Dot-com Blase

Was war die Dotcom-Blase?

Die berüchtigte „Dotcom“-Blase – auch bekannt als Tech-Boom oder Internet-Blase – war ein Zeitraum von etwa 1995 bis etwa 2001, in dem internetbezogene Technologieunternehmen eine enorme Aufmerksamkeit von Risikokapitalgebern und traditionellen Investoren auf sich zogen.

Dieser Geldzufluss in Verbindung mit der explodierenden Popularität des Internets im Allgemeinen führte dazu, dass der Websektor im Laufe weniger Jahre im Hinblick auf die Bewertung schnell expandierte, obwohl vielen Unternehmen konkrete Wege zur Rentabilität fehlten. Niedrige Zinsen in den späten 1990er Jahren erleichterten die Aufnahme von Fremdfinanzierungen und heizten das ungebremste Wachstum der Internetbranche weiter an.

Schließlich, gegen Ende des Jahres 2000, versiegten diese Ströme des leichten Geldes, und die Branche implodierte, was dazu führte, dass viele Technologieunternehmen untergingen und einen neuen Bärenmarkt einleiteten , der etwa zwei Jahre andauern und den gesamten Aktienmarkt betreffen sollte – nicht nur der Technologiesektor.

Wie hat sich die Dot-Com-Blase gebildet?

In den frühen 90er Jahren machte das Aufkommen von Webbrowsern das Internet für den Durchschnittsverbraucher viel zugänglicher. Einst selten, tauchten Computer in immer mehr Haushalten in den USA auf und wurden schließlich zu einer Art Notwendigkeit. Als die Popularität von Computern und dem Internet zunahm, entstanden viele neue Web-Unternehmen, um sich ihren Anteil an der schnell wachsenden Informationstechnologie- und Online-Handelsbranche zu sichern.

In den späten 90er Jahren machten niedrige Zinsen spekulative Aktienanlagen attraktiver als Anleihen,. und gleichzeitig wurden innovative Internetunternehmen bei Privatanlegern, professionellen Händlern, Risikokapitalgebern und institutionellen Anlegern gleichermaßen beliebt. Als das Taxpayer Relief Act von 1997 verabschiedet wurde, wurde der Spitzensteuersatz für Kapitalgewinne gesenkt, was einen weiteren Anreiz für Aktienspekulanten bot, Geld in die junge Internetbranche zu stecken.

Investmentbanken verdienten massiv, indem sie Börsengänge für ein Technologieunternehmen nach dem anderen ermöglichten, und blauäugige Investoren warfen Fundamentaldaten wie Kurs-Gewinn- Verhältnisse aus dem Fenster und pumpten Geld in junge Dotcom-Unternehmen (von denen die meisten noch keine Gewinne erwirtschaften mussten). Angst, den digitalen Goldrausch zu verpassen, der die Wall Street erfasste.

Dieser Geldzufluss wirkte wie ein Blasebalg und blähte die unerprobte Internettechnologiebranche zu einer überbewerteten Blase auf, die voller Oberflächenspannung war und bereit war zu platzen.

Wann und warum platzte die Dotcom-Blase?

Es ist immer schwierig, einen einzelnen Katalysator zu identifizieren, der das Platzen einer Vermögensblase verursacht, aber im Fall der Internetblase scheinen zwei Faktoren zumindest eine gewisse Rolle beim raschen Niedergang der Branche gespielt zu haben, der nach dem technologielastigen Nasdaq begann Composite erreichte am 10. März 2000 seinen Höhepunkt.

Der erste Faktor waren steigende Zinsen. Die Federal Reserve erhöhte im Laufe der Jahre 1999 und 2000 mehrmals den Fed Funds Rate (der die meisten anderen Zinssätze bestimmt). in verzinsliche Vermögenswerte wie Anleihen.

Der zweite Faktor war der Beginn einer Rezession in Japan im März 2000. Die Nachricht von dieser Rezession verbreitete sich schnell und führte zu einer Welle der Angst, die einen weltweiten Ausverkauf auslöste und noch mehr Geld aus spekulativen Aktien in sicherere festverzinsliche Wertpapiere floss Instrumente wie Anleihen.

