Nasdaq-Kapitalmarkt
Was ist der Nasdaq-Kapitalmarkt?
Der Nasdaq Capital Market ist eine der US-Marktstufen der Nasdaq, die Unternehmen in der Frühphase mit relativ niedriger Marktkapitalisierung enthält. Die Notierungsanforderungen für Unternehmen am Nasdaq Capital Market sind weniger streng als für die beiden anderen Nasdaq-Marktsegmente, die sich auf größere Unternehmen mit höherer Marktkapitalisierung konzentrieren.
Den Nasdaq-Kapitalmarkt verstehen
Der Nasdaq Capital Market, bis 2005 als Nasdaq SmallCap Market bekannt, listet hauptsächlich sogenannte Small-Cap-Aktien auf (typischerweise solche mit einer Marktkapitalisierung von etwa 300 Millionen bis 2 Milliarden US-Dollar). Die Namensänderung spiegelte eine Verlagerung des Fokus auf börsennotierte Unternehmen wider, die Kapital beschaffen müssen. Es soll ein weniger behinderter Zugang für ein kleineres Unternehmen oder eine Special Purpose Acquisition Company (SPAC) sein, um Kapital zu schlagen und durch eine Notierung an der Nasdaq zu wachsen.
Obwohl die Erstnotierungsanforderungen gelockert sind, ist die Corporate Governance,. die für die Aufrechterhaltung einer Nasdaq-Notierung erforderlich ist, auf allen Ebenen gleich. Das bedeutet, dass Nasdaq Capital Market-Unternehmen über einen Verhaltenskodex, einen Prüfungsausschuss, unabhängige Direktoren und so weiter verfügen müssen.
Notierungsanforderungen für den Nasdaq-Kapitalmarkt
Der Nasdaq Capital Market erleichtert Unternehmen in der Frühphase die Notierung, insbesondere im Vergleich zu anderen Senior-Börsen mit strengeren Anforderungen. Um erstmals am Nasdaq Capital Market notiert zu werden, müssen Unternehmen alle Kriterien von mindestens einem der drei Notierungsstandards erfüllen – dem Aktienstandard, dem Marktwert börsennotierter Wertpapiere oder dem Gesamtvermögens-/Gesamtumsatzstandard.
Alle Standards teilen einige Anforderungen, wie z. B. eine Million öffentlich gehaltene Aktien, 300 Aktionäre und drei Market Maker (MMs). Diese unterscheiden sich jedoch auch in wichtigen Punkten. Der Eigenkapitalstandard erfordert ein Eigenkapital von 5 Millionen US-Dollar, während die anderen beiden nur 4 Millionen US-Dollar erfordern; und es erfordert auch eine Betriebshistorie von zwei Jahren, während die anderen beiden keine Betriebshistorie erfordern. Der Standard für den Marktwert von börsennotierten Wertpapieren erfordert einen Marktwert von 50 Millionen US-Dollar für börsennotierte Wertpapiere und einen Marktwert von 15 Millionen US-Dollar für öffentlich gehaltene Aktien. Der Nettoeinkommensstandard ist der einzige, der ein Nettoeinkommen von 750.000 USD im letzten Geschäftsjahr oder in zwei der letzten drei Jahre erfordert, hat jedoch mit 5 Millionen USD die niedrigste Anforderung für den Marktwert von Aktien im öffentlichen Besitz.
Obwohl Unternehmen den Standard auswählen können, der am besten zu ihrer Situation passt, sind die Notierungsstandards und die erforderliche Governance strenger als einige Kapitalmärkte in der Frühphase. Aufgrund der Kosten, die mit der Erfüllung dieser Standards verbunden sind, übertreffen Unternehmen, die am Nasdaq-Kapitalmarkt notieren, die Mindestanforderungen oft problemlos, bevor sie sich für eine Notierung entscheiden. Andere Kapitalmärkte in der Frühphase, wie der Alternative Investments Market oder AIM,. haben sich als leichter regulierte Ziele positioniert, um Unternehmen Bridge-Listings anzubieten, wenn sie groß genug für den Nasdaq werden.
Nasdaq-Notierungsstufen
Die Nasdaq-Börse hat drei Ebenen für börsennotierte Unternehmen:
Nasdaq Capital Market: früher bekannt als Nasdaq SmallCap Market für Small - Cap- Unternehmen
Nasdaq Global Market: früher Teil des Nasdaq National Market (Nasdaq-NM) für etwa 1.450 Mid-Cap- Aktien
Nasdaq Global Select Market: die neueste Stufe, die zuvor Teil des Nasdaq National Market war und etwa 1.200 Large-Cap- Unternehmen auflistet
Die Notierungsanforderungen für jede Stufe erfordern unterschiedliche Dokumentationsniveaus, durchschnittliche Marktkapitalisierung im Vormonat und Anzahl der Aktionäre. Unternehmen können im Laufe der Zeit von einer Ebene zur anderen wechseln, je nachdem, wie sie die Anforderungen erfüllen. In der obersten Ebene, Nasdaq Global Select, sind in der Regel etwa 1.200 Unternehmen gelistet, während die unteren Ebenen jeweils zwischen 1.000 und 1.500 Unternehmen schwanken.
Höhepunkte
Bei den hier aufgeführten Unternehmen kann es sich um kleine Unternehmen handeln, die Kapital aufstocken müssen, oder um Mantelgesellschaften, die darauf abzielen, Kapital auf öffentlichen Märkten zu beschaffen, um andere Unternehmen zu erwerben.
Der Nasdaq Capital Market (Nasdaq-CM) ist eine von drei Notierungsstufen an der Nasdaq-Börse, speziell für Unternehmen, die Kapital beschaffen müssen.
Nasdaq-Kapitalmarktunternehmen müssen einen Nettoeinkommensstandard von mindestens 750.000 $, einen öffentlichen Umlauf von mindestens 1.000.000 Aktien, mindestens 300 Aktionäre und einen Aktienkurs von mindestens 4 $ (mit bestimmten Ausnahmen) erfüllen.
Unternehmen, die sich nicht für den Nasdaq National Market qualifizieren, werden an Nasdaq-CM gehandelt.
