Marché des capitaux du Nasdaq
Qu'est-ce que le marché des capitaux du Nasdaq ?
Le marché des capitaux du Nasdaq est l'un des niveaux du marché américain du Nasdaq contenant des entreprises en phase de démarrage qui ont des capitalisations boursières relativement faibles. Les exigences d'inscription des sociétés sur le marché des capitaux du Nasdaq sont moins strictes que pour les deux autres niveaux de marché du Nasdaq, qui se concentrent sur les grandes sociétés ayant une capitalisation boursière plus élevée.
Comprendre le marché des capitaux du Nasdaq
Le Nasdaq Capital Market, connu jusqu'en 2005 sous le nom de Nasdaq SmallCap Market, répertorie principalement les actions dites à petite capitalisation (généralement celles dont la capitalisation boursière est d'environ 300 à 2 milliards de dollars). Le changement de nom reflète un changement d'orientation vers la cotation des sociétés qui ont besoin de lever des capitaux. Il est censé être une entrée moins encombrée pour une petite entreprise ou une société d'acquisition à vocation spéciale (SPAC) pour capitaliser et se développer grâce à une cotation au Nasdaq.
exigences d'inscription initiales soient assouplies, la gouvernance d'entreprise requise pour maintenir une inscription au Nasdaq est la même à tous les niveaux. Cela signifie que les sociétés du Nasdaq Capital Market doivent avoir un code de conduite, un comité d'audit, des administrateurs indépendants, etc.
Exigences d'inscription pour le marché des capitaux Nasdaq
Le marché des capitaux du Nasdaq facilite l'inscription des entreprises en démarrage, en particulier par rapport à d'autres bourses de premier plan aux exigences plus onéreuses. Pour s'inscrire initialement sur le marché des capitaux du Nasdaq, les entreprises doivent répondre à tous les critères d'au moins l'une des trois normes d'inscription : la norme sur les fonds propres, la norme sur la valeur marchande des titres cotés ou la norme sur le total des actifs/les revenus totaux.
Toutes les normes partagent certaines exigences telles qu'un million d'actions détenues par le public, 300 actionnaires et trois teneurs de marché (MM). Cependant, ceux-ci diffèrent également de manière importante. La norme d'équité exige des capitaux propres de 5 millions de dollars, alors que les deux autres n'exigent que 4 millions de dollars; et il nécessite également un historique d'exploitation de deux ans, tandis que les deux autres ne nécessitent pas d'historique d'exploitation. La norme sur la valeur marchande des titres cotés exige une valeur marchande des titres cotés de 50 millions de dollars et une valeur marchande des actions détenues par le public de 15 millions de dollars. La norme sur le revenu net est la seule exigeant un revenu net, 750 000 $ au cours du dernier exercice ou au cours de deux des trois dernières années, mais a l'exigence la plus basse pour la valeur marchande des actions détenues par le public à 5 millions de dollars.
Bien que les entreprises puissent choisir la norme qui correspond le mieux à leur situation, les normes d'inscription et la gouvernance requise sont plus strictes que certains marchés de capitaux en phase initiale. En raison des coûts liés au respect de ces normes, les sociétés cotées sur le marché des capitaux Nasdaq dépassent souvent facilement les exigences minimales avant de décider de s'inscrire. D'autres marchés de capitaux en phase initiale, comme le marché des investissements alternatifs, ou AIM,. se sont positionnés comme des destinations de réglementation plus légères pour fournir des cotations relais aux entreprises à mesure qu'elles grandissent suffisamment pour le Nasdaq.
Niveaux d'inscription au Nasdaq
La bourse du Nasdaq comporte trois niveaux pour les sociétés cotées :
Nasdaq Capital Market : anciennement connu sous le nom de Nasdaq SmallCap Market pour les sociétés à petite capitalisation
Nasdaq Global Market : faisait auparavant partie du Nasdaq National Market (Nasdaq-NM) pour environ 1 450 actions de moyenne capitalisation
Nasdaq Global Select Market : le niveau le plus récent, qui faisait auparavant partie du marché national du Nasdaq, et répertorie environ 1 200 sociétés à grande capitalisation
Les exigences d'inscription pour chaque niveau exigent différents niveaux de documentation, une capitalisation boursière moyenne au cours du mois précédent et un nombre d'actionnaires. Les entreprises peuvent passer d'un niveau à un autre au fil du temps en fonction de la manière dont elles répondent aux exigences. Le niveau supérieur, Nasdaq Global Select, compte généralement environ 1 200 sociétés cotées, tandis que les niveaux inférieurs fluctuent entre 1 000 et 1 500 sociétés chacun.
Points forts
Les sociétés répertoriées ici peuvent être de petites sociétés ayant besoin d'augmenter leur capital ou des sociétés fictives conçues pour lever des capitaux sur les marchés publics dans le but d'acquérir d'autres entités commerciales.
Le Nasdaq Capital Market (Nasdaq-CM) est l'un des trois niveaux d'inscription à la bourse du Nasdaq, spécifiquement pour les entreprises qui ont besoin de lever des capitaux.
Les sociétés du Nasdaq Capital Market sont tenues de respecter une norme de revenu net d'au moins 750 000 $, un flottement public minimum de 1 000 000 d'actions, au moins 300 actionnaires et un cours acheteur d'au moins 4 $ (avec certaines exceptions).
Les entreprises qui ne sont pas éligibles pour le commerce du marché national du Nasdaq sur le Nasdaq-CM.
