Markierung
Was ist ein Markup?
Ein Aufschlag ist die Differenz zwischen dem niedrigsten aktuellen Angebotspreis einer Anlage unter Broker-Dealern und dem Preis, der dem Kunden für diese Anlage in Rechnung gestellt wird. Aufschläge treten auf, wenn Makler als Auftraggeber agieren und Wertpapiere von ihren eigenen Konten auf eigenes Risiko kaufen und verkaufen, anstatt eine Gebühr für die Vermittlung einer Transaktion zu erhalten. Die meisten Händler sind Makler und umgekehrt, daher ist der Begriff Makler-Händler üblich.
Aufschläge erscheinen auch im Einzelhandel, wo Einzelhändler den Verkaufspreis von Waren um einen bestimmten Betrag oder Prozentsatz aufschlagen, um einen Gewinn zu erzielen. Eine Preismethode, bei der ein Einzelhändler einen Verkaufspreis festlegt, indem er einen Aufschlag zu den gesamten variablen Kosten hinzufügt, wird als variable Kosten-plus-Preismethode bezeichnet.
Markups verstehen
Aufschläge treten auf, wenn bestimmte marktgängige Wertpapiere von Privatanlegern von Händlern gekauft werden können, die die Wertpapiere direkt von ihren eigenen Konten verkaufen. Die einzige Entschädigung des Händlers besteht in Form des Aufschlags, der Differenz zwischen dem Kaufpreis des Wertpapiers und dem Preis, den der Händler dem Kleinanleger berechnet. Der Händler geht ein gewisses Risiko ein, da der Marktpreis des Wertpapiers fallen könnte, bevor es an Investoren verkauft wird.
In der Wirtschaft ist der Aufschlag die Preisspanne zwischen den Kosten für die Herstellung einer Ware oder Dienstleistung und ihrem Verkaufspreis. Um einen Gewinn zu sichern und die Kosten für die Erstellung eines Produkts oder einer Dienstleistung zu decken, müssen die Hersteller einen Aufschlag auf ihre Gesamtkosten aufschlagen. Sie werden den Aufschlag entweder als festen Betrag oder als Prozentsatz über den Kosten ausdrücken.
Markups vs. Markdowns
Ein Abschlag hingegen tritt auf, wenn ein Broker ein Wertpapier von einem Kunden zu einem Preis kauft, der unter seinem Marktwert liegt. Abschläge treten auch auf, wenn ein Händler einem Kunden einen niedrigeren Preis für ein Wertpapier berechnet als den aktuellen Geldkurs unter Händlern. Händler können den Kunden niedrigere Preise anbieten, um zusätzliche Käufe anzuregen, die ihre anfänglichen Verluste durch zusätzliche Provisionen ausgleichen.
Für Händler ist ein Preisabschlag eine bewusste Herabsetzung des Verkaufspreises einer Ware. Es gibt mehrere Gründe, warum sich ein Einzelhändler für eine Preisreduzierung seiner Waren entscheiden kann. Bei saisonalen Waren kann der Einzelhändler bestrebt sein, die Regale von alten Waren zu räumen, um Platz für die Waren der nächsten Saison zu schaffen. Sie können die Preise dafür senken, selbst wenn dies bedeutet, dass sie beim Verkauf einen Verlust hinnehmen müssen. Einige Hersteller bringen möglicherweise jedes Jahr oder alle paar Jahre neue Produktmodelle auf den Markt. In diesem Fall bieten sie Preisnachlässe auf ältere Produkte an, anstatt zu riskieren, mit veralteten Beständen hängen zu bleiben.
Vorteile von Markups
Markups sind eine legitime Möglichkeit für Broker-Dealer, mit dem Verkauf von Wertpapieren Gewinne zu erzielen. Am Markt gekaufte oder verkaufte Wertpapiere wie Anleihen werden mit einem Spread angeboten. Der Spread wird durch den Geldkurs bestimmt, was jemand bereit ist, für die Anleihen zu zahlen, und den Briefkurs, den jemand bereit ist, für die Anleihen zu akzeptieren.
Wenn ein Händler bei der Transaktion als Prinzipal fungiert, kann er den Geldkurs aufschlagen, wodurch eine breitere Geld-Brief-Spanne entsteht. Die Differenz zwischen dem Marktspread und dem markierten Spread des Händlers ist der Gewinn.
Anstatt eine Pauschalgebühr zu erheben, können Makler, die als Auftraggeber agieren, aus dem Aufschlag (Bruttogewinn) der gehaltenen und später an Kunden verkauften Wertpapiere entschädigt werden.
Besondere Überlegungen zu Markups
Der Händler muss nur die Transaktionsgebühr offenlegen,. bei der es sich in der Regel um nominale Kosten handelt. Dabei ist der Käufer nicht in die ursprüngliche Transaktion des Händlers oder den Aufschlag eingeweiht. Aus Käufersicht kostet der Anleihenkauf lediglich die geringe Transaktionsgebühr. Sollten Anleihekäufer versuchen, die Anleihen sofort auf dem freien Markt zu verkaufen, müssten sie den Aufschlag des Händlers auf den Spread ausgleichen oder einen Verlust erleiden. Der Mangel an Transparenz erlegt den Anleihekäufern die Last auf, festzustellen, ob sie ein faires Geschäft erhalten.
Händler konkurrieren miteinander, indem sie die Höhe ihrer Aufschläge reduzieren. Käufer von Anleihen haben die Möglichkeit, den Preis, den der Händler für die Anleihe bezahlt hat, mit dem tatsächlichen Preis zu vergleichen. Anleihekäufer können über verschiedene Quellen auf Einzelheiten zu Anleihetransaktionen zugreifen, wie z. B. Investinginbonds.com, das täglich alle Informationen zu Anleihetransaktionen meldet.
Höhepunkte
Händler sind jedoch nicht immer verpflichtet, den Aufschlag gegenüber Kunden offenzulegen.
Ein Aufschlag ist die Differenz zwischen dem Marktpreis eines von einem Broker-Dealer persönlich gehaltenen Wertpapiers und dem von einem Kunden gezahlten Preis.
Im Einzelhandel entstehen Aufschläge, wenn Einzelhändler den Verkaufspreis von Waren um einen bestimmten Betrag oder Prozentsatz erhöhen, um einen Gewinn zu erzielen.
Markups sind eine legitime Möglichkeit für Broker-Dealer, mit dem Verkauf von Wertpapieren Gewinne zu erzielen.
