Börsenmakler
Was ist ein Broker-Dealer?
Ein Broker-Dealer (BD) ist eine Person oder Firma, die Wertpapiere auf eigene Rechnung oder im Namen ihrer Kunden kauft und verkauft. Der Begriff Broker-Dealer wird im Sprachgebrauch der US-Wertpapieraufsicht verwendet, um Börsenmakler zu beschreiben, da die meisten von ihnen sowohl als Vertreter als auch als Prinzipal agieren.
Ein Maklerunternehmen handelt als Makler (oder Agent ), wenn es Aufträge im Namen seiner Kunden ausführt, während es als Händler oder Prinzipal handelt, wenn es auf eigene Rechnung handelt.
Einen Broker-Dealer verstehen
Broker-Dealer erfüllen mehrere wichtige Funktionen in der Finanzbranche. Dazu gehören die Anlageberatung für Kunden, die Bereitstellung von Liquidität durch Market-Making-Aktivitäten, die Erleichterung von Handelsaktivitäten, die Veröffentlichung von Anlageresearch und die Kapitalbeschaffung für Unternehmen. Die Größe der Broker-Dealer reicht von kleinen unabhängigen Boutiquen bis hin zu großen Tochtergesellschaften riesiger Handels- und Investmentbanken.
Es gibt zwei Arten von Broker-Dealern:
Ein Wirehouse oder eine Firma, die ihre eigenen Produkte an Kunden verkauft; und
Ein unabhängiger Broker-Dealer oder eine Firma, die Produkte aus externen Quellen verkauft.
Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) stehen über 3.975 Broker-Dealer zur Auswahl . Einige der größten Broker-Dealer sind Fidelity Investments, Charles Schwab und Edward Jones.
Wie ein Broker-Dealer funktioniert
Per Definition sind Broker-Dealer Käufer und Verkäufer von Wertpapieren und auch Vertreiber anderer Anlageprodukte. Wie der Name schon sagt, erfüllen sie bei der Wahrnehmung ihrer Aufgaben eine Doppelrolle. Als Händler handeln sie im Auftrag des Maklerunternehmens und initiieren Transaktionen auf eigene Rechnung des Unternehmens. Als Makler wickeln sie Transaktionen ab und kaufen und verkaufen Wertpapiere im Namen ihrer Kunden.
In ihrer Doppelrolle erfüllen sie einige lebenswichtige Funktionen; Sie erleichtern den freien Verkehr von Wertpapieren auf dem offenen Markt und kaufen oder verkaufen Wertpapiere auf ihren eigenen Konten, um sicherzustellen, dass es für ihre Kunden einen Markt für diese Wertpapiere gibt. In dieser Hinsicht sind Broker-Dealer unerlässlich, und sie werden auch gut entlohnt, indem sie auf einer oder beiden Seiten einer Wertpapiertransaktion eine Gebühr verdienen.
Besondere Überlegungen
Broker-Dealer, die direkt mit dem Investmentbanking verbunden sind, befassen sich auch mit der Zeichnung von Wertpapierangeboten. Wenn ein Broker-Dealer als Vertreter des emittierenden Unternehmens auftritt, entweder als Hauptkonstrukteur des Aktien- oder Anleiheangebots oder als Mitglied des Konsortialkonsortiums, geht er eine vertragliche Vereinbarung ein und handelt auf der Grundlage einer „festen Verpflichtung“. der Emittent, der sie verpflichtet, gegen eine Zeichnungsgebühr einen bestimmten Betrag der angebotenen Wertpapiere öffentlich zu vertreiben.
Sie können auch einen Teil des Wertpapierangebots für eigene Rechnung erwerben und müssen dies möglicherweise tun, wenn sie nicht in der Lage sind, alle Wertpapiere zu verkaufen.
Sobald der Underwriting-Prozess abgeschlossen ist und die Wertpapiere emittiert sind, werden die Broker-Dealer dann zu Vertriebsstellen, und ihre Kunden sind in der Regel das Ziel ihrer Vertriebsbemühungen. Bei diesen Bemühungen fungieren die Finanzberater der Firmen dann als Makler, um ihre Kunden zu werben und den Kauf des Wertpapiers für ihre Konten zu empfehlen. In dieser Hinsicht vertreten die Broker-Dealer die Interessen des Emittenten, sich selbst (bei der Erhebung einer Vertriebsgebühr) und ihrer Kunden, obwohl ihre einzige vertragliche Verpflichtung gegenüber dem Emittenten besteht.
Höhepunkte
Es gibt Tausende von Broker-Dealern, die zwei große Kategorien umfassen: ein Wirehouse, das seine eigenen Produkte verkauft, oder ein unabhängiger Broker-Dealer, der Produkte aus externen Quellen verkauft
Ein Broker-Dealer ist ein Finanzunternehmen, das Wertpapiere im Namen von Kunden handelt, aber auch für sich selbst handeln kann.
Ein Broker-Dealer handelt als Broker oder Agent, wenn er Aufträge im Namen seiner Kunden ausführt, und als Händler oder Prinzipal, wenn er auf eigene Rechnung handelt.
