Die mexikanische Peso-Krise von 1994
Was ist der Tequila-Effekt?
Der Tequilla-Effekt (auch als „Tequilla-Schock“ oder „Tequilla-Krise“ bekannt) ist ein umgangssprachlicher Begriff für finanzielle oder wirtschaftliche Folgen, die sich aus der mexikanischen Wirtschaft ergeben.
Der mexikanische Peso (MXN) ist seit der Unabhängigkeit des Landes im Jahr 1821 die offizielle Währung Mexikos. Die mexikanische Währungskrise von 1994 war eine plötzliche Abwertung des mexikanischen Pesos,. die andere Währungen in Lateinamerika (z. B. im Südkegel) verursachte und Brasilien) ebenfalls zurückgehen. Die Auswirkungen der Krise wurden informell als „Tequilla-Effekt“ oder „Tequilla-Schock“ bezeichnet.
Der fallende Peso wurde schließlich durch ein 50-Milliarden-Dollar-Rettungspaket gestützt, das vom damaligen US-Präsidenten Bill Clinton koordiniert und vom Internationalen Währungsfonds (IWF) verwaltet wurde.
Die Tequila-Krise verstehen: Die Abwertung des mexikanischen Peso von 1994
Am 20. Dezember 1994 wertete die mexikanische Zentralbank den Peso um 13 bis 15 Prozent ab. Um die exzessive Kapitalflucht einzudämmen, erhöhte die Bank zudem die Zinsen. Die kurzfristigen Zinsen stiegen auf 32 Prozent, und die daraus resultierenden höheren Kreditkosten gefährdeten die wirtschaftliche Stabilität.
Die mexikanische Regierung ließ den Peso zwei Tage später wieder frei schweben, aber anstatt sich zu stabilisieren, erlitt der Peso einen weiteren starken Schlag und verlor in den folgenden Monaten fast die Hälfte seines Wertes.
Unmittelbar nach der Abwertung des mexikanischen Pesos in den frühen Tagen der Präsidentschaft von Ernesto Zedillo erlitten auch die südamerikanischen Länder eine rasche Währungsabwertung und einen Verlust von Reserven. Ausländisches Kapital floh nicht nur aus Mexiko, sondern die Krise führte auch zu einer finanziellen Ansteckung in Schwellenländern.
Es war eine bekannte Tatsache, dass der Peso überbewertet war,. aber das Ausmaß der wirtschaftlichen Verwundbarkeit Mexikos war nicht bekannt. Da Regierungen und Unternehmen in der Region hohe Schulden in US-Dollar hatten, bedeutete die Abwertung, dass es immer schwieriger werden würde, die Schulden zurückzuzahlen.
Die mexikanische Schuldenrettung
Als Reaktion auf die Krise verabschiedete der US-Kongress den Mexican Debt Disclosure Act von 1995, der am 10. April 1995 von Präsident Clinton erlassen wurde. Das Gesetz sah finanzielle Hilfen in Milliardenhöhe für Swap-Fazilitäten und Wertpapiergarantien unter Verwendung amerikanischer Steuerzahler vor Dollar und zusätzliche Unterstützung durch den IWF.
Die mexikanische Regierung musste – als Bedingung für die umfangreiche Rettungsaktion – bestimmte fiskal- und geldpolitische Kontrollen durchführen. Sie achteten auch darauf, ihre bestehenden Verpflichtungen zur Politik des nordamerikanischen Freihandelsabkommens (NAFTA) aufrechtzuerhalten. Mexiko litt in den Jahren nach der Krise unter einer schweren Rezession und Hyperinflation, da das Land für den Rest der neunziger Jahre ein übermäßiges Armutsniveau aufrechterhielt.
Höhepunkte
Die Tequila-Krise begann am 20. Dezember 1994, als der mexikanische Peso abgewertet wurde, was eine globale Währungskrise verursachte und zu einem Rettungspaket des IWF in Höhe von 50 Milliarden Dollar für die mexikanische Wirtschaft führte.
Sowohl nationale als auch internationale Wirtschaftsfaktoren sowie politische Kräfte trugen zur Auslösung der Krise bei.
Die Zentralbank begann, auf Pesos lautende kurzfristige Schulden in auf Dollar lautende Anleihen umzuwandeln. Die Umwandlung führte zu einer Verringerung der Währungsreserven und einer Erhöhung der Verschuldung.
Eine sich selbst erfüllende Krise entstand, als Investoren einen Zahlungsausfall der Regierung befürchteten.
