Contrats à terme sur le Trésor

Les contrats à terme sur le Trésor sont des dérivés qui suivent les prix de titres du Trésor spécifiques.

Être long sur un contrat à terme sur le Trésor, c'est accepter de prendre livraison des titres sous-jacents au prix auquel vous avez été long (ajusté des différences entre les différentes obligations livrables). Étant donné que les contrats à terme sur le Trésor (comme les autres contrats à terme) montent et descendent avec leurs actifs sous-jacents, vous iriez acheter des contrats à terme sur le Trésor pour la même raison que vous achèteriez les bons du Trésor sous-jacents : vous vous attendez à ce que le prix des bons du Trésor sous-jacent augmente. Les acheteurs et les vendeurs de contrats à terme sur le Trésor n'en savent pas plus que les investisseurs des titres sous-jacents sur la direction que prennent les prix du Trésor et les taux d'intérêt.

Vous n'achèteriez pas de contrats à terme sur le Trésor si votre objectif était de tirer un revenu des paiements de coupons. Les contrats à terme sur taux d'intérêt ne versent pas d'intérêts.

L'achat et la vente de contrats à terme sont à la fois plus efficaces et plus risqués que l'achat et la vente des titres sous-jacents, car ils utilisent un effet de levier. Pour acheter un montant nominal de 100 000 $ de bons du Trésor, vous devez disposer d'un montant proche de ce montant, en fonction du prix. Mais pour être long sur un contrat à terme sur le Trésor représentant 100 000 $ par montant de bons du Trésor, il vous suffit de déposer 2 025 $ sur un compte sur marge et de maintenir au moins 1 500 $ sur le compte, car les variations de la valeur du contrat sont soit ajoutées, soit soustraites de ce.