Futuros del Tesoro

Los futuros del Tesoro son derivados que rastrean los precios de valores del Tesoro específicos.

Ir largo en un contrato de futuros del Tesoro es aceptar la entrega de los valores subyacentes al precio al que estuvo largo (ajustado por las diferencias entre varios bonos entregables). Debido a que los futuros del Tesoro (al igual que otros contratos de futuros) suben y bajan con sus activos subyacentes, compraría futuros del Tesoro por la misma razón por la que compraría los bonos del Tesoro subyacentes: espera que los bonos del Tesoro subyacentes suban de precio. Los compradores y vendedores de futuros del Tesoro no saben más que los inversionistas en los valores subyacentes acerca de hacia dónde se dirigen los precios y las tasas de interés del Tesoro.

No compraría futuros del Tesoro si su objetivo fuera obtener ingresos de los pagos de cupones. Los futuros de tipos de interés no pagan intereses.

Comprar y vender futuros es más eficiente y arriesgado que comprar y vender valores subyacentes porque emplea apalancamiento. Para comprar $ 100,000 a la par de bonos del Tesoro, debe disponer algo cercano a esa cantidad, dependiendo del precio. Pero para operar en largo con un contrato de futuros del Tesoro que represente un valor nominal de $100 000 en bonos del Tesoro, simplemente tiene que depositar $2025 en una cuenta de margen y mantener al menos $1500 en la cuenta, ya que los cambios en el valor del contrato se suman o se restan de eso.