Diese beiden Faktoren trugen unter anderem dazu bei, das Platzen der überblähten Internet-Blase zu beschleunigen. Internet-Aktien begannen an Wert zu verlieren, was bei den Anlegern Angst verbreitete, was wiederum zu zusätzlichen Verkäufen führte – dieser sich selbst verstärkende Prozess wird als Kapitulation bezeichnet, und der Ausverkauf dauerte an, bis der Nasdaq im Oktober 2002 seinen Tiefpunkt erreichte.

Wie lange dauerte die Blase? Wie lange dauerte der darauf folgende Bärenmarkt?

Blasen – einschließlich der Dotcom-Blase der späten 1990er – haben nicht wirklich bestimmte Startdaten, aber wenn man annimmt, dass die Blase irgendwann um 1995 „begann“ und endete, als der Nasdaq-Composite im März 2.000 seinen Höchststand erreichte, könnte man sagen, dass der Punkt- Die COM-Blase wuchs etwa fünf oder sechs Jahre lang, bevor sie platzte. Der folgende Bärenmarkt dauerte etwa zwei Jahre.

Welche Unternehmen haben den Zusammenbruch von Dot-Com überlebt?

Während viele Technologieunternehmen während des Zusammenbruchs der Blase ins Gras beißen, haben einige die Turbulenzen überstanden und sich in den folgenden Jahren wieder erholt. Laut der New York Times überlebten etwa 48 % der an der Vermögensblase beteiligten Unternehmen den Absturz, aber die meisten verloren dennoch vorübergehend den Löwenanteil ihres Wertes. Im Folgenden sind einige Beispiele für heute erfolgreiche Unternehmen aufgeführt, die den unglückseligen Technologieboom überstanden haben.

• Adobe-Systeme

-Amazonas

• ARM

-ASML

• Buchungsbestände (Priceline, Kayak, CheapFlights usw.)

• Ebay

-IBM

• Intuitiv

• Orakel

• Sandisk

Welche Unternehmen gingen während des Dot-Com-Crashs unter?

Viele Unternehmen hatten nicht so viel Glück wie die oben aufgeführten. Im Folgenden sind einige Internet-Player aufgeführt, die mit dem Platzen der Tech-Blase oder kurz danach ihr Ende fanden.

• Boo.com

• Globale Überfahrt

• Northpoint-Kommunikation

• Haustiere.com

• Webvan

• Worldcom

Wie hat sich der Dot-Com-Crash auf die Wirtschaft ausgewirkt? Hat es eine Rezession ausgelöst?

Was eine Rezession definiert, hängt davon ab, wen man fragt, aber man kann mit Sicherheit sagen, dass das Platzen der Internetblase zu einem ziemlich heftigen Bärenmarkt geführt hat. Nach Ansicht der meisten Analysten verursachte der Dotcom-Crash zwar eine leichte Rezession, aber seine Auswirkungen waren nicht annähernd so katastrophal wie die der anschließenden Rezession von 2008, die durch die Implosion des Marktes für hypothekenbesicherte Wertpapiere und die Immobilienblase verursacht wurde.

Natürlich wurden viele, die im Technologiesektor arbeiteten, arbeitslos, als die Unternehmen, für die sie arbeiteten, ihre Finanzierung versiegen sahen. Angrenzende Branchen wie die Werbung waren ebenfalls betroffen, da scheiternde Technologieunternehmen aufhörten, Geld in aufwendige Marketingbemühungen zu pumpen. Insgesamt brauchte der Markt etwa zwei Jahre, um nach der zweijährigen Dotcom-Rezession (oder Bärenmarkt – je nachdem, was Sie bevorzugen) wieder in den Bullenbereich zurückzukehren.

Höhepunkte

• Der Nasdaq, der sich zwischen 1995 und 2000 verfünffachte, verzeichnete einen Rückgang von fast 77 %, was zu einem Verlust von Milliarden Dollar führte.

• Die Blase führte auch dazu, dass mehrere Internetunternehmen pleite gingen.

• Aktien traten nach dem Platzen der Blase im Jahr 2001 in einen Bärenmarkt ein.

• Der Wert der Aktienmärkte wuchs während der Dotcom-Blase exponentiell, wobei der Nasdaq zwischen 1995 und 2000 von unter 1.000 auf über 5.000 stieg.

• Die Dotcom-Blase war ein rapider Anstieg der Bewertungen von US-Technologieaktien, der Ende der 1990er Jahre durch Investitionen in internetbasierte Unternehmen angeheizt wurde.