Requisitos de listado
¿Cuáles son los requisitos de listado?
Los requisitos de cotización comprenden los diversos criterios y estándares mínimos establecidos por las bolsas de valores, como la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE), que las empresas deben cumplir para cotizar sus acciones para cotizar.
A una empresa se le permitirá cotizar acciones para negociar solo si cumple con los requisitos iniciales y continuos.
Las empresas que no cumplan con los requisitos de cotización en las principales bolsas pueden ofrecer sus acciones para su negociación extrabursátil (OTC).
Comprender los requisitos de listado
Los requisitos de cotización son un conjunto de condiciones que una empresa debe cumplir antes de cotizar un valor en una de las bolsas de valores organizadas, como NYSE, Nasdaq,. London Stock Exchange o Tokyo Stock Exchange.
Los requisitos suelen incluir un determinado tamaño y cuota de mercado del valor que se va a cotizar. La viabilidad financiera subyacente de la empresa emisora también es un criterio. Los intercambios establecen estos estándares como un medio para mantener su propia integridad, reputación y visibilidad.
Cuando las empresas solicitan cotizaciones, deben demostrar a un intercambio que cumplen con los requisitos de cotización. La alta visibilidad y liquidez que admite una cotización es un fuerte incentivo para que una empresa cumpla con los requisitos de cotización.
Una vez que se cotiza un valor, la empresa emisora generalmente debe mantener un conjunto de requisitos comerciales relacionados pero menos estrictos. De lo contrario, la empresa se enfrenta a la exclusión de la lista. Si bien no se trata de una sanción legal, ser excluido de la lista puede significar enormes consecuencias para una empresa porque sus acciones no se negociarán en la bolsa.
Las empresas pueden cotizar un valor en más de una bolsa, y con frecuencia lo hacen. Los requisitos de cotización no son barreras para el comercio en general, ya que las empresas siempre tienen la libertad de negociar valores en el mercado extrabursátil. Sin embargo, el comercio OTC no proporciona ni de lejos la liquidez, la supervisión regulatoria, el prestigio o la visibilidad que ofrece el comercio en una de las principales bolsas de valores.
La bolsa estadounidense de Nasdaq tenía 3767 empresas listadas en enero de 2022. La bolsa TMX de Canadá y la Bolsa de Valores de Nueva York le siguieron con 3546 empresas y 2529 empresas, respectivamente.
Listado de requisitos en la práctica
Requerimientos básicos
Los requisitos de listado varían según el intercambio, pero hay ciertas métricas que casi siempre se incluyen. Las dos categorías más importantes de requisitos tienen que ver con el tamaño de la empresa (tal como se define por los ingresos anuales o la capitalización de mercado ) y la liquidez de las acciones (ya se debe haber emitido un cierto número de acciones).
Por ejemplo, la NYSE requiere que las empresas ya tengan 1,1 millones de acciones cotizadas en bolsa en circulación con un valor de mercado colectivo de al menos $40 millones ($100 millones para el comercio mundial).
El Nasdaq exige que las empresas ya tengan 1,25 millones de acciones cotizadas en bolsa con un valor de mercado colectivo de 45 millones de dólares. Tanto NYSE como Nasdaq exigen un precio de cotización mínimo de $4 por acción.
Tarifa
Por lo general, se requiere una tarifa de cotización inicial, así como tarifas de cotización anuales. Las tarifas anuales pueden aumentar según la cantidad de acciones que se negocien y pueden sumar cientos de miles de dólares. Las tarifas de Nasdaq son considerablemente más bajas que las de NYSE. Este costo más bajo ha convertido al Nasdaq en una opción de intercambio más popular para empresas más nuevas o más pequeñas.
Reflejos
Los requisitos garantizan que en una bolsa solo se negocien valores de alta calidad.
Además, debe pagar las tarifas de cotización anuales iniciales y continuas de la bolsa.
Los requisitos de cotización varían según la bolsa e incluyen un capital contable mínimo, un precio mínimo de las acciones y un número mínimo de accionistas.
Además, los altos estándares que las empresas deben cumplir tranquilizan a los inversores sobre la integridad y la reputación de un intercambio.
Para que sus acciones se negocien en una bolsa de valores, una empresa debe cumplir con ciertos requisitos financieros y de liquidez cambiaria.
PREGUNTAS MÁS FRECUENTES
¿Cuáles son las bolsas de valores más grandes?
Por capitalización de mercado, las bolsas de valores más grandes son la Bolsa de Valores de Nueva York y el Nasdaq. Ambos están ubicados en Nueva York. A partir de marzo de 2022, el valor combinado de las acciones que cotizan en ambas bolsas superó los 36 billones de dólares.
¿Se puede excluir a una empresa de la lista?
Sí. Si las empresas no pagan las tarifas anuales o ya no pueden cumplir con los requisitos financieros y de liquidez de una bolsa, pueden ser excluidas de la lista. Además, si los precios de las acciones caen por debajo de un cierto mínimo, una empresa puede ser excluida de la lista. Una vez eliminados de una bolsa en particular, los inversores no podrán negociar las acciones de una empresa en esa bolsa.
¿Qué requisitos de cotización tiene Nasdaq?
Nasdaq tiene tres niveles diferentes de listados: Nasdaq Global Select Market, Nasdaq Global Market y Nasdaq Capital Market. Cada nivel tiene sus requisitos de cotización específicos. En el caso de una oferta pública inicial,. todas las empresas deben tener 1,25 millones de acciones en circulación y 2200 accionistas en total (o 450 accionistas con 100 acciones cada uno). El valor de mercado de las acciones públicas no restringidas (o las acciones públicas y el patrimonio de los accionistas) debe ser de al menos $45 millones. Las empresas también deben cumplir con uno de los cuatro estándares financieros posibles. Estos involucran ganancias, flujo de efectivo y capitalización, capitalización e ingresos, o activos y patrimonio.
