Kansainvälinen talletustodistus (IDR)
Kansainvälinen talletustodistus (IDR): yleiskatsaus
Kansainvälinen talletustodistus (IDR) on pankin myöntämä siirtokelpoinen todistus. Se edustaa omistusta useisiin osakkeisiin ulkomaisessa yhtiössä, jonka pankki omistaa.
Kansainväliset talletustodistukset tunnetaan Yhdysvalloissa useammin nimellä American Depository Statement (ADR). Euroopassa ne tunnetaan nimellä Global Depository Receipts ja käydään kauppaa Lontoon, Luxemburgin ja Frankfurtin pörsseissä.
Lyhennettä IDR käytetään myös tunnistamaan Intian talletustodistuksia.
IDR:n ymmärtäminen
Sijoittajat ostavat IDR:itä vaihtoehtona ulkomaisten osakkeiden suoraostolle ulkomaisista pörsseistä. Esimerkiksi amerikkalaiset kauppiaat voivat ostaa sveitsiläisen pankin Credit Suisse Group AG:n tai ruotsalaisen autonvalmistajan Volvo AB:n osakkeita suoraan amerikkalaisista pörsseistä ADR-todistusten kautta.
Yrityksille IDR tekee kansainvälisten ostajien tavoittamisesta helpompaa ja halvempaa. Yhtiön ei tarvitse noudattaa kaikkia listalleotto- ja viranomaisvaatimuksia kaikissa maissa, joissa se haluaa myydä osakkeita.
IDR:t edustavat yleensä kohde-etuutena olevan osakkeen murto -osuutta, ja jokainen IDR edustaa yhtä, kahta, kolmea tai 10 osaketta. IDR:n hinta käy yleensä lähellä kohde-etuutena olevien osakkeiden arvoa valuuttamuunnoksen perusteella.
Satunnaisia hintaeroja hyödynnetään arbitraasimahdollisuuksiin. Arbitraasilla tarkoitetaan omaisuuden samanaikaista ostoa ja myyntiä, jonka tarkoituksena on hyötyä eri pörssien ja eri valuuttojen hintojen epätasapainosta. Kaupassa hyödynnetään identtisten tai lähes identtisten rahoitusinstrumenttien hintaeroja. Arbitraasia voi esiintyä markkinoiden tehottomuuden seurauksena.
Erityishuomiota IDR:stä
Intian pääomamarkkinoiden sääntelyelin, Securities and Exchange Board of India (SEBI), julkaisi vuonna 2019 uudet ohjeet talletustodistuksia listaaville yrityksille. Ohjeet antavat intialaisille yrityksille mahdollisuuden listata talletustodistukset rajoitetussa määrässä ulkomaanpörssejä, mukaan lukien NASDAQ, NYSE ja Lontoon pörssi .
Tämä on lähtökohta Intian markkinoiden sääntelyviranomaisille. Intialaiset yritykset pystyivät laskemaan liikkeeseen velkapapereita, joita kutsutaan masala-obligaatioiksi, kansainvälisissä pörsseissä, mutta sama vaihtoehto ei ollut saatavilla osakeosakkeille.
ADR-sopimuksen arvon tulee täsmälleen vastata kohde-etuutena olevan osakkeen arvoa. Arbitraasikauppiaat käyttävät hyväkseen pieniä hintaeroja pörssien välillä.
Intian kansallinen pörssi (NSE) perustettiin vuonna 1992 ja aloitti kaupankäynnin vuonna 1994, toisin kuin Bombay Stock Exchange (BSE), joka on ollut olemassa vuodesta 1875. Molemmat pörssit noudattavat samaa kaupankäyntimekanismia, kaupankäyntiaikaa ja ratkaisuprosessi.
Kohokohdat
IDR tai ADR on todistus useiden osakkeiden omistuksesta valuuttakaupassa käyvässä yrityksessä.
IDR:iin sijoittaminen on vaihtoehto osakkeiden ostamiselle valuuttakurssista.
Yrityksille se mahdollistaa ulkomaisten sijoittajien paremman pääsyn.
