Incremental Capital Output Ratio (ICOR)
Hvad er den inkrementelle kapitaloutputforhold (ICOR)?
Incremental Capital output ratio (ICOR) er et hyppigt anvendt værktøj, der forklarer forholdet mellem investeringsniveauet i økonomien og den efterfølgende stigning i bruttonationalproduktet (BNP). ICOR angiver den yderligere kapitalenhed eller investering, der er nødvendig for at producere en yderligere outputenhed.
Forståelse af det inkrementelle kapitaloutputforhold (ICOR)
ICOR er en metrik, der vurderer den marginale mængde investeringskapital, der er nødvendig for, at et land eller en anden enhed kan generere den næste produktionsenhed.
Samlet set foretrækkes en højere ICOR-værdi ikke, fordi den indikerer, at virksomhedens produktion er ineffektiv. Målingen bruges overvejende til at bestemme et lands produktionseffektivitetsniveau.
Nogle kritikere af ICOR har foreslået, at dets anvendelser er begrænset, fordi der er en grænse for, hvor effektive lande kan blive baseret på tilgængelig teknologi. For eksempel kan et udviklingsland teoretisk øge sit BNP med en større margin med en fastsat mængde ressourcer, end dets udviklede modpart kan.
Dette skyldes, at det udviklede land allerede opererer med det højeste niveau af teknologi og infrastruktur, mens et udviklingsland har plads til at forbedre sig. Enhver yderligere forbedring i et udviklet land ville skulle komme fra mere omkostningskrævende forskning og udvikling (F&U), hvorimod udviklingslandet kan implementere eksisterende teknologi for at forbedre sin situation.
ICOR kan beregnes som:
Antag f.eks., at Land X har en inkrementel kapitalproduktion (ICOR) på 10. Dette indebærer, at der er behov for en kapitalinvestering på 10 USD for at generere 1 USD ekstra produktion. Ydermere, hvis land X's ICOR var 12 sidste år, betyder det, at land X er blevet mere effektivt i sin brug af kapital.
Begrænsninger af det inkrementelle kapitaloutputforhold (ICOR)
For avancerede økonomier er nøjagtig estimering af ICOR underlagt mange problemer. En primær klage fra kritikere er dens manglende evne til at tilpasse sig den nye økonomi - en økonomi, der i stadig højere grad er drevet af immaterielle aktiver - såsom design, branding, forskning og udvikling (F&U) og software - som er svære at måle eller registrere.
Immaterielle aktiver er mere udfordrende at indregne i investeringsniveauer og BNP end materielle aktiver,. såsom maskiner, bygninger og computere.
On-demand muligheder, såsom software-as-a-service (SaaS), har i høj grad drevet behovet for investeringer i anlægsaktiver ned. Dette kan udvides endnu mere med fremkomsten af "as-a-service"-modeller til næsten alt. Det hele lægger op til, at virksomheder øger deres produktionsniveauer med poster, der nu udgiftsføres og ikke aktiveres, og derfor betragtes som en investering.
Eksempel på det trinvise kapitaloutputforhold (ICOR)
Mellem 1947 og 2017 var den indiske økonomi baseret på begrebet planlægning og udført gennem femårsplanerne. Den 12. femårsplan for Indiens regering var Indiens sidste femårsplan.
Planlægningskommissionen i Indien fastslog den nødvendige investeringsrate, der ville være nødvendig for at opnå forskellige vækstresultater i den 12. femårsplan. For en vækstrate på 8 % skal investeringsraten til markedspris være på 30,5 %, mens der for en vækstrate på 9,5 % kræves en investeringsrate på 35,8 % .
Investeringsraterne i Indien faldt fra niveauet på 36,8 % af bruttonationalproduktet (BNP) i år 2007 til 2008 til 30,8 % fra 2012 til 2013. Væksten i samme periode faldt fra 9,6 % til 6,2 % .
Det er klart, at faldet i Indiens vækst i denne periode var mere dramatisk og stejlere end faldet i investeringsraterne. Derfor må der have været årsager ud over opsparings- og investeringsrater, der ville forklare faldet i vækstraten i den indiske økonomi. Ellers bliver økonomien mere og mere ineffektiv: I 2019 var Indiens BNP-vækst på 4,23 %, og dets investeringsrate som en procentdel af BNP var 30,21 % .
##Højdepunkter
Nogle kritikere af ICOR har foreslået, at brugen af ICOR er begrænset, da det favoriserer udviklingslande, der kan øge infrastruktur og teknologibrug i modsætning til udviklede lande, som opererer på det højest mulige niveau.
ICOR er en metrik, der vurderer den marginale mængde investeringskapital, der er nødvendig for, at et land eller en anden enhed kan generere den næste produktionsenhed.
En lavere ICOR foretrækkes, da det indikerer, at et lands produktion er mere effektiv.
Det inkrementelle kapitalproduktionsforhold (ICOR) forklarer forholdet mellem investeringsniveauet i økonomien og den deraf følgende stigning i BNP.
