Mercado de capitales Nasdaq

¿Qué es el mercado de capitales Nasdaq?

El Nasdaq Capital Market es uno de los niveles del mercado estadounidense de Nasdaq que contiene empresas en etapa inicial que tienen capitalizaciones de mercado relativamente más bajas. Los requisitos de cotización para empresas en Nasdaq Capital Market son menos estrictos que para los otros dos niveles de mercado de Nasdaq, que se centran en empresas más grandes con mayor capitalización de mercado.

Comprender el mercado de capitales Nasdaq

El Nasdaq Capital Market, conocido hasta 2005 como Nasdaq SmallCap Market, enumera principalmente las denominadas acciones de pequeña capitalización (por lo general, aquellas con capitalizaciones de mercado de alrededor de $300 millones a $2 mil millones). El cambio de nombre reflejó un cambio de enfoque hacia la cotización de empresas que necesitan reunir capital. Está destinado a ser una entrada menos trabada para una empresa más pequeña o una empresa de adquisición de propósito especial (SPAC) para capitalizar y crecer a través de una cotización en Nasdaq.

Aunque los requisitos iniciales de cotización son relajados, el gobierno corporativo requerido para mantener una cotización en Nasdaq es el mismo en todos los niveles. Esto significa que las empresas de Nasdaq Capital Market deben tener un código de conducta, un comité de auditoría, directores independientes, etc.

Requisitos de cotización en el mercado de capitales Nasdaq

El Nasdaq Capital Market facilita la cotización de las empresas en etapa inicial, especialmente en comparación con otras bolsas senior con requisitos más onerosos. Para cotizar inicialmente en Nasdaq Capital Market, las empresas deben cumplir con todos los criterios bajo al menos uno de los tres estándares de cotización: el estándar de acciones, el estándar de valor de mercado de valores cotizados o el estándar de activos totales/ingresos totales.

Todos los estándares comparten algunos requisitos, como un millón de acciones públicas, 300 accionistas y tres creadores de mercado (MM). Sin embargo, estos también difieren en aspectos importantes. El estándar de equidad requiere un capital contable de $5 millones, mientras que los otros dos requieren solo $4 millones; y también requiere un historial operativo de dos años, mientras que los otros dos no requieren un historial operativo. El estándar de valor de mercado de los valores cotizados requiere un valor de mercado de los valores cotizados de $50 millones y un valor de mercado de las acciones públicas de $15 millones. El estándar de ingreso neto es el único que requiere un ingreso neto, $750,000 en el último año fiscal o en dos de los últimos tres años, pero tiene el requisito más bajo para el valor de mercado de las acciones públicas en $5 millones.

Si bien las empresas pueden elegir el estándar que mejor se adapte a su situación, los estándares de cotización y la gobernanza requerida son más estrictos que algunos mercados de capital en fase inicial. Debido a los costos involucrados en el cumplimiento de estos estándares, las empresas que cotizan en el mercado de capitales Nasdaq a menudo superan fácilmente los requisitos mínimos antes de decidirse a cotizar. Otros mercados de capital de fase inicial, como el mercado de inversiones alternativas, o AIM,. se han posicionado como destinos de regulación más ligera para proporcionar cotizaciones puente para las empresas a medida que crecen lo suficiente para el Nasdaq.

Niveles de cotización en Nasdaq

El intercambio Nasdaq tiene tres niveles para las empresas que cotizan en bolsa:

• Nasdaq Capital Market: antes conocido como Nasdaq SmallCap Market para empresas de pequeña capitalización

• Nasdaq Global Market: anteriormente formaba parte del Nasdaq National Market (Nasdaq-NM) para unas 1450 acciones de mediana capitalización

• Nasdaq Global Select Market: el nivel más nuevo, que anteriormente formaba parte del Nasdaq National Market, y enumera unas 1200 empresas de gran capitalización

Los requisitos de cotización para cada nivel requieren diferentes niveles de documentación, capitalización de mercado promedio durante el mes anterior y número de accionistas. Las empresas pueden pasar de un nivel a otro con el tiempo dependiendo de cómo cumplan con los requisitos. El nivel superior, Nasdaq Global Select, normalmente tiene unas 1200 empresas listadas, mientras que los niveles inferiores fluctúan entre 1000 y 1500 empresas cada uno.

Reflejos

• Las empresas enumeradas aquí pueden ser pequeñas empresas con la necesidad de aumentar el capital o corporaciones ficticias diseñadas para obtener capital en los mercados públicos con el fin de adquirir otras entidades comerciales.

• El Nasdaq Capital Market (Nasdaq-CM) es uno de los tres niveles de cotización en la bolsa de Nasdaq, específicamente para empresas que necesitan recaudar capital.

• Las empresas de Nasdaq Capital Market deben cumplir con un estándar de ingresos netos de al menos $ 750,000, una flotación pública mínima de 1,000,000 de acciones, al menos 300 accionistas y un precio de oferta de acciones de al menos $ 4 (con ciertas excepciones).

• Las empresas que no califican para el mercado nacional de Nasdaq cotizan en Nasdaq-CM.