International Depository Receipt (IDR)

International Depository Receipt (IDR): En oversikt

En internasjonal depotbevis (IDR) er et omsettelig sertifikat utstedt av en bank. Det representerer eierskap til en rekke aksjer i et utenlandsk selskap som banken har i tillit.

Internasjonale depotbevis er oftere kjent i USA som amerikanske depotbevis (ADR). I Europa er de kjent som Global Depository Receipts og handler på London-, Luxembourg- og Frankfurt-børsene.

Akronymet IDR brukes også for å identifisere indiske depotbevis.

Forstå IDR

IDR-er kjøpes av investorer som et alternativ til direkte kjøp av utenlandske aksjer på utenlandske børser. For eksempel kan amerikanske handelsmenn kjøpe aksjer i den sveitsiske banken Credit Suisse Group AG eller den svenske bilprodusenten Volvo AB direkte fra amerikanske børser via ADR.

For selskapene gjør IDR det enklere og billigere å nå internasjonale kjøpere. Selskapet er ikke pålagt å overholde alle noterings- og regulatoriske krav i alle land der det ønsker å selge aksjer.

IDR-er representerer vanligvis brøkdel av eierskap av den underliggende aksjen, hvor hver IDR representerer én, to, tre eller 10 aksjer. Prisen på IDR handles vanligvis nær verdien av de underliggende aksjene på valutaomregningsbasis.

Sporadiske prisforskjeller utnyttes for arbitrasjemuligheter. Arbitrage er samtidig kjøp og salg av en eiendel med sikte på å tjene på en ubalanse i prisen på ulike børser og ulike valutaer. Handelen utnytter prisforskjellene på identiske eller nesten identiske finansielle instrumenter. Arbitrage kan eksistere som et resultat av markedsineffektivitet.

Spesielle hensyn til IDR

Reguleringsorganet for kapitalmarkedene i India, Securities and Exchange Board of India (SEBI), utstedte nye retningslinjer i 2019 for selskaper som noterer depotbevis. Retningslinjene tillater indiske selskaper å notere depotbevis på et begrenset antall utenlandske børser, inkludert NASDAQ, NYSE og London Stock Exchange .

Dette er en avgang for regulatorer av markedene i India. Mens indiske selskaper var i stand til å utstede gjeldspapirer, kalt masala-obligasjoner, på internasjonale børser, var det samme alternativet ikke tilgjengelig for aksjeandeler.

Verdien av en ADR bør samsvare nøyaktig med verdien av den underliggende aksjen. Små avvik i priser mellom børser utnyttes av arbitrasjehandlere.

National Stock Exchange of India (NSE) ble grunnlagt i 1992 og startet handel i 1994, i motsetning til Bombay Stock Exchange (BSE), som har eksistert siden 1875. Begge børsene følger samme handelsmekanisme, handelstider og oppgjørsprosess.

Høydepunkter

– En IDR eller ADR er et sertifikat for eierskap til en rekke aksjer i et selskap som handler på en utenlandsk valuta.

– Å investere i IDR er et alternativ til å kjøpe aksjer på utenlandsk valuta.

– For selskapene muliggjør det større tilgang til utenlandske investorer.