Nasdaq kapitalmarked

Hvad er Nasdaq-kapitalmarkedet?

Nasdaq Capital Market er et af Nasdaqs amerikanske markedsniveauer, der indeholder tidlige selskaber, der har relativt lavere markedsværdier. Noteringskravene til virksomheder på Nasdaq Capital Market er mindre strenge end for de to andre Nasdaq-markedsniveauer, som fokuserer på større virksomheder med højere markedsværdi.

Forstå Nasdaq-kapitalmarkedet

Nasdaq Capital Market, kendt indtil 2005 som Nasdaq SmallCap Market, lister primært såkaldte small cap-aktier (typisk dem med markedsværdier på omkring $300 millioner til $2 milliarder). Navneskiftet afspejlede et skift i fokus i retning af børsnotering af virksomheder, der har behov for at rejse kapital. Det er ment som en mindre behæftet indgang for et mindre firma eller et Special Purpose Acquisition Company (SPAC) til at kapitalisere og vokse gennem en Nasdaq-notering.

Selvom de indledende noteringskrav er lempet, er den virksomhedsledelse, der kræves for at opretholde en Nasdaq-notering, den samme på tværs af alle niveauer. Det betyder, at Nasdaq Capital Market-selskaber skal have et adfærdskodeks, et revisionsudvalg, uafhængige direktører og så videre.

Noteringskrav til Nasdaq-kapitalmarkedet

Nasdaq Capital Market gør det nemmere for tidlige selskaber at blive børsnoteret, især sammenlignet med andre seniorbørser med mere byrdefulde krav. For at notere sig indledningsvis på Nasdaq Capital Market skal virksomheder opfylde alle kriterierne under mindst én af tre noteringsstandarder - aktiestandarden, markedsværdien af børsnoterede værdipapirer eller standarden for samlede aktiver/total omsætning.

Alle standarderne deler nogle krav, såsom en million offentligt ejede aktier, 300 aktionærer og tre market makers (MM'er). Disse adskiller sig dog også på vigtige måder. Egenkapitalstandarden kræver en egenkapital på $5 millioner, hvor de to andre kun kræver $4 millioner; og det kræver også en driftshistorik på to år, mens de to andre ikke kræver en driftshistorik. Markedsværdien af børsnoterede værdipapirer standarden kræver en markedsværdi af børsnoterede værdipapirer på $50 millioner og en markedsværdi af offentligt ejede aktier på $15 millioner. Nettoindkomststandarden er den eneste, der kræver en nettoindkomst, $750.000 i det seneste regnskabsår eller i to af de sidste tre år, men har det laveste krav til markedsværdi af offentligt ejede aktier på $5 millioner.

Selvom virksomheder kan vælge den standard, der passer bedst til deres situation, er noteringsstandarderne og den påkrævede styring strengere end nogle tidlige kapitalmarkeder. På grund af omkostningerne forbundet med at opfylde disse standarder, overskrider selskaber, der er noteret på Nasdaq Capital Market, ofte minimumskravene, før de beslutter sig for at børsnoteres. Andre kapitalmarkeder i den tidlige fase, såsom markedet for alternative investeringer, eller AIM,. har positioneret sig selv som lettere reguleringsdestinationer for at levere bronoteringer til virksomheder, efterhånden som de vokser sig store nok til Nasdaq.

Nasdaq-noteringsniveauer

Nasdaq-børsen har tre niveauer for børsnoterede selskaber:

• Nasdaq Capital Market: tidligere kendt som Nasdaq SmallCap Market for small cap - selskaber

• Nasdaq Global Market: tidligere en del af Nasdaq National Market (Nasdaq-NM) for omkring 1.450 mid-cap aktier

• Nasdaq Global Select Market: det nyeste niveau, som tidligere var en del af Nasdaq National Market, og viser omkring 1.200 store virksomheder

Noteringskravene for hvert niveau kræver varierende niveauer af dokumentation, gennemsnitlig markedsværdi over den foregående måned og antal aktionærer. Virksomheder kan flytte fra et niveau til et andet over tid afhængigt af, hvordan de opfylder kravene. Det øverste niveau, Nasdaq Global Select, har typisk omkring 1.200 selskaber noteret, mens de lavere niveauer svinger omkring 1.000 til 1.500 selskaber hver.

Højdepunkter

• Virksomheder, der er anført her, kan være små virksomheder med behov for at vokse kapital eller shell-selskaber designet til at rejse kapital på offentlige markeder med det formål at opkøbe andre forretningsenheder.

• Nasdaq Capital Market (Nasdaq-CM) er et af tre noteringsniveauer på Nasdaq-børsen, specifikt for virksomheder, der har behov for at rejse kapital.

• Nasdaq Capital Market-selskaber er forpligtet til at opfylde en nettoindkomststandard på mindst $750.000, et minimum offentligt fly på 1.000.000 aktier, mindst 300 aktionærer og en aktiebudpris på mindst $4 (med visse undtagelser).

• Virksomheder, der ikke kvalificerer sig til Nasdaq National Market, handler på Nasdaq-CM.