Seguridad experimentada

¿Qué es un valor experimentado?

Un valor experimentado es un instrumento financiero que se ha negociado públicamente en el mercado secundario durante el tiempo suficiente para eliminar cualquier efecto a corto plazo de su oferta pública inicial. También se refiere a cualquier valor que haya sido emitido y negociado activamente en el Euromercado durante al menos 40 días.

Comprender la seguridad experimentada

Cuando los nuevos valores se ofrecen por primera vez a través de una oferta pública inicial (IPO), pueden exhibir una volatilidad sustancial inmediatamente después de su cotización. Los valores experimentados ya han estado en el mercado por un tiempo, lo que los hace más predecibles que los valores recién cotizados debido a la estabilidad del precio y el volumen de negociación.

Ofertas de seguridad experimentadas

Las ofertas de valores experimentadas son administradas por firmas de suscripción de manera similar a las ofertas públicas iniciales. La diferencia es que el precio de las nuevas acciones se basa en el precio de mercado de las acciones existentes en circulación. Los inversores pueden interpretar un anuncio de oferta de valores experimentado como un indicador de problemas financieros. Esta noticia puede provocar que el precio tanto de las acciones en circulación como de las nuevas bajen.

Las ofertas de valores experimentadas que crean nuevas acciones pueden diluir considerablemente las tenencias de los accionistas existentes porque aumenta la cantidad total de acciones en el mercado secundario. Sin embargo, las emisiones experimentadas de los accionistas existentes no diluyen a los accionistas existentes. Por eso es importante saber quién es el vendedor de una edición experimentada.

Las ofertas de valores experimentados de los accionistas existentes involucran a los fundadores u otros gerentes (como los capitalistas de riesgo) que venden la totalidad o una parte de sus participaciones en una empresa. Esto es común en situaciones en las que la OPI original de una empresa incluía un período de "bloqueo", durante el cual los accionistas fundadores no podían vender sus acciones.

Las ofertas de valores experimentados, por lo tanto, son una forma preferible para que los accionistas fundadores moneticen sus posiciones. Las ofertas de valores experimentadas también pueden indicar que una empresa se está quedando sin efectivo, por lo que es importante que un inversor considere múltiples ángulos de la capacidad financiera de una empresa cuando considere comprar una oferta de valores experimentada. Además, la venta de grandes volúmenes de acciones, especialmente acciones poco negociadas, puede crear una presión a la baja sobre el precio de una acción.

Ejemplo de oferta de seguridad experimentada

Considere la empresa ABC, una empresa pública que desea vender acciones adicionales en una oferta de valores experimentada con el fin de recaudar fondos para una nueva fábrica. Para lograr el objetivo, la empresa ABC contrata a un suscriptor para manejar la venta y registrar la oferta ante la SEC. Cuando ocurre la venta, la empresa recibe los fondos de la venta de los valores.

Los inversores privados también pueden crear una oferta de seguridad experimentada. En este tipo de emisión experimentada, el inversionista privado recibirá las ganancias de la venta de las acciones en lugar de la empresa pública, pero tampoco diluirá las acciones en circulación.

Reflejos

• Las ofertas de valores experimentadas de los accionistas existentes no diluyen las participaciones de otros accionistas existentes, pero las ofertas que crean nuevas acciones diluyen sus participaciones al aumentar la cantidad total de acciones disponibles.

• Un valor experimentado es aquel que se ha estado negociando en el mercado secundario durante el tiempo suficiente para haber establecido cierta estabilidad de precios y cotización.

• Aunque planificadas y ejecutadas por firmas de suscripción de manera similar a la de una OPI, las ofertas de valores experimentadas tienen un precio basado en el precio de las cuotas de mercado ya existentes.

• Los valores experimentados son menos propensos a la volatilidad que a menudo experimentan los valores nuevos después de que se ofrecen por primera vez a través de una oferta pública inicial (IPO).