Erfaren sikkerhed

Hvad er en erfaren sikkerhed?

Et erfarent værdipapir er et finansielt instrument, der har været børsnoteret på det sekundære marked længe nok til at eliminere eventuelle kortsigtede effekter fra dets børsnoterede udbud. Det henviser også til ethvert værdipapir, der er blevet udstedt og aktivt handlet på Euromarket i mindst 40 dage.

Forstå erfaren sikkerhed

Når nye værdipapirer først udbydes gennem et børsnotering (IPO), kan de udvise betydelig volatilitet umiddelbart efter deres børsnotering. Erfarne værdipapirer har allerede været på markedet i et stykke tid, hvilket gør dem mere forudsigelige end nynoterede værdipapirer på grund af pris- og handelsvolumenstabilitet.

Erfarne sikkerhedstilbud

Erfarne værdipapirudbud administreres af tegningsfirmaer på samme måde som børsnoteringer. Forskellen er, at prissætningen af de nye aktier er baseret på markedsprisen på eksisterende udestående aktier. Investorer kan fortolke en erfaren meddelelse om værdipapirudbud som en indikator for økonomiske problemer. Denne nyhed kan få kursen på både de udestående aktier og de nye aktier til at falde.

Krydrede værdipapirtilbud, der skaber nye aktier, kan udvande eksisterende aktionærers beholdning betydeligt, fordi det øger det samlede antal aktier på det sekundære marked. Krydrede udstedelser fra eksisterende aktionærer udvander dog ikke eksisterende aktionærer. Derfor er det vigtigt at vide, hvem sælgeren af et erfaren nummer er.

Erfarne sikkerhedstilbud fra eksisterende aktionærer involverer grundlæggere eller andre ledere (såsom venturekapitalister), der sælger alle eller en del af deres aktier i en virksomhed. Dette er almindeligt i situationer, hvor en virksomheds oprindelige børsnotering inkluderede en "lock-up"-periode, hvor de stiftende aktionærer fik forbud mod at sælge deres aktier.

Erfarne sikkerhedstilbud er således en foretrukken måde for stiftende aktionærer til at tjene penge på deres positioner. Erfarne sikkerhedstilbud kan også signalere, at en virksomhed mangler kontanter, så det er vigtigt for en investor at overveje flere vinkler af en virksomheds økonomiske egnethed, når de overvejer at købe ind i et erfarent sikkerhedstilbud. Også salg af store mængder af aktier - især tyndt handlede aktier - kan skabe et nedadgående pres på en akties pris.

Erfaren sikkerhedstilbud Eksempel

Overvej Company ABC, et offentligt selskab, der ønsker at sælge yderligere aktier i et erfarent værdipapirudbud for at rejse penge til en ny fabrik. For at nå målet hyrer Company ABC en underwriter til at håndtere salget og registrere tilbuddet hos SEC. Når salget sker, modtager virksomheden midlerne fra salget af værdipapirerne.

Private investorer kan også skabe et erfarent sikkerhedstilbud. I denne type erfarne udstedelse vil den private investor modtage provenuet fra salget af aktierne i stedet for det offentlige selskab - men det vil heller ikke udvande udestående aktier.

##Højdepunkter

• Erfarne værdipapirudbud fra eksisterende aktionærer udvander ikke andre eksisterende aktionærers beholdninger, men tilbud, der skaber nye aktier, udvander deres beholdning ved at øge den samlede mængde af tilgængelige aktier.

• En erfaren værdipapir er en, der har handlet på det sekundære marked længe nok til at have etableret en vis pris- og handelsstabilitet.

• Selvom de er planlagt og udført af garantifirmaer på samme måde som en børsnotering, prissættes erfarne værdipapirer baseret på prisen på allerede eksisterende markedsandele.

• Erfarne værdipapirer er mindre tilbøjelige til den volatilitet, der ofte opleves af nye værdipapirer, efter at de først udbydes gennem et børsnotering (IPO).