Mercato dei capitali del Nasdaq
Qual è il mercato dei capitali del Nasdaq?
Il Nasdaq Capital Market è uno dei livelli di mercato statunitensi del Nasdaq contenente società in fase iniziale con capitalizzazioni di mercato relativamente inferiori. I requisiti di quotazione per le società sul Nasdaq Capital Market sono meno severi rispetto agli altri due livelli di mercato del Nasdaq, che si concentrano su società più grandi con una maggiore capitalizzazione di mercato.
Capire il mercato dei capitali del Nasdaq
Il Nasdaq Capital Market, noto fino al 2005 come Nasdaq SmallCap Market, elenca principalmente i cosiddetti titoli a bassa capitalizzazione (tipicamente quelli con una capitalizzazione di mercato compresa tra $ 300 milioni e $ 2 miliardi). Il cambio di nome riflette uno spostamento dell'attenzione verso la quotazione di società che hanno bisogno di raccogliere capitali. È pensato per essere un ingresso meno gravato per una società più piccola o una SPAC ( Special Purpose Acquisition Company ) per capitalizzare e crescere attraverso una quotazione al Nasdaq.
Sebbene i requisiti di quotazione iniziale siano allentati, la governance aziendale richiesta per mantenere una quotazione al Nasdaq è la stessa in tutti i livelli. Ciò significa che le società del Nasdaq Capital Market devono disporre di un codice di condotta, un comitato di revisione, amministratori indipendenti e così via.
Requisiti di quotazione per il mercato dei capitali Nasdaq
Il Nasdaq Capital Market rende più facile la quotazione delle società in fase iniziale, soprattutto rispetto ad altre borse senior con requisiti più onerosi. Per quotarsi inizialmente sul Nasdaq Capital Market, le società devono soddisfare tutti i criteri di almeno uno dei tre standard di quotazione: lo standard azionario, lo standard del valore di mercato dei titoli quotati o lo standard delle attività totali/ricavi totali.
Tutti gli standard condividono alcuni requisiti come un milione di azioni pubbliche, 300 azionisti e tre market maker (MM). Tuttavia, questi differiscono anche in modi importanti. Lo standard di equità richiede un patrimonio netto di $ 5 milioni, mentre gli altri due richiedono solo $ 4 milioni; e richiede anche una storia operativa di due anni, mentre gli altri due non richiedono una storia operativa. Il valore di mercato dei titoli quotati standard richiede un valore di mercato dei titoli quotati di $ 50 milioni e un valore di mercato delle azioni detenute in borsa di $ 15 milioni. Lo standard di reddito netto è l'unico che richiede un reddito netto, $ 750.000 nell'ultimo anno fiscale o in due degli ultimi tre anni, ma ha il requisito più basso per il valore di mercato delle azioni detenute in borsa a $ 5 milioni.
Sebbene le aziende possano scegliere lo standard che meglio si adatta alla loro situazione, gli standard di quotazione e la governance richiesta sono più rigorosi di alcuni mercati dei capitali in fase iniziale. A causa dei costi legati al rispetto di questi standard, le società quotate al Nasdaq Capital Market spesso superano facilmente i requisiti minimi prima di decidere di quotarsi. Altri mercati dei capitali in fase iniziale come il mercato degli investimenti alternativi, o AIM,. si sono posizionati come destinazioni regolamentari più leggere per fornire quotazioni ponte per le società man mano che crescono abbastanza per il Nasdaq.
Livelli dell'elenco del Nasdaq
La borsa del Nasdaq ha tre livelli per le società quotate:
Nasdaq Capital Market: precedentemente noto come Nasdaq SmallCap Market per le società a piccola capitalizzazione
Nasdaq Global Market: precedentemente parte del Nasdaq National Market (Nasdaq-NM) per circa 1.450 titoli a media capitalizzazione
Nasdaq Global Select Market: il livello più recente, che in precedenza faceva parte del Nasdaq National Market, ed elenca circa 1.200 società a grande capitalizzazione
I requisiti di quotazione per ciascun livello richiedono diversi livelli di documentazione, capitalizzazione di mercato media rispetto al mese precedente e numero di azionisti. Le aziende possono spostarsi da un livello all'altro nel tempo a seconda di come soddisfano i requisiti. Il livello più alto, Nasdaq Global Select, ha in genere circa 1.200 società quotate, mentre i livelli inferiori oscillano da 1.000 a 1.500 società ciascuno.
Mette in risalto
Le società elencate qui possono essere piccole società con la necessità di aumentare il capitale o società di comodo progettate per raccogliere capitali sui mercati pubblici allo scopo di acquisire altre entità commerciali.
Il Nasdaq Capital Market (Nasdaq-CM) è uno dei tre livelli di quotazione sulla borsa del Nasdaq, in particolare per le società che hanno bisogno di raccogliere capitali.
Le società del Nasdaq Capital Market devono soddisfare uno standard di reddito netto di almeno $ 750.000, un flottante pubblico minimo di 1.000.000 di azioni, almeno 300 azionisti e un prezzo di offerta per azioni di almeno $ 4 (con alcune eccezioni).
Le aziende che non si qualificano per il Nasdaq National Market fanno trading sul Nasdaq-CM.
