Keepwell-Abkommen

Was ist eine Keepwell-Vereinbarung?

Eine Keepwell-Vereinbarung ist ein Vertrag zwischen einer Muttergesellschaft und ihrer Tochtergesellschaft, um die Zahlungsfähigkeit und finanzielle Absicherung während der in der Vereinbarung festgelegten Laufzeit aufrechtzuerhalten. Keepwell-Vereinbarungen werden auch als Patronatserklärungen bezeichnet.

Wenn eine Tochtergesellschaft in eine Liquiditätskrise gerät und Schwierigkeiten hat, Zugang zu Finanzierungen zu erhalten, um ihre Geschäftstätigkeit fortzusetzen, kann sie mit ihrer Muttergesellschaft für einen bestimmten Zeitraum eine Keepwell-Vereinbarung unterzeichnen.

Keepwell-Vereinbarungen helfen nicht nur der Tochtergesellschaft und ihrer Muttergesellschaft, sondern stärken auch das Vertrauen der Aktionäre und Anleihegläubiger, dass die Tochtergesellschaft in der Lage sein wird, ihren finanziellen Verpflichtungen nachzukommen und reibungslos zu funktionieren. Lieferanten, die Rohstoffe liefern, werden eine in Schwierigkeiten geratene Tochtergesellschaft auch eher positiv sehen, wenn sie eine Keepwell-Vereinbarung hat.

Keepwell-Vereinbarungen geben nicht nur den Kreditgebern, sondern auch den Aktionären, Anleihegläubigern und Lieferanten einer Tochtergesellschaft Vertrauen.

Wie eine Keepwell-Vereinbarung funktioniert

Tochterunternehmen schließen Keepwell-Vereinbarungen ab, um die Kreditwürdigkeit von Schuldtiteln und Unternehmenskrediten zu erhöhen. Eine Keepwell-Vereinbarung ist ein Vertrag zwischen einer Muttergesellschaft und ihrer Tochtergesellschaft, in dem die Muttergesellschaft schriftlich garantiert, dass die Tochtergesellschaft solvent und finanziell gesund bleibt, indem sie bestimmte Finanzkennzahlen oder Eigenkapitalniveaus einhält. Tatsächlich verpflichtet sich die Muttergesellschaft, den gesamten Finanzierungsbedarf der Tochtergesellschaft für einen bestimmten Zeitraum zu decken.

Die im Voraus festgelegte Garantiezeit hängt davon ab, was beide Parteien bei Vertragsabschluss vereinbaren. Solange die Keepwell-Vertragslaufzeit noch aktiv ist, garantiert die Muttergesellschaft alle Zinszahlungen und/oder Kapitalrückzahlungsverpflichtungen der Tochtergesellschaft. Wenn die Tochtergesellschaft in Solvenzprobleme gerät, haben ihre Anleihegläubiger und Kreditgeber ausreichend Rückgriff auf die Muttergesellschaft.

Keepwell-Vereinbarungen und Kreditwürdigkeit

Kreditverbesserung ist eine Methode zur Risikominderung, bei der ein Unternehmen versucht, seine Kreditwürdigkeit zu erhöhen, um Investoren für seine Wertpapierangebote zu gewinnen. Bonitätsverbesserung reduziert das Kredit- oder Ausfallrisiko einer Schuld, wodurch die Gesamtkreditwürdigkeit eines Unternehmens erhöht und die Zinssätze gesenkt werden. Beispielsweise kann ein Emittent Kreditverbesserungen verwenden, um das Kreditrating seiner Anleihen zu verbessern. Eine Keepwell-Vereinbarung ist eine Möglichkeit, die Kreditwürdigkeit eines Unternehmens zu verbessern, indem Kreditunterstützung durch Dritte erhalten wird.

Da eine Keepwell-Vereinbarung die Kreditwürdigkeit der Tochtergesellschaft verbessert, genehmigen die Kreditgeber eher Kredite für eine Tochtergesellschaft als für Unternehmen ohne sie. Lieferanten sind auch eher bereit, Unternehmen mit Keepwell-Vereinbarungen günstigere Konditionen anzubieten. Aufgrund der finanziellen Verpflichtung, die der Muttergesellschaft durch eine Keepwell-Vereinbarung auferlegt wird, kann die Tochtergesellschaft eine bessere Bonität genießen als ohne eine unterzeichnete Keepwell-Vereinbarung.

Durchsetzung von Keepwell-Vereinbarungen

Obwohl eine Keepwell-Vereinbarung die Bereitschaft eines Elternteils anzeigt, seine Tochtergesellschaft zu unterstützen, sind diese Vereinbarungen keine Garantien. Das Versprechen, diese Vereinbarungen durchzusetzen, ist keine Garantie und kann nicht rechtlich geltend gemacht werden.

Eine Keepwell-Vereinbarung kann jedoch von den Anleihetreuhändern durchgesetzt werden , die im Namen der Anleihegläubiger handeln, wenn die Tochtergesellschaft mit ihren Anleihezahlungen in Verzug gerät.

Beispiel für eine Keepwell-Vereinbarung

Nehmen wir an, Computer Parts Inc. ist eine Tochtergesellschaft von Laptop International. Das Unternehmen befindet sich in einer finanziellen Krise und die Vorräte sind knapp. Um die Produktion für seine neuen Festplattenlaufwerke fortzusetzen, muss Computer Parts Inc. einen Kredit in Höhe von 2 Millionen US-Dollar aufnehmen. Dies kann schwierig sein, da es eine niedrigere Bonität hat.

Um die Produktion am Laufen zu halten und den Zinssatz des Darlehens so niedrig wie möglich zu halten, kann Computer Parts Inc. mit seiner Muttergesellschaft Laptop International eine Keepwell-Vereinbarung abschließen, um seine Zahlungsfähigkeit für die Laufzeit des Darlehens zu gewährleisten.

Höhepunkte

• Eine Keepwell-Vereinbarung ist ein Vertrag zwischen einer Muttergesellschaft und ihrer Tochtergesellschaft zur Aufrechterhaltung der Zahlungsfähigkeit und finanziellen Absicherung für einen festgelegten Zeitraum.

• Diese Vereinbarungen geben den Kreditgebern, Aktionären, Anleihegläubigern und Lieferanten das Vertrauen, dass die Tochtergesellschaft nicht in Zahlungsverzug gerät und ihre Geschäftstätigkeit fortsetzt.

• Tochterunternehmen schließen Keepwell-Vereinbarungen ab, um die Kreditwürdigkeit von Schuldtiteln und Unternehmenskrediten zu erhöhen.