Erfahrene Sicherheit
Was ist eine erfahrene Sicherheit?
Ein erfahrenes Wertpapier ist ein Finanzinstrument, das lange genug öffentlich auf dem Sekundärmarkt gehandelt wurde, um alle kurzfristigen Auswirkungen seines Börsengangs zu eliminieren. Es bezieht sich auch auf alle Wertpapiere, die emittiert und seit mindestens 40 Tagen aktiv am Euromarkt gehandelt werden.
Erfahrene Sicherheit verstehen
Wenn neue Wertpapiere zum ersten Mal im Rahmen eines Börsengangs (IPO) angeboten werden, können sie unmittelbar nach ihrer Notierung eine erhebliche Volatilität aufweisen. Erfahrene Wertpapiere sind bereits seit einiger Zeit auf dem Markt, was sie aufgrund der Preis- und Handelsvolumenstabilität vorhersehbarer macht als neu notierte Wertpapiere.
Erfahrene Sicherheitsangebote
Bewährte Wertpapierangebote werden von Konsortialbanken in ähnlicher Weise verwaltet wie Börsengänge. Der Unterschied besteht darin, dass die Preisgestaltung der neuen Aktien auf dem Marktpreis der bestehenden ausstehenden Aktien basiert. Anleger können eine erfahrene Ankündigung eines Wertpapierangebots als Indikator für finanzielle Probleme interpretieren. Diese Nachricht kann dazu führen, dass der Kurs sowohl der ausstehenden Aktien als auch der neuen Aktien fällt.
Bewährte Wertpapierangebote, die neue Aktien schaffen, können die Bestände bestehender Aktionäre erheblich verwässern, da sie die Gesamtzahl der Aktien auf dem Sekundärmarkt erhöhen. Erfahrene Emissionen von bestehenden Aktionären verwässern jedoch bestehende Aktionäre nicht. Deshalb ist es wichtig zu wissen, wer der Verkäufer einer gealterten Ausgabe ist.
Bei Angeboten für erfahrene Wertpapiere von bestehenden Aktionären verkaufen Gründer oder andere Manager (z. B. Risikokapitalgeber) alle oder einen Teil ihrer Anteile an einem Unternehmen. Dies ist üblich in Situationen, in denen der ursprüngliche Börsengang eines Unternehmens eine „Sperrfrist“ beinhaltete, während der die Gründungsaktionäre ihre Aktien nicht verkaufen durften.
Erfahrene Wertpapierangebote sind daher eine bevorzugte Möglichkeit für Gründeraktionäre, ihre Positionen zu monetarisieren. Erfahrene Wertpapierangebote können auch darauf hindeuten, dass einem Unternehmen das Geld ausgeht. Daher ist es wichtig, dass ein Investor mehrere Aspekte der finanziellen Fitness eines Unternehmens berücksichtigt, wenn er den Kauf eines erfahrenen Wertpapierangebots in Betracht zieht. Außerdem kann der Verkauf großer Mengen von Aktien – insbesondere von dünn gehandelten Aktien – einen Abwärtsdruck auf den Kurs einer Aktie ausüben.
Beispiel für ein bewährtes Sicherheitsangebot
Betrachten wir Unternehmen ABC, ein börsennotiertes Unternehmen, das zusätzliche Anteile an einem bewährten Wertpapierangebot verkaufen möchte, um Geld für eine neue Fabrik zu sammeln. Um das Ziel zu erreichen, stellt Unternehmen ABC einen Versicherer ein, der den Verkauf abwickelt und das Angebot bei der SEC registriert. Wenn der Verkauf stattfindet, erhält das Unternehmen die Mittel aus dem Verkauf der Wertpapiere.
Auch Privatanleger können ein ausgereiftes Sicherheitsangebot erstellen. Bei dieser Art von Daueremission erhält der Privatinvestor den Erlös aus dem Verkauf der Aktien anstelle der Aktiengesellschaft – aber es verwässert auch nicht die ausstehenden Aktien.
Höhepunkte
Angebote von erfahrenen Wertpapieren von bestehenden Aktionären verwässern nicht die Bestände anderer bestehender Aktionäre, aber Angebote, die neue Aktien schaffen, verwässern ihre Bestände, indem sie die Gesamtzahl der verfügbaren Aktien erhöhen.
Ein erfahrenes Wertpapier ist eines, das lange genug auf dem Sekundärmarkt gehandelt wird, um eine gewisse Preis- und Handelsstabilität aufgebaut zu haben.
Obwohl sie von Konsortialbanken ähnlich wie ein Börsengang geplant und durchgeführt werden, wird der Preis für bewährte Wertpapierangebote auf der Grundlage des Preises bereits bestehender Marktanteile berechnet.
Erfahrene Wertpapiere sind weniger anfällig für die Volatilität, die neue Wertpapiere oft erfahren, nachdem sie zum ersten Mal im Rahmen eines Börsengangs (IPO) angeboten werden.
