Incremental Capital Output Ratio (ICOR)

Mikä on lisäpääoman tuottosuhde (ICOR)?

Inkrementaalinen pääomatuotantosuhde (ICOR) on usein käytetty työkalu, joka selittää talouteen tehtyjen investointien tason ja sitä seuraavan bruttokansantuotteen (BKT) kasvun välistä suhdetta. ICOR ilmaisee lisäpääoman tai investointiyksikön, joka tarvitaan lisätuotosyksikön tuottamiseen.

Inkrementaalisen pääoman tuottosuhteen (ICOR) ymmärtäminen

ICOR on mittari, joka arvioi rajallisen investointipääoman, joka tarvitaan maalle tai muulle taholle seuraavan tuotantoyksikön tuottamiseksi.

Yleisesti ottaen korkeampaa ICOR-arvoa ei suositella, koska se osoittaa, että kokonaisuuden tuotanto on tehotonta. Toimenpidettä käytetään pääasiassa maan tuotannon tehokkuuden määrittämisessä.

Jotkut ICOR:n kriitikot ovat ehdottaneet, että sen käyttöä rajoitetaan, koska käytettävissä olevan teknologian perusteella on olemassa raja sille, kuinka tehokkaita maita voi tulla. Esimerkiksi kehitysmaa voi teoriassa lisätä BKT:taan suuremmalla marginaalilla tietyllä määrällä resursseja kuin sen kehittynyt vastine pystyy.

Tämä johtuu siitä, että kehittynyt maa toimii jo teknologian ja infrastruktuurin korkeimmalla tasolla, kun taas kehitysmaalla on parantamisen varaa. Kaikki lisäparannukset kehittyneessä maassa olisi tultava kalliimmasta tutkimuksesta ja kehityksestä (T&K), kun taas kehitysmaa voi toteuttaa olemassa olevaa teknologiaa parantaakseen tilannettaan.

ICOR voidaan laskea seuraavasti:

$ICOR=\frac{\text}{\text }$

Oletetaan esimerkiksi, että maan X inkrementaalinen pääomatuottosuhde (ICOR) on 10. Tämä tarkoittaa, että 10 dollarin pääomasijoitus on välttämätön yhden dollarin lisätuotannon tuottamiseksi. Lisäksi, jos maan X ICOR oli viime vuonna 12, tämä tarkoittaa, että maa X on tehostanut pääoman käyttöä.

Lisäpääoman tuottosuhteen (ICOR) rajoitukset

Kehittyneissä talouksissa ICOR:n tarkka arviointi on monien ongelmien kohteena. Kriitikoiden ensisijainen valitus on sen kyvyttömyys sopeutua uuteen talouteen – talouteen, jota ohjaavat yhä enemmän aineettomat hyödykkeet – kuten suunnittelu, brändäys, tutkimus ja kehitys (T&K) ja ohjelmistot – joita on vaikea mitata tai tallentaa.

Aineettomat hyödykkeet ovat haastavampia ottaa huomioon investointitasossa ja BKT:ssa kuin aineelliset hyödykkeet,. kuten koneet, rakennukset ja tietokoneet.

On-demand-vaihtoehdot, kuten ohjelmisto-as-a-service (SaaS), ovat merkittävästi vähentäneet käyttöomaisuusinvestointien tarvetta . Tätä voidaan laajentaa entisestään "as-a-service" -mallien lisääntyessä lähes kaikkeen. Kaikki tämä johtaa siihen, että yritykset lisäävät tuotantoaan erillä, jotka on nyt kirjattu kuluksi eikä aktivoitu ja joita näin ollen pidetään sijoituksena.

Esimerkki lisäpääoman tuottosuhteesta (ICOR)

Vuosina 1947–2017 Intian talous perustui suunnittelun käsitteeseen ja toteutettiin viisivuotissuunnitelmien kautta. Intian hallituksen 12. viisivuotissuunnitelma oli Intian viimeinen viisivuotissuunnitelma.

Intian suunnittelukomissio määritti 12. viisivuotissuunnitelmassa tarvittavan investointiasteen erilaisten kasvutulosten saavuttamiseksi. 8 %:n kasvuvauhdilla investointiasteen markkinahintaan tulisi olla 30,5 %, kun taas 9,5 %:n kasvuvauhti edellyttää 35,8 %:n investointiastetta .

Investointiasteet Intiassa laskivat 36,8 prosentin tasolta bruttokansantuotteesta (BKT) vuosina 2007–2008 30,8 prosenttiin vuosina 2012–2013 . Kasvuvauhti laski samana ajanjaksona 9,6 prosentista 6,2 prosenttiin

On selvää, että Intian kasvun pudotus tänä aikana oli dramaattisempaa ja jyrkempää kuin investointikorkojen lasku. Siksi on täytynyt olla säästämisen ja investointien lisäksi syitä, jotka selittäisivät Intian talouden kasvuvauhdin laskun. Muuten talous käy yhä tehottomaksi: Vuonna 2019 Intian BKT:n kasvuvauhti oli 4,23 % ja investointien prosenttiosuus BKT:sta 30,21 %.

Kohokohdat

• Jotkut ICORin arvostelijat ovat ehdottaneet, että ICOR:n käyttö on rajoitettua, koska se suosii kehitysmaita, jotka voivat lisätä infrastruktuurin ja teknologian käyttöä, verrattuna kehittyneisiin maihin, jotka toimivat korkeimmalla mahdollisella tasolla.

• ICOR on mittari, joka arvioi rajallisen investointipääoman, joka tarvitaan maalle tai muulle taholle seuraavan tuotantoyksikön tuottamiseksi.

• Alempi ICOR on parempi, koska se osoittaa, että maan tuotanto on tehokkaampaa.

• Inkrementaalinen pääomatuotantosuhde (ICOR) selittää talouteen tehtyjen investointien tason ja siitä johtuvan BKT:n kasvun välisen suhteen.