Par

Mitä Parissa on?

Termi "arvo" tarkoittaa nimellisarvoa. Joukkovelkakirjalla, etuoikeutetulla osakkeella tai muulla velkainstrumentilla voidaan käydä kauppaa nimellisarvolla, nimellisarvon alapuolella tai yläpuolella.

Nimellisarvo on staattinen, toisin kuin markkina-arvo, joka vaihtelee luottoluokituksen,. erääntymisajan ja korkotason vaihteluiden mukaan. Nimellisarvo määräytyy arvopaperin liikkeeseenlaskuhetkellä. Kun arvopaperit laskettiin liikkeeseen paperimuodossa, arvopaperin etupuolelle painettiin nimellisarvo, mistä johtuu termi "nimellisarvo".

Ymmärrys par

Korkojen jatkuvan vaihtelun vuoksi joukkovelkakirjat ja muut rahoitusinstrumentit eivät juuri koskaan käy kauppaa täsmälleen nimellisarvolla. Joukkovelkakirjalla ei käydä kauppaa nimellisarvolla, jos nykyiset korot ovat yli tai alle joukkovelkakirjalainan kuponkikoron,. joka on sen tuottama korko.

Joukkovelkakirja, jonka kauppaa käytiin nimellisarvolla,. noteerattaisiin 100:ssa, mikä tarkoittaa, että se käy kauppaa 100 prosentilla nimellisarvostaan. Hinta 99 tarkoittaisi, että se käy kauppaa 99 prosentilla nimellisarvostaan.

Kantaosakkeen nimellisarvo on olemassa anakronistisessa muodossa. Peruskirjassaan yhtiö lupaa olla myymättä osakkeitaan nimellisarvoa alemmalla hinnalla. Osakkeet lasketaan sitten liikkeeseen yhden pennin nimellisarvolla. Tällä ei ole vaikutusta osakkeen todelliseen arvoon markkinoilla.

Uusi joukkovelkakirja

Jos yritys laskee liikkeeseen uuden joukkovelkakirjalainan, se saa arvopaperin nimellisarvon, joukkovelkakirjalainan sanotaan otetun liikkeeseen nimellisarvolla. Jos liikkeeseenlaskija saa arvopaperista alle nimellisarvon, se lasketaan liikkeeseen alennuksella. Jos liikkeeseenlaskija saa arvopaperista enemmän kuin nimellisarvon, se lasketaan liikkeeseen palkkiolla.

Joukkovelkakirjalainojen tuotolla ja etuoikeutettujen osakkeiden osinkokorolla on olennainen vaikutus siihen, lasketaanko näitä arvopapereita liikkeelle nimellisarvolla, alennuksella vai ylikurssilla.

Joukkovelkakirjalainan, jolla käydään kauppaa nimellisarvolla, tuotto on yhtä suuri kuin sen kuponki. Sijoittajat odottavat korkoa vastaavan tuoton riskille lainata joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskijalle.

Esimerkki par

Jos yritys laskee liikkeeseen joukkovelkakirjalainan 5 %:n kupongilla, mutta samankaltaisten joukkovelkakirjojen vallitsevat tuotot ovat 10 %, sijoittajat maksavat alle nimellisarvoa lainasta kompensoidakseen korkojen eroa. Joukkovelkakirjalainan arvon eräpäivänä plus sen tuotto siihen asti on oltava vähintään 10 %, jotta se houkuttelee ostajaa.

Jos vallitsevat tuotot ovat alhaisemmat, esimerkiksi 3%, sijoittaja on valmis maksamaan enemmän kuin nimellisarvo kyseisestä 5% joukkovelkakirjasta. Sijoittaja saa kupongin, mutta joutuu maksamaan siitä enemmän alhaisemman tuoton vuoksi.

##Kohokohdat

• Joukkovelkakirjalainan omistaja saa sen nimellisarvon erääntymispäivänä.

• Joukkovelkakirjalainan hinta vaihtelee silloin vallitsevien korkojen, erääntymisajan ja luottoluokituksen perusteella, jolloin joukkovelkakirjalla käydään kauppaa joko nimellisarvon ylä- tai alapuolella.

• "Par-arvo" tarkoittaa aina alkuperäistä hintaa, jolla joukkovelkakirja laskettiin liikkeeseen.

• Nimellisarvo on hinta, jolla joukkovelkakirja laskettiin liikkeeseen, joka tunnetaan myös nimellä sen nimellisarvo.

##UKK

Mikä on joukkovelkakirjalainan nimellisarvo?

Joukkovelkakirjalainan nimellisarvo on sen nimellisarvo, hinta, jolla se laskettiin liikkeeseen. Useimmat joukkovelkakirjat lasketaan liikkeeseen nimellisarvoltaan 1 000 dollaria tai 100 dollaria. Ajan myötä joukkovelkakirjalainan hinta muuttuu korkojen, luottoluokituksen ja erääntymisajan muutosten vuoksi. Kun näin tapahtuu, joukkovelkakirjalainan hinta on joko nimellisarvon yläpuolella (parin yläpuolella) tai nimellisarvon alapuolella (alle par-arvon).

Mikä on joukkovelkakirjalainan kuponkikorko?

Joukkovelkakirjalainan kuponkikorko on ilmoitettu korkomäärä, jonka joukkovelkakirjalaina maksaa sijoittajalle sen liikkeeseenlaskuhetkellä. Joukkovelkakirjalainan kuponkikorko eroaa joukkovelkakirjalainan tuotosta. Joukkovelkakirjalainan tuotto on sen efektiivinen tuotto, kun joukkovelkakirjalainan hinta muuttuu. Joukkovelkakirjalainan tuotto lasketaan kuponkikorkona / lainan nykyisenä hinnana.

Lasketaanko joukkovelkakirjat aina liikkeelle nimellisarvolla?

Ei, joukkovelkakirjoja ei aina lasketa liikkeeseen nimellisarvolla. Ne voidaan laskea liikkeeseen palkkiolla (hinta on nimellisarvoa korkeampi) tai alennuksella (hinta on alle nimellisarvon). Syy siihen, että joukkovelkakirja lasketaan liikkeeseen hintaan, joka poikkeaa sen nimellisarvosta, liittyy tämänhetkisiin markkinakorkoihin. Esimerkiksi, jos joukkovelkakirjalainan tuotto on korkeampi kuin markkinakorot, joukkovelkakirjalla käydään kauppaa ylikurssilla. Päinvastoin, jos joukkovelkakirjalainan tuotto on alle markkinakorkojen, se käy kauppaa alennuksella tehdäkseen siitä houkuttelevamman.