Inkrementelle Kapitalleistungsquote (ICOR)

Was ist die Incremental Capital Output Ratio (ICOR)?

Die inkrementelle Kapitalleistungsquote (ICOR) ist ein häufig verwendetes Instrument, das den Zusammenhang zwischen der Höhe der in die Wirtschaft getätigten Investitionen und der anschließenden Steigerung des Bruttoinlandsprodukts (BIP) erklärt. ICOR gibt die zusätzliche Kapitaleinheit oder Investition an, die erforderlich ist, um eine zusätzliche Produktionseinheit zu produzieren.

Verständnis der Incremental Capital Output Ratio (ICOR)

ICOR ist eine Kennzahl, die den Grenzbetrag an Investitionskapital bewertet, der für ein Land oder eine andere Einheit erforderlich ist, um die nächste Produktionseinheit zu erzeugen.

Insgesamt wird ein höherer ICOR-Wert nicht bevorzugt, da er anzeigt, dass die Produktion des Unternehmens ineffizient ist. Das Maß wird hauptsächlich zur Bestimmung der Produktionseffizienz eines Landes verwendet.

Einige Kritiker der ICOR haben angedeutet, dass ihre Verwendung beschränkt sei, da es eine Grenze dafür gibt, wie effizient Länder basierend auf verfügbarer Technologie werden können. Beispielsweise kann ein Entwicklungsland sein BIP mit einer bestimmten Menge an Ressourcen theoretisch um einen größeren Spielraum steigern als sein entwickeltes Gegenstück.

Dies liegt daran, dass das entwickelte Land bereits mit dem höchsten Stand an Technologie und Infrastruktur arbeitet, während ein Entwicklungsland Raum für Verbesserungen hat. Alle weiteren Verbesserungen in einem entwickelten Land müssten aus kostspieligerer Forschung und Entwicklung (F&E) kommen, während das Entwicklungsland vorhandene Technologien einsetzen kann, um seine Situation zu verbessern.

ICOR kann wie folgt berechnet werden:

$ICOR=\frac{\text}{\text{Jährlicher Anstieg des BIP} }$ Jährlicher Anstieg des BIP</ span>< span class="sizing reset-size6 size3 mtight">Jährliche Investition ​

Angenommen, Land X hat eine inkrementelle Kapitalleistungsquote (ICOR) von 10. Dies impliziert, dass Kapitalinvestitionen im Wert von 10 USD erforderlich sind, um 1 USD an zusätzlicher Produktion zu generieren. Wenn die ICOR von Land X letztes Jahr 12 betrug, bedeutet dies, dass Land X effizienter in seiner Kapitalnutzung geworden ist.

Einschränkungen der Incremental Capital Output Ratio (ICOR)

Für fortgeschrittene Volkswirtschaften ist die genaue Schätzung des ICOR mit vielen Problemen behaftet. Eine Hauptbeschwerde von Kritikern ist die Unfähigkeit, sich an die New Economy anzupassen – eine Wirtschaft, die immer mehr von immateriellen Vermögenswerten – wie Design, Markenbildung, Forschung und Entwicklung (F&E) und Software – angetrieben wird, die schwer zu messen oder zu erfassen sind.

Immaterielle Vermögenswerte sind schwieriger in das Investitionsniveau und das BIP einzubeziehen als materielle Vermögenswerte wie Maschinen, Gebäude und Computer.

On-Demand-Optionen wie Software-as-a-Service (SaaS) haben den Bedarf an Investitionen in Anlagevermögen stark gesenkt. Dies kann mit dem Aufkommen von „as-a-Service“-Modellen für fast alles noch weiter ausgebaut werden. All dies führt dazu, dass Unternehmen ihre Produktionsniveaus mit Artikeln erhöhen, die jetzt als Aufwand verbucht und nicht aktiviert werden und daher als Investition betrachtet werden.

Beispiel für die Incremental Capital Output Ratio (ICOR)

Zwischen 1947 und 2017 basierte die indische Wirtschaft auf dem Konzept der Planung und wurde durch die Fünfjahrespläne durchgeführt. Der 12. Fünfjahresplan der indischen Regierung war Indiens letzter Fünfjahresplan.

Die Planungskommission Indiens bestimmte die erforderliche Investitionsrate, die erforderlich wäre, um im 12. Fünfjahresplan unterschiedliche Wachstumsergebnisse zu erzielen. Bei einer Wachstumsrate von 8 % müsste die Investitionsquote zum Marktpreis bei 30,5 % liegen, während bei einer Wachstumsrate von 9,5 % eine Investitionsquote von 35,8 % erforderlich wäre .

Die Investitionsquote in Indien sank von 36,8 % des Bruttoinlandsprodukts (BIP) in den Jahren 2007 bis 2008 auf 30,8 % in den Jahren 2012 bis 2013. Die Wachstumsrate sank im gleichen Zeitraum von 9,6 % auf 6,2 % .

Der Rückgang des indischen Wachstums in diesem Zeitraum war eindeutig dramatischer und steiler als der Rückgang der Investitionsquoten. Daher muss es neben den Spar- und Investitionsquoten Gründe gegeben haben, die den Rückgang der Wachstumsrate der indischen Wirtschaft erklären würden. Ansonsten wird die Wirtschaft zunehmend ineffizient: Im Jahr 2019 betrug die BIP-Wachstumsrate Indiens 4,23 % und die Investitionsquote in Prozent des BIP 30,21 % .

Höhepunkte

• Einige Kritiker der ICOR haben angedeutet, dass die Verwendung der ICOR begrenzt ist, da sie Entwicklungsländer begünstigt, die den Einsatz von Infrastruktur und Technologie steigern können, im Gegensatz zu Industrieländern, die auf dem höchstmöglichen Niveau arbeiten.

• ICOR ist eine Kennzahl, die den Grenzbetrag an Investitionskapital bewertet, der für ein Land oder eine andere Einheit erforderlich ist, um die nächste Produktionseinheit zu erzeugen.

• Ein niedrigerer ICOR wird bevorzugt, da er anzeigt, dass die Produktion eines Landes effizienter ist.

• Die inkrementelle Kapitalleistungsquote (ICOR) erklärt die Beziehung zwischen der Höhe der in die Wirtschaft getätigten Investitionen und dem daraus resultierenden Anstieg des BIP.