Ei-marginaaliset arvopaperit
Mitä ovat ei-marginaaliset arvopaperit?
Ei-marginaalisia arvopapereita ei saa ostaa marginaalilla tietystä välityksestä tai rahoituslaitoksesta. Ne on rahoitettava täysin sijoittajan käteisellä.
Useimmilla pankkiiriliikkeellä on sisäisiä luetteloita ei-marginaalisista arvopapereista, jotka sijoittajat voivat löytää verkosta tai ottamalla yhteyttä instituutioihinsa. Näitä listoja mukautetaan ajan myötä osakkeiden hintojen muutosten ja volatiliteetin mukaan. Ei-marginaalisten arvopapereiden omistus ei lisää sijoittajan marginaalin ostovoimaa.
Miten ei-marginaaliset arvopaperit toimivat
Päätavoitteena pitää joitakin arvopapereita poissa marginaalisijoittajilta on lieventää riskejä ja hallita liiallisten marginaalivaatimusten hallinnollisia kustannuksia, jotka liittyvät tavallisesti epävakaisiin osakkeisiin, joiden kassavirta on epävarma.
Esimerkkejä ei-marginaalisista arvopapereista ovat viimeaikaiset listautumisannit (IPO). Kun uutistoimisto raportoi, että yritys tekee ensimmäisen tarjouksen myydä osakkeita yleisölle, tätä kutsutaan listautumisamiseksi. Ottamattomat ilmoitustaulujen osakkeet ja penniosakkeet, jotka ovat osakkeita, joiden osakekohtainen kauppa yleