Preferred Stock
Mikä on suositusosake ja miten se eroaa tavallisesta osakkeesta?
Ensisijainen osake on ainutlaatuinen osaketyyppi, joka antaa osakkeenomistajille etuoikeuden kantaosakkeenomistajiin nähden osingonjaossa ja – jos yritys menee konkurssiin – varojen jakamisessa .
Lisäksi useimmilla etuoikeutetuilla osakkeilla on kiinteä, säännöllinen osinko,. toisin kuin tavalliset osakkeet,. joille osinkoa voidaan maksaa tai jättää maksamatta tietyin väliajoin yrityksen harkinnan mukaan. Yritykset voivat kuitenkin alentaa etuoikeutetuille osakkeille maksettavia osinkoja tai keskeyttää ne, jos tulos romahtaa, mutta vasta sen jälkeen, kun kantaosakkeille maksettava osinko on lopetettu.
Toisin kuin kantaosakkeet, etuoikeutetut osakkeet eivät yleensä anna osakkeenomistajille äänioikeutta (ja kun se antaa, nämä oikeudet ovat yleensä rajoitettuja). Lisäksi etuoikeutetun osakkeen mukana tulevista korkomaksuista johtuen niiden hinta on yleensä vähemmän epävakaa kuin kantaosakkeet, koska vähemmän sen arvosta on johdettu yrityksen tuloksesta.
Etuoikeutetut osakkeet eivät eräänty samalla tavalla kuin yritysten joukkovelkakirjat,. mutta yleensä niillä on päivämäärä, jonka jälkeen ne ovat lunastettavat. Tämä tarkoittaa, että sijoittajat voivat palauttaa ne yritykselle nimellisarvoonsa. Kuten kantaosakkeilla, etuosakkeilla on markkina-arvoa, mutta se ei yleensä poikkea erityisen kauas nimellisarvosta, joka on alkuperäinen osakkeen arvo, jonka perusteella osinkotuotto lasketaan.
Kaiken kaikkiaan etuoikeutettuja osakkeita voidaan pitää kantaosakkeen ja yrityslainan risteytyksenä, koska niillä on sekä oman pääoman ehtoisen instrumentin (kuten yrityksen omistus) että velkainstrumentin (kuten korkomaksut) ominaisuuksia.
Mitä etuja etuoikeutetun osakkeen omistamisesta on?
Koska etuosakkeiden arvo tulee enimmäkseen sen kiinteistä osingonmaksuista, etuoikeutetut osakkeet ovat yleensä vakaampia kuin kantaosakkeet, ja tämä vakaus voi olla edullista taloudellisen epävarmuuden aikoina. Lisäksi etuoikeutetuille osakkeenomistajille maksettavat osingot ovat tyypillisesti suuremmat kuin kantaosakkeenomistajille (jos niitä on) maksetut osingot.
Joissakin tapauksissa etuoikeutetut osakkeet ovat vaihdettavia, mikä tarkoittaa, että ne voidaan vaihtaa ennalta määrättyyn määrään kantaosakkeita. Tämä voi antaa sijoittajille mahdollisuuden vaihtaa vaihdetta niin sanotusti korkomaksuista mahdollisiin pääomatuloihin.
Mikäli yrityksellä ei ole varaa maksaa osinkoa kaikille osakkeenomistajille, etuoikeutetut osakkeenomistajat ovat etusijalla kantaosakkeenomistajiin nähden. Vastaavasti, jos yritys menee konkurssiin ja sen on purettava varansa maksaakseen velkojille, etuoikeutetuille osakkeenomistajille maksetaan ennen tavallisia osakkeenomistajia.
Mitä haittoja etuoikeutetun osakkeen omistamisesta on?
Etuosakkeilla ei yleensä ole äänioikeutta (ja kun tulee, niitä on yleensä rajoitettu), joten etuoikeutetuilla osakkeenomistajilla ei yleensä ole paljon sanottavaa yrityksen vaaleissa ja tärkeissä liiketoimintapäätöksissä.
Lisäksi, koska etuoikeutetut osakkeet eivät ole kovin epävakaita, niiden arvo ei todennäköisesti nouse merkittävästi yrityksen menestyksen seurauksena. Tietenkin, jos sijoittajalla on hallussaan vaihdettavia etuoikeutettuja osakkeita, he voivat vaihtaa ne kantaosakkeisiin saadakseen voittoa, jos osakkeen hinta nousee merkittävästi, mutta kaikki etuoikeutetut osakkeet eivät ole vaihdettavia.
