Finanzierung
Was ist Finanzierung?
Finanzierung ist der Prozess der Bereitstellung von Mitteln für Geschäftstätigkeiten,. Einkäufe oder Investitionen. Finanzinstitute wie Banken stellen Unternehmen, Verbrauchern und Investoren Kapital zur Verfügung, damit sie ihre Ziele erreichen können. Die Nutzung von Finanzierungen ist in jedem Wirtschaftssystem von entscheidender Bedeutung, da sie es Unternehmen ermöglichen, Produkte außerhalb ihrer unmittelbaren Reichweite zu erwerben.
Anders ausgedrückt: Finanzierung ist eine Möglichkeit, den Zeitwert des Geldes (TVM) zu nutzen, um zukünftig erwartete Geldflüsse für Projekte einzusetzen, die heute begonnen werden. Die Finanzierung nutzt auch die Tatsache aus, dass einige Personen in einer Volkswirtschaft einen Geldüberschuss haben, den sie zur Erzielung von Renditen einsetzen möchten, während andere Geld verlangen, um Investitionen zu tätigen (auch in der Hoffnung, Renditen zu erzielen), wodurch ein Markt entsteht für Geld.
Finanzierung verstehen
Für Unternehmen stehen zwei Hauptfinanzierungsarten zur Verfügung: Fremdfinanzierung und Eigenkapitalfinanzierung. Schulden sind ein Darlehen, das oft mit Zinsen zurückgezahlt werden muss, aber aufgrund von Steuerabzugsüberlegungen in der Regel billiger ist als die Aufnahme von Kapital. Das Eigenkapital muss nicht zurückgezahlt werden, gibt aber Eigentumsanteile an den Anteilseigner ab. Sowohl Fremd- als auch Eigenkapital haben ihre Vor- und Nachteile.
Die meisten Unternehmen verwenden eine Kombination aus beidem, um den Betrieb zu finanzieren.
Finanzierungsarten
Eigenkapitalfinanzierung
" Eigenkapital " ist ein anderes Wort für Eigentum an einem Unternehmen. Beispielsweise muss der Eigentümer einer Lebensmittelkette seine Geschäftstätigkeit ausbauen. Anstelle von Schulden möchte der Eigentümer einen Anteil von 10 % am Unternehmen für 100.000 US-Dollar verkaufen und das Unternehmen mit 1 Million US-Dollar bewerten. Unternehmen verkaufen gerne Aktien, weil der Investor das gesamte Risiko trägt; Wenn das Geschäft scheitert, bekommt der Investor nichts.
Gleichzeitig gibt der Verzicht auf Eigenkapital einen Teil der Kontrolle auf. Eigenkapitalgeber wollen gerade in schwierigen Zeiten mitbestimmen, wie das Unternehmen geführt wird, und haben oft ein Stimmrecht basierend auf der Anzahl der gehaltenen Aktien. Als Gegenleistung für das Eigentum gibt ein Investor sein Geld an ein Unternehmen und erhält einen Anspruch auf zukünftige Gewinne.
Einige Anleger sind mit dem Wachstum in Form von Aktienkurssteigerungen zufrieden ; Sie wollen, dass der Aktienkurs steigt. Andere Anleger suchen Kapitalschutz und Einkommen in Form regelmäßiger Dividenden.
Vorteile der Eigenkapitalfinanzierung
Die Finanzierung Ihres Unternehmens durch Investoren hat mehrere Vorteile, darunter die folgenden:
Der größte Vorteil ist, dass Sie das Geld nicht zurückzahlen müssen. Wenn Ihr Unternehmen in Konkurs geht,. sind Ihr Investor oder Ihre Investoren keine Gläubiger. Sie sind Miteigentümer Ihres Unternehmens, und deshalb geht ihr Geld zusammen mit Ihrem Unternehmen verloren.
Sie müssen keine monatlichen Zahlungen leisten, sodass oft mehr Geld für Betriebsausgaben zur Verfügung steht.
Investoren verstehen, dass der Aufbau eines Unternehmens Zeit braucht. Sie erhalten das Geld, das Sie benötigen, ohne den Druck, Ihr Produkt oder Geschäft innerhalb kurzer Zeit florieren zu lassen.
Nachteile der Eigenkapitalfinanzierung
Ebenso gibt es eine Reihe von Nachteilen, die mit der Eigenkapitalfinanzierung einhergehen, darunter die folgenden:
Wie fühlt es sich an, einen neuen Partner zu haben? Wenn Sie eine Eigenkapitalfinanzierung aufnehmen, bedeutet dies, dass Sie das Eigentum an einem Teil Ihres Unternehmens aufgeben. Je riskanter die Investition ist, desto mehr will der Anleger investieren. Möglicherweise müssen Sie 50 % oder mehr Ihres Unternehmens aufgeben, und wenn Sie später keine Vereinbarung treffen, um den Anteil des Investors zu kaufen, nimmt dieser Partner 50 % Ihrer Gewinne auf unbestimmte Zeit ein.
Sie müssen sich auch mit Ihren Investoren beraten, bevor Sie Entscheidungen treffen. Ihr Unternehmen gehört nicht mehr nur Ihnen, und wenn der Investor mehr als 50 % an Ihrem Unternehmen hält, haben Sie einen Chef, dem Sie Rechenschaft ablegen müssen.
Schuldenfinanzierung
Die meisten Menschen kennen Schulden als Finanzierungsform, weil sie Autokredite oder Hypotheken haben. Schulden sind auch eine gängige Finanzierungsform für neue Unternehmen. Die Fremdfinanzierung muss zurückgezahlt werden, und die Kreditgeber möchten im Austausch für die Verwendung ihres Geldes einen Zinssatz erhalten.
Einige Kreditgeber verlangen Sicherheiten. Nehmen wir zum Beispiel an, der Besitzer des Lebensmittelgeschäfts beschließt auch, dass er einen neuen Lastwagen braucht und einen Kredit über 40.000 US-Dollar aufnehmen muss. Der Lastwagen kann als Sicherheit für das Darlehen dienen, und der Besitzer des Lebensmittelgeschäfts verpflichtet sich, 8 % Zinsen an den Kreditgeber zu zahlen, bis das Darlehen in fünf Jahren abbezahlt ist.
Schulden sind für kleine Geldbeträge, die für bestimmte Vermögenswerte benötigt werden, leichter zu bekommen, insbesondere wenn der Vermögenswert als Sicherheit verwendet werden kann. Während Schulden auch in schwierigen Zeiten zurückgezahlt werden müssen, behält das Unternehmen Eigentum und Kontrolle über den Geschäftsbetrieb.
Vorteile der Fremdfinanzierung
Die Finanzierung Ihres Unternehmens durch Fremdkapital hat mehrere Vorteile:
Das kreditgebende Institut hat keine Kontrolle darüber, wie Sie Ihr Unternehmen führen, und es hat keine Eigentümerschaft.
Sobald Sie das Darlehen zurückgezahlt haben, endet Ihre Beziehung zum Kreditgeber. Das ist besonders wichtig, wenn Ihr Unternehmen wertvoller wird.
Die Zinsen, die Sie für die Fremdfinanzierung zahlen, sind als Betriebsausgabe steuerlich absetzbar .
Die monatliche Zahlung sowie die Aufschlüsselung der Zahlungen sind bekannte Ausgaben, die genau in Ihre Prognosemodelle aufgenommen werden können.
Nachteile der Fremdfinanzierung
Die Fremdfinanzierung Ihres Unternehmens hat einige Nachteile:
Das Hinzufügen einer Schuldenzahlung zu Ihren monatlichen Ausgaben setzt voraus, dass Sie immer über den Kapitalzufluss verfügen, um alle Geschäftsausgaben, einschließlich der Schuldenzahlung, zu decken. Für kleine oder junge Unternehmen ist das oft alles andere als sicher.
Die Kreditvergabe an Kleinunternehmen kann in Rezessionen erheblich zurückgehen. In wirtschaftlich schwierigeren Zeiten ist es schwieriger, eine Fremdfinanzierung zu erhalten, es sei denn, Sie sind überwältigend qualifiziert.
Besondere Überlegungen
Der gewichtete Kapitalkostensatz (WACC) ist der Durchschnitt der Kosten aller Finanzierungsarten, die jeweils mit ihrer anteiligen Nutzung in einer bestimmten Situation gewichtet werden. Indem man auf diese Weise einen gewichteten Durchschnitt nimmt, kann man bestimmen, wie viel Zinsen ein Unternehmen für jeden von ihm finanzierten Dollar schuldet. Unternehmen entscheiden über die geeignete Mischung aus Fremd- und Eigenkapitalfinanzierung, indem sie den WACC für jede Kapitalart optimieren, während sie einerseits das Ausfall- oder Insolvenzrisiko und andererseits die Höhe der Anteilseigner berücksichtigen, die bereit sind, aufzugeben.
Da Zinsen auf die Schulden in der Regel steuerlich absetzbar sind und die mit Schulden verbundenen Zinssätze in der Regel niedriger sind als die erwartete Rendite für Eigenkapital, werden Schulden in der Regel bevorzugt. Wenn jedoch mehr Schulden angehäuft werden, steigt auch das mit diesen Schulden verbundene Kreditrisiko, und daher muss der Mischung Eigenkapital hinzugefügt werden. Investoren fordern auch häufig Aktienbeteiligungen, um von künftiger Rentabilität und Wachstum zu profitieren, die Schuldinstrumente nicht bieten.
WACC wird nach folgender Formel berechnet:
Finanzierungsbeispiel
Vorausgesetzt, dass sich ein Unternehmen gut entwickeln wird, können Sie in der Regel eine Fremdfinanzierung zu niedrigeren effektiven Kosten erhalten. Wenn Sie beispielsweise ein kleines Unternehmen führen und eine Finanzierung in Höhe von 40.000 US-Dollar benötigen, können Sie entweder einen Bankkredit in Höhe von 40.000 US-Dollar zu einem Zinssatz von 10 % aufnehmen oder eine 25-prozentige Beteiligung an Ihrem Unternehmen für 40.000 US-Dollar an Ihren Nachbarn verkaufen.
Angenommen, Ihr Unternehmen erzielt im nächsten Jahr einen Gewinn von 20.000 US-Dollar. Wenn Sie den Bankkredit aufnehmen würden, würden Ihre Zinskosten (Kosten der Fremdfinanzierung) 4.000 $ betragen, was Ihnen einen Gewinn von 16.000 $ bescheren würde.
Umgekehrt hätten Sie bei einer Eigenkapitalfinanzierung keine Schulden (und folglich auch keine Zinsaufwendungen), würden aber nur 75 % Ihres Gewinns behalten (die anderen 25 % gehören Ihrem Nachbarn). Daher würde Ihr persönlicher Gewinn nur 15.000 $ oder (75 % x 20.000 $) betragen.
Höhepunkte
Die Fremdfinanzierung ist tendenziell günstiger und mit Steuererleichterungen verbunden. Hohe Schuldenlasten können jedoch zu Ausfall- und Kreditrisiken führen.
Die Eigenkapitalfinanzierung stellt für das Unternehmen keine zusätzliche finanzielle Belastung dar, obwohl die Kehrseite ziemlich groß ist.
Es gibt zwei Arten der Finanzierung: Eigenkapitalfinanzierung und Fremdfinanzierung.
Der Hauptvorteil der Eigenkapitalfinanzierung besteht darin, dass keine Verpflichtung besteht, das dadurch erworbene Geld zurückzuzahlen.
Die gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten (WACC) geben ein klares Bild der Gesamtfinanzierungskosten eines Unternehmens.
Finanzierung ist der Prozess der Finanzierung von Geschäftsaktivitäten, Einkäufen oder Investitionen.
FAQ
Ist Eigenkapitalfinanzierung riskanter als Fremdfinanzierung?
Die Eigenkapitalfinanzierung ist mit einem Risikoaufschlag verbunden, denn wenn ein Unternehmen in Konkurs geht, werden die Gläubiger vollständig zurückgezahlt, bevor die Anteilseigner etwas erhalten.
Warum sollte ein Unternehmen eine Eigenkapitalfinanzierung wünschen?
Die Kapitalbeschaffung durch den Verkauf von Aktien bedeutet, dass das Unternehmen einen Teil seines Eigentums an diese Investoren abgibt. Eigenkapitalfinanzierung ist in der Regel auch teurer als Fremdkapital. Mit Eigenkapital müssen jedoch keine Schulden zurückgezahlt werden, und das Unternehmen muss keine Barmittel für regelmäßige Zinszahlungen bereitstellen. Dies kann neuen Unternehmen zusätzliche Handlungs- und Expansionsfreiheit geben.
Warum sollte ein Unternehmen eine Fremdfinanzierung wünschen?
Bei Schulden, entweder über ein Darlehen oder eine Anleihe, muss das Unternehmen Zinszahlungen an die Gläubiger leisten und letztendlich den Restbetrag des Darlehens zurückzahlen. Das Unternehmen gibt jedoch keine Eigentumskontrolle an diese Kreditgeber ab. Darüber hinaus ist die Fremdfinanzierung oft billiger (ein niedrigerer Zinssatz), da die Gläubiger das Vermögen des Unternehmens einfordern können, wenn es ausfällt. Auch Zinszahlungen von Schulden sind für das Unternehmen oft steuerlich absetzbar.
