Ricevuta di deposito internazionale (IDR)
Ricevuta di deposito internazionale (IDR): una panoramica
Una ricevuta di deposito internazionale (IDR) è un certificato negoziabile emesso da una banca. Rappresenta la proprietà di un certo numero di azioni di una società straniera che la banca detiene in un fondo fiduciario.
Le ricevute di deposito internazionali sono più spesso conosciute negli Stati Uniti come ricevute di deposito americane (ADR). In Europa, sono conosciuti come Global Depository Receipts e commerciano nelle borse di Londra, Lussemburgo e Francoforte.
L'acronimo IDR viene utilizzato anche per identificare i certificati di deposito indiani.
Capire l'IDR
Gli IDR vengono acquistati dagli investitori in alternativa all'acquisto diretto di azioni estere in borsa. Ad esempio, i trader americani possono acquistare azioni della banca svizzera Credit Suisse Group AG o della casa automobilistica svedese Volvo AB direttamente dalle borse americane tramite ADR.
Per le aziende, l'IDR rende più facile ed economico raggiungere gli acquirenti internazionali. La società non è tenuta a rispettare tutti i requisiti normativi e di quotazione di ogni paese in cui desidera vendere azioni.
Gli IDR rappresentano generalmente la proprietà frazionaria del titolo sottostante, con ciascun IDR che rappresenta una, due, tre o 10 azioni. Il prezzo dell'IDR di solito viene scambiato vicino al valore delle azioni sottostanti su base di conversione valutaria.
Occasionali divergenze di prezzo vengono sfruttate per opportunità di arbitraggio . L'arbitraggio è l'acquisto e la vendita simultanei di un bene con l'obiettivo di trarre profitto da uno squilibrio del prezzo su vari scambi e diverse valute. L'operazione sfrutta le differenze di prezzo di strumenti finanziari identici o quasi identici. L'arbitraggio può esistere a causa delle inefficienze del mercato.
Considerazioni speciali sugli IDR
L'organismo di regolamentazione per i mercati dei capitali dell'India, il Securities and Exchange Board of India (SEBI), ha emesso nuove linee guida nel 2019 per le società che quotano i certificati di deposito. Le linee guida consentono alle società indiane di elencare le ricevute di deposito su un numero limitato di borse estere, inclusi NASDAQ, NYSE e London Stock Exchange .
Questa è una partenza per i regolatori dei mercati in India. Mentre le società indiane potevano emettere titoli di debito, chiamati masala bond, sulle borse internazionali, la stessa opzione non era disponibile per le azioni.
Il valore di un ADR deve corrispondere esattamente al valore del titolo sottostante. Piccole discrepanze nei prezzi tra gli scambi vengono sfruttate dai trader di arbitraggio.
La National Stock Exchange of India (NSE) è stata fondata nel 1992 e ha iniziato a operare nel 1994, in contrasto con la Bombay Stock Exchange (BSE), che esiste dal 1875. Entrambe le borse seguono lo stesso meccanismo di negoziazione, orari di negoziazione e processo di liquidazione.
Mette in risalto
Un IDR o ADR è un certificato di proprietà di un numero di azioni di una società che opera su una valuta estera.
Investire in IDR è un'alternativa all'acquisto di azioni su una borsa valori.
Per le aziende, consente un maggiore accesso agli investitori stranieri.