Miksi yritykset laskevat liikkeeseen etuoikeutettuja osakkeita?
Yritykset laskevat liikkeeseen etuoikeutettuja osakkeita samasta yleisestä syystä kuin ne ottavat lainaa tai laskevat liikkeeseen yrityslainoja tai kantaosakkeita – pääoman hankkimiseksi. Etuoikeutetuilla osakkeilla on kuitenkin joitain etuja näihin muihin rahavirtaa tuottaviin toimiin verrattuna.
Ensinnäkin etuoikeutetut osakkeet, vaikka ne ovat samankaltaisia yritysten joukkovelkakirjalainojen kanssa, lasketaan omaksi pääomaksi, joten niiden liikkeeseenlasku alentaa yrityksen velkaantumisastetta,. joka on suosituin velkaantumisaste , jota sijoittajat ja analyytikot käyttävät arvioidakseen yrityksen velkaantumista. Yrityslainojen liikkeeseenlasku sen sijaan nostaa yrityksen D/E-suhdetta, mikä ei lähetä yhtä hyvää signaalia yleisölle.
Lisäksi etuosakkeilla ei ole äänioikeutta, joten niiden liikkeeseenlasku ei vie johdolta päätösvaltaa.
Ensisijaisten osakkeiden plussat ja miinukset
TTT
Mitä eroa on etuoikeutettujen osakkeiden ja yrityslainojen välillä?
Yrityslainoilla ja etuoikeutetuilla osakkeilla on monia ominaisuuksia, mutta ne eivät ole täysin samanlaisia. Molemmat maksavat omistajat säännöllisesti – joukkovelkakirjat korkomaksuilla ja etuoikeutetut osakkeet osinkomaksuilla – ja molemmat laskevat liikkeelle yritysten pääoman hankkimiseksi toimintaansa varten.
Yrityslainat ja etuoikeutetut osakkeet eroavat kuitenkin monella tärkeällä tavalla. Ensin joukkovelkakirjat erääntyvät, jolloin pääoma on maksettava takaisin haltijalle. Etuosakkeet sitä vastoin eivät eräänty, vaikka ne voidaan myydä uudelleen avoimilla markkinoilla milloin tahansa, tai jos ne ovat lunastettavat, ne voidaan palauttaa yhtiölle nimellisarvoonsa tietyn päivämäärän jälkeen.
Lisäksi joukkovelkakirjalainan omistajilla on etuoikeusosakkeenomistajia korkeampi etuoikeus sekä tulojen maksamisessa että varojen jaossa. Jos yritys kamppailee tuloksensa kanssa, se maksaa joukkovelkakirjalainanhaltijoilleen korkoa ennen osinkojen maksamista etuosakkeenomistajille. Mikäli yritys tulee maksukyvyttömäksi ja menee konkurssiin, myös sen omaisuuden selvitystilasta saadut varat jaetaan joukkovelkakirjalainan haltijoille ennen etuoikeutettuja osakkeenomistajia.
Lisäksi joukkovelkakirjat ovat lainoja, joten ne eivät anna haltijoilleen minkäänlaista omistusta kohde-etuutena olevasta yrityksestä. Etuosakkeet sen sijaan ovat oman pääoman ehtoisia instrumentteja ja edustavat yhtiön omistusta, vaikka yleensä ilman äänioikeutta.
Millaiset sijoittajat ostavat etuoikeutettuja osakkeita?
Instituutiosijoittajat ostavat etuoikeutettuja osakkeita useimmiten irtotavarana sen veroetujen vuoksi, mutta kun on kyse yksittäisistä (AKA "vähittäis") sijoittajista, ne, jotka ostavat paljon etuoikeutettuja osakkeita, ovat yleensä suhteellisen riskejä vältteleviä sijoittajia, jotka etsivät säännöllistä passiivista tuloa. maksut (esim. osinkosijoittajat).
Markkinoiden taantuman, karhumarkkinoiden ja taantumien aikana etuoikeutetuista osakkeista tulee usein suosittuja useiden sijoittajien keskuudessa niiden suhteellisen vakauden vuoksi kantaosakkeisiin verrattuna ja niiden kiinteisiin osingonmaksuihin.
Ovatko etuoikeutetut osakkeet velka- vai osakeinstrumentteja?
Etuosakkeet ovat teknisesti oman pääoman ehtoisia instrumentteja, koska ne edustavat omistusta yrityksessä, mutta niillä on monia velkainstrumenttien, kuten yrityslainojen, ominaisuuksia. Esimerkiksi niiden markkina-arvo on vähemmän epävakaa kuin kantapääoma, ne tarjoavat kiinteätuottoisia maksuja ja monet ovat maksettavia, mikä tarkoittaa, että ne voidaan palauttaa kohde-etuusyritykselle tietyn päivämäärän jälkeen nimellisarvolla.
Koska niillä on monia yhteisiä ominaisuuksia joukkovelkakirjojen kanssa, monet sijoittajat pitävät etuoikeutettuja osakkeita eräänlaisena hybriditurvana.
Suositut etuoikeutetut ETF:t
iShares Preferred and Income Securities ETF (NASDAQ: PFF)
Invesco Preferred ETF (NYSEARCA: PGX)
Innovator S&P Investment Grade Preferred ETF (BATS: EPRF)
Pääspektri Preferred Securities Active ETF (NYSEARCA: PREF)
##Kohokohdat
Preferred-osakkeilla on sekä joukkovelkakirjalainojen että kantaosakkeiden ominaisuuksia, mikä lisää sen vetovoimaa tietyille sijoittajille.
Selvitystilatilanteessa etuoikeutettujen osakkeenomistajien vaatimus omaisuudesta on suurempi kuin kantaosakkeenomistajien, mutta pienempi kuin joukkovelkakirjalainanomistajien.
Ensisijaisilla osakkeenomistajilla ei yleensä ole äänioikeutta tai niitä on rajoitetusti yhtiön hallinnossa.
Ensisijaisilla osakkeenomistajilla on suurempi vaatimus voitonjaosta (esim. osingoista) kuin kantaosakkeenomistajilla.
##UKK
Mitä eroa on etuoikeutetulla osakkeella ja kantaosakkeella?
etusijalla Vaikka osake ja kantaosakkeet ovat molemmat oman pääoman ehtoisia instrumentteja, niillä on tärkeitä eroja. Ensinnäkin etuoikeutetut saavat kiinteän osingon, koska etuoikeutettujen osakkeenomistajien osinkovelvoitteet on täytettävä ensin. Tavalliset osakkeenomistajat eivät toisaalta välttämättä aina saa osinkoa. Toiseksi etuoikeutetut eivät tyypillisesti osallistu hinnan nousuun (tai heikkenemiseen) samassa määrin kuin tavalliset osakkeet. Lopuksi etuoikeutetuilla ei yleensä ole äänioikeutta, kun taas tavallisilla osakkeenomistajilla on.
Mikä on esimerkki suosituimmasta osakkeesta?
Harkitse yritystä, joka laskee liikkeeseen 7 prosentin etuoikeutetun osakkeen 1 000 dollarin nimellisarvolla. Sijoittaja puolestaan saisi 70 dollarin vuotuisen osingon tai 17,50 dollaria neljännesvuosittain. Tyypillisesti tällä etuoikeutetulla osakkeella käydään kauppaa nimellisarvonsa ympärillä, ja se käyttäytyy enemmän kuin joukkovelkakirjalaina. Sijoittajat, jotka haluavat tuottaa tuloja, voivat halutessaan sijoittaa tähän arvopaperiin. Yleisin etuoikeutettuja osakkeita laskeva toimiala on rahoitussektori, jossa etuoikeutettuja osakkeita voidaan laskea liikkeeseen pääoman hankintakeinona.
Mitkä ovat suosituimpien osakkeiden edut?
Etuoikeutettu osake on osakeluokka, jolle on myönnetty tiettyjä kantaosakkeista poikkeavia oikeuksia. Nimittäin etuoikeutetuilla osakkeilla on usein korkeammat osingonmaksut ja korkeampi vaatimus omaisuuteen selvitystilan sattuessa. Lisäksi etuoikeutetussa osakkeessa voi olla lunastettava ominaisuus, mikä tarkoittaa, että liikkeeseenlaskijalla on oikeus lunastaa osakkeet ennalta määrättyyn hintaan ja päivämääränä esitteen mukaisesti. Etuoikeutetuilla osakkeilla on monella tapaa samanlaisia ominaisuuksia kuin joukkovelkakirjoilla, ja tästä syystä niitä kutsutaan joskus hybridiarvopapereiksi.
