Segurança experiente
O que é uma segurança experiente?
Um título experiente é um instrumento financeiro que foi negociado publicamente no mercado secundário por tempo suficiente para eliminar quaisquer efeitos de curto prazo de sua oferta pública inicial. Também se refere a qualquer título que tenha sido emitido e negociado ativamente no Euromercado por pelo menos 40 dias.
Entendendo a segurança experiente
Quando novos títulos são oferecidos pela primeira vez por meio de uma oferta pública inicial (IPO), eles podem apresentar uma volatilidade substancial imediatamente após sua listagem. Os títulos experientes já estão no mercado há algum tempo, tornando-os mais previsíveis do que os títulos recém-listados devido à estabilidade de preços e volumes negociados.
Ofertas de segurança experientes
As ofertas de títulos experientes são gerenciadas por firmas de subscrição de maneira semelhante às ofertas públicas iniciais. A diferença é que o preço das novas ações é baseado no preço de mercado das ações existentes em circulação. Os investidores podem interpretar um anúncio de oferta de títulos experiente como um indicador de problemas financeiros. Esta notícia pode fazer com que o preço das ações em circulação e das novas ações caia.
Ofertas de títulos experientes que criam novas ações podem diluir consideravelmente as participações dos acionistas existentes porque aumentam a quantidade total de ações no mercado secundário. Emissões experientes de acionistas existentes, no entanto, não diluim os acionistas existentes. É por isso que é importante saber quem é o vendedor de uma edição experiente.
Ofertas de segurança experientes de acionistas existentes envolvem fundadores ou outros gerentes (como capitalistas de risco) que vendem todas ou parte de suas participações em uma empresa. Isso é comum em situações em que o IPO original de uma empresa incluiu um período de "lock-up", durante o qual os acionistas fundadores foram impedidos de vender suas ações.
Ofertas de títulos experientes, portanto, são uma maneira preferível para os acionistas fundadores monetizarem suas posições. Ofertas de títulos experientes também podem sinalizar que uma empresa está com pouco dinheiro, por isso é importante que um investidor considere vários ângulos da aptidão financeira de uma empresa ao considerar comprar uma oferta de títulos experientes. Além disso, a venda de grandes volumes de ações – especialmente ações pouco negociadas – pode criar pressão para baixo no preço de uma ação.
Exemplo de oferta de segurança experiente
Considere a empresa ABC, uma empresa de capital aberto que deseja vender ações adicionais em uma oferta de títulos experientes para levantar dinheiro para uma nova fábrica. Para atingir o objetivo, a Empresa ABC contrata um subscritor para lidar com a venda e registrar a oferta na SEC. Quando a venda acontece, a empresa recebe os recursos da venda dos títulos.
Os investidores privados também podem criar uma oferta de segurança experiente. Nesse tipo de emissão experiente, o investidor privado receberá os recursos da venda das ações em vez da empresa pública – mas também não diluirá as ações em circulação.
Destaques
Ofertas de títulos experientes de acionistas existentes não diluem as participações de outros acionistas existentes, mas ofertas que criam novas ações diluem suas participações aumentando a quantidade total de ações disponíveis.
Um título experiente é aquele que está sendo negociado no mercado secundário por tempo suficiente para estabelecer alguma estabilidade de preço e negociação.
Embora planejadas e executadas por empresas de subscrição de forma semelhante à de um IPO, as ofertas de títulos experientes são precificadas com base no preço das cotas de mercado já existentes.
Títulos experientes são menos propensos à volatilidade frequentemente experimentada por novos títulos após serem oferecidos pela primeira vez por meio de uma oferta pública inicial (IPO).
