Stabilität des Finanzsystems darstellen. Der Bedarf an Programmen wie GAB entstand aus Zahlungsbilanzproblemen (BOP), die in Großbritannien und den USA in den 1960er Jahren auftauchten, und in jüngerer Zeit aus Hürden, denen Schwellenländer gegenüberstanden , insbesondere in Lateinamerika und Asien.

Die GAB wurde seit ihrer Gründung nur zehn Mal aktiviert. Seine Größe hat sich seit 1983 nicht verändert. Obwohl es routinemäßig erneuert wurde, stellten seine Teilnehmer fest, dass die Bedeutung des GAB abnahm, während der Exekutivrat des IWF darauf hinwies, dass die Nützlichkeit des Programms im Laufe der Jahre abnahm. Vor diesem Hintergrund hat der Vorstand beschlossen, die GAB im Jahr 2017 nicht zu erneuern und am 25. Dezember 2018 auslaufen zu lassen.

Nur die 11 Länder, die die G-10 bildeten, konnten bis 1983 am GAB teilnehmen, als es auf nicht teilnehmende Länder ausgeweitet wurde.

Vor- und Nachteile des GAB

Befürworter argumentierten, dass alles, was ein kleines Land von Zeit zu Zeit braucht, eine zusätzliche Liquiditätsspritze ist, um die richtige Politik umzusetzen, um seine lokale Wirtschaft wieder in Gang zu bringen. Über den GAB half der IWF den Mitgliedsländern, die Exporte nach Naturkatastrophen und das Vertrauen der Anleger bei Bedarf wiederherzustellen. Es ermöglichte dem IWF auch, Probleme im Zusammenhang mit Instabilität einzuschränken, die sich auf andere Länder ausweiten könnten, wenn sie nicht kontrolliert würden.

Allerdings sind sich nicht alle einig, dass IWF-Kredite eine positive Wirkung haben. Einige argumentieren, dass die Organisation schlechte politische Entscheidungen ermächtigt und als Rückhalt für inkompetente Regierungsführung dient. Ein weiterer Kritikpunkt ist, dass die Kredite letztendlich an Finanzinstitute in den Industrieländern fließen und die Banker für ihre schlechten, riskanten Wetten in Schwellenländern entschädigen.

Auch die mit den Darlehen verbundenen Bedingungen wurden in Frage gestellt. Der IWF fordert, wie schon bei seinen drei Rettungspaketen für Griechenland, Sparmaßnahmen, die den Bürgern in angeschlagenen Ländern bestenfalls nicht direkt helfen. Einige argumentieren, dass diese Begriffe wirtschaftliches Leid verlängern, Armut verschärfen und die Strukturen des Kolonialismus reproduzieren.

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GAB vs. NAB

Die New Arrangements to Borrow (NAB) wurden nach ihrer Einführung Ende der 1990er Jahre zur wichtigsten Mittelbeschaffungsfazilität für IWF-Darlehen. Es wurde erstmals 1995 nach der mexikanischen Finanzkrise vorgeschlagen. In dieser Zeit wuchs die Befürchtung, dass in Zukunft deutlich mehr Ressourcen benötigt würden, um angemessen auf wirtschaftliche Abschwünge zu reagieren.

Infolgedessen nahm der IWF Kontakt mit den G-10 und anderen finanzstarken Ländern auf, um eine neue Finanzierungsvereinbarung zu entwickeln,. die den im Rahmen des GAB verfügbaren Betrag verdoppeln würde. Die NAB wurde 1998 offiziell eingeführt, im selben Jahr, in dem die GAB zuletzt aktiviert wurde. Von diesem Zeitpunkt an konnte die GAB nur noch aktiviert werden, wenn der Zugang zur besser finanzierten NAB verweigert wurde.

Wie der GAB ist auch der NAB eine Reihe von Kreditvereinbarungen zwischen dem IWF und bestimmten Ländern. Was sie hauptsächlich unterscheidet, sind die Mitgliedszahlen. Die GAB hatte eine begrenzte Anzahl von Teilnehmern, während die NAB 40 Teilnehmer hat. Der Gesamtbetrag der NAB wurde zwischen 2021 und 2025 auf 521 Milliarden US-Dollar festgelegt.

Höhepunkte

• Das Programm wurde 1962 ins Leben gerufen.

• Die Teilnehmer einigten sich darauf, das Programm Ende 2018 auslaufen zu lassen, da es nicht mehr sinnvoll war.

• Die General Agreements to Borrow waren ein Kreditmedium, das von den G-10-Staaten über den Internationalen Währungsfonds angeboten wurde.

• Mitgliedsländer der G-10 haben Gelder beim IWF hinterlegt, damit eine Nation in wirtschaftlicher Not Zugang hat.

• Die Neuen Kreditvereinbarungen wurden zur wichtigsten Mittelbeschaffungsfazilität für IWF-Darlehen.