Accord Keepwell

Qu'est-ce qu'un contrat Keepwell ?

Un accord de keepwell est un contrat entre une société mère et sa filiale pour maintenir la solvabilité et le soutien financier pendant toute la durée fixée dans l'accord. Les accords Keepwell sont également connus sous le nom de lettres de confort.

Lorsqu'une filiale se trouve en situation de crise de trésorerie et a du mal à accéder au financement pour poursuivre ses opérations, elle peut signer une convention de keepwell avec sa maison mère pour une durée déterminée.

Les accords Keepwell aident non seulement la filiale et sa société mère, mais ils renforcent également la confiance des actionnaires et des obligataires dans le fait que la filiale sera en mesure de respecter ses obligations financières et de fonctionner correctement. Les fournisseurs qui fournissent des matières premières sont également plus susceptibles de considérer plus favorablement une filiale en difficulté si elle a un accord de maintien.

Les accords Keepwell donnent confiance non seulement aux prêteurs mais aussi aux actionnaires, obligataires et fournisseurs d'une filiale.

Comment fonctionne un accord Keepwell

Les filiales concluent des accords de maintien pour accroître la solvabilité des titres de créance et des emprunts des entreprises. Un accord de maintien est un contrat entre une société mère et sa filiale dans lequel la société mère fournit une garantie écrite pour maintenir la filiale solvable et en bonne santé financière en maintenant certains ratios financiers ou niveaux de fonds propres. En effet, la société mère s'engage à assurer l'ensemble des besoins de financement de la filiale pendant une durée déterminée.

La période de garantie prédéterminée dépend de ce dont les deux parties sont convenues lors de la rédaction du contrat. Tant que la période du contrat keepwell est toujours active, la société mère garantira tous les paiements d'intérêts et/ou les obligations de remboursement du principal de la filiale. Si la filiale rencontre des problèmes de solvabilité, ses obligataires et ses prêteurs disposent d'un recours suffisant contre la société mère.

Accords Keepwell et solvabilité

Le rehaussement de crédit est une méthode de réduction des risques par laquelle une entreprise tente d'accroître sa solvabilité pour attirer les investisseurs vers ses offres de sécurité. Le rehaussement de crédit réduit le risque de crédit ou de défaut d'une dette, augmentant ainsi la cote de crédit globale d'une entité et abaissant les taux d'intérêt. Par exemple, un émetteur peut utiliser le rehaussement de crédit pour améliorer la cote de crédit de ses obligations. Un accord Keepwell est un moyen d'améliorer le crédit d'une entreprise en obtenant un support de crédit tiers.

Étant donné qu'un accord de maintien améliore la solvabilité de la filiale, les prêteurs sont plus susceptibles d'approuver des prêts pour une filiale que pour les entreprises qui n'en ont pas. Les fournisseurs sont également plus disposés à offrir des conditions plus favorables aux entreprises ayant des accords de maintien. En raison de l'obligation financière imposée à la société mère par un accord de maintien, la filiale peut bénéficier d'une meilleure cote de crédit qu'elle ne le serait sans un accord de maintien signé.

Application des accords Keepwell

Bien qu'un accord de maintien indique la volonté d'une société mère d'apporter son soutien à sa filiale, ces accords ne sont pas des garanties. La promesse d'appliquer ces accords n'est pas une garantie et ne peut être légalement invoquée.

Cependant, un accord de rétention peut être appliqué par les fiduciaires des obligations,. agissant au nom des obligataires, si la filiale est en défaut de paiement de ses obligations.

Exemple d'accord Keepwell

Disons que Computer Parts Inc. est une filiale de Laptop International. L'entreprise traverse une crise financière et les approvisionnements se font rares. Afin de poursuivre la production de sa nouvelle gamme de disques durs, Computer Parts Inc. doit contracter un emprunt de 2 millions de dollars. Cela peut être difficile car il a une cote de crédit inférieure.

Afin d'aider à maintenir la production sur la bonne voie et à maintenir le taux d'intérêt du prêt aussi bas que possible, Computer Parts Inc. peut conclure un accord de maintien avec sa société mère, Laptop International, pour garantir sa solvabilité financière pendant la durée du prêt.

Points forts

• Un accord de keepwell est un contrat entre une société mère et sa filiale pour maintenir la solvabilité et le soutien financier pendant une période de temps déterminée.

• Ces accords donnent confiance aux prêteurs, actionnaires, obligataires et fournisseurs que la filiale ne fera pas défaut et poursuivra ses opérations.

• Les filiales concluent des accords de maintien pour accroître la solvabilité des titres de créance et des emprunts des entreprises.