Internationale Hinterlegungsscheine (IDR)
International Depository Receipt (IDR): Ein Überblick
Ein International Depository Receipt (IDR) ist ein begebbares Zertifikat, das von einer Bank ausgestellt wird. Es stellt den Besitz einer Anzahl von Aktien einer ausländischen Gesellschaft dar, die die Bank treuhänderisch hält.
Internationale Hinterlegungsscheine werden in den USA häufiger als American Depository Receipts (ADRs) bezeichnet. In Europa sind sie als Global Depository Receipts bekannt und werden an den Börsen in London, Luxemburg und Frankfurt gehandelt.
Das Akronym IDR wird auch verwendet, um Indian Depository Receipts zu identifizieren.
Den IDR verstehen
IDRs werden von Anlegern als Alternative zum direkten Kauf ausländischer Aktien an ausländischen Börsen gekauft. Beispielsweise können amerikanische Händler über ADRs Aktien der Schweizer Bank Credit Suisse Group AG oder des schwedischen Autoherstellers Volvo AB direkt an amerikanischen Börsen kaufen.
Für die Unternehmen macht es die IDR einfacher und billiger, internationale Käufer zu erreichen. Das Unternehmen ist nicht verpflichtet, alle Zulassungs- und Regulierungsanforderungen aller Länder zu erfüllen, in denen es Aktien verkaufen möchte.
IDRs stellen im Allgemeinen einen Teilbesitz der zugrunde liegenden Aktie dar, wobei jeder IDR eine, zwei, drei oder 10 Aktien darstellt. Der Preis des IDR wird normalerweise nahe dem Wert der zugrunde liegenden Aktien auf Basis der Währungsumrechnung gehandelt.
Gelegentliche Preisabweichungen werden für Arbitragemöglichkeiten ausgenutzt. Arbitrage ist der gleichzeitige Kauf und Verkauf eines Vermögenswertes mit dem Ziel, von einem Preisungleichgewicht an verschiedenen Börsen und verschiedenen Währungen zu profitieren. Der Handel nutzt die Preisunterschiede identischer oder nahezu identischer Finanzinstrumente aus. Arbitrage kann als Ergebnis von Marktineffizienzen auftreten.
Besondere Überlegungen zu IDRs
Die Regulierungsbehörde für die Kapitalmärkte Indiens, das Securities and Exchange Board of India (SEBI), hat 2019 neue Richtlinien für Unternehmen herausgegeben, die Hinterlegungsscheine notieren. Die Richtlinien erlauben es indischen Unternehmen, Hinterlegungsscheine an einer begrenzten Anzahl von ausländischen Börsen zu notieren, einschließlich der NASDAQ , der NYSE und der London Stock Exchange
Dies ist ein Aufbruch für die Regulierungsbehörden der Märkte in Indien. Während indische Unternehmen Schuldtitel, sogenannte Masala-Anleihen, an internationalen Börsen ausgeben konnten, war diese Option für Aktien nicht verfügbar.
Der Wert eines ADR sollte genau dem Wert der zugrunde liegenden Aktie entsprechen. Winzige Preisunterschiede zwischen den Börsen werden von Arbitrage-Händlern ausgenutzt.
Die National Stock Exchange of India (NSE) wurde 1992 gegründet und nahm 1994 den Handel auf, im Gegensatz zur Bombay Stock Exchange (BSE), die seit 1875 besteht. Beide Börsen folgen dem gleichen Handelsmechanismus, den gleichen Handelszeiten und Abrechnungsprozess.
Höhepunkte
Ein IDR oder ADR ist ein Eigentumszertifikat für eine Anzahl von Aktien eines Unternehmens, das an einer Devisenbörse gehandelt wird.
Die Investition in IDRs ist eine Alternative zum Kauf von Aktien an einer Devisenbörse.
Für die Unternehmen ermöglicht es einen besseren Zugang zu ausländischen Investoren.
