Accordo Keepwell

Che cos'è un accordo Keepwell?

Un accordo keepwell è un contratto tra una società madre e la sua controllata per mantenere la solvibilità e il supporto finanziario per tutto il periodo stabilito nell'accordo. Gli accordi Keepwell sono anche conosciuti come lettere di conforto.

Quando una controllata si trova in una crisi di liquidità e ha difficoltà ad accedere ai finanziamenti per continuare le sue operazioni, può firmare un accordo di mantenimento con la sua società madre per un determinato periodo di tempo.

Gli accordi Keepwell non solo aiutano la controllata e la sua società madre, ma rafforzano anche la fiducia negli azionisti e obbligazionisti che la controllata sarà in grado di far fronte ai propri obblighi finanziari e di funzionare senza intoppi. È anche più probabile che i fornitori che forniscono materie prime guardino più favorevolmente a una filiale in difficoltà se ha un accordo di mantenimento.

Gli accordi Keepwell danno fiducia non solo agli istituti di credito, ma anche agli azionisti, obbligazionisti e fornitori di una controllata.

Come funziona un accordo Keepwell

Le società controllate stipulano accordi di mantenimento per aumentare il merito creditizio di strumenti di debito e prestiti aziendali. Un accordo keepwell è un contratto tra una società madre e la sua controllata in cui la società madre fornisce una garanzia scritta per mantenere la controllata solvibile e in buona salute finanziaria mantenendo determinati rapporti finanziari o livelli di equità. In effetti, la società madre si impegna a fornire tutte le esigenze di finanziamento della controllata per un determinato periodo di tempo.

Il periodo di garanzia predeterminato dipende da ciò che entrambe le parti concordano al momento della stipula del contratto. Finché il periodo contrattuale di keepwell sarà ancora attivo, la capogruppo garantirà eventuali pagamenti di interessi e/o obbligazioni di rimborso capitale della controllata. Se la controllata incontra problemi di solvibilità, i suoi obbligazionisti e prestatori hanno un ricorso sufficiente alla società madre.

Accordi Keepwell e affidabilità creditizia

Il miglioramento del credito è un metodo di riduzione del rischio in base al quale un'azienda tenta di aumentare la propria solvibilità per attirare gli investitori verso le sue offerte di titoli. Il miglioramento del credito riduce il rischio di credito o di insolvenza di un debito, aumentando così il rating di credito complessivo di un'entità e abbassando i tassi di interesse. Ad esempio, un emittente può utilizzare il miglioramento del credito per migliorare il rating creditizio delle sue obbligazioni. Un accordo Keepwell è un modo per aumentare il credito di un'azienda è ottenere un supporto creditizio di terze parti.

Poiché un accordo keepwell migliora l'affidabilità creditizia della controllata, è più probabile che i finanziatori approvino prestiti per una controllata che per società senza di essi. I fornitori sono anche più disposti a offrire condizioni più favorevoli alle aziende con accordi keepwell. A causa dell'obbligo finanziario imposto alla società madre da un accordo keepwell, la società controllata potrebbe godere di un rating creditizio migliore rispetto a quello che avrebbe senza un accordo keepwell firmato.

Applicazione degli accordi Keepwell

Sebbene un accordo keepwell indichi la volontà di un genitore di fornire supporto alla sua controllata, questi accordi non sono garanzie. La promessa di far rispettare questi accordi non è una garanzia e non può essere invocata legalmente.

Tuttavia, un accordo keepwell può essere applicato dai fiduciari obbligazionari,. agendo per conto degli obbligazionisti, se la controllata è inadempiente sui pagamenti delle obbligazioni.

Esempio di accordo Keepwell

Diciamo che Computer Parts Inc. è una filiale di Laptop International. L'azienda sta attraversando una crisi finanziaria e le forniture sono scarse. Per continuare la produzione della sua nuova linea di dischi rigidi, Computer Parts Inc. ha bisogno di un prestito di 2 milioni di dollari. Questo può essere difficile perché ha un rating di credito inferiore.

Al fine di mantenere la produzione in carreggiata e mantenere il tasso di interesse del prestito il più basso possibile, Computer Parts Inc. può stipulare un accordo di mantenimento con la sua casa madre, Laptop International, per garantire la propria solvibilità finanziaria per la durata del prestito.

Mette in risalto

• Un accordo keepwell è un contratto tra una società madre e la sua controllata per mantenere la solvibilità e la copertura finanziaria per un determinato periodo di tempo.

• Questi accordi danno fiducia a prestatori, azionisti, obbligazionisti e fornitori che la controllata non sarà inadempiente e continuerà le sue operazioni.

• Le società controllate stipulano accordi di keepwell per aumentare il merito creditizio di strumenti di debito e prestiti aziendali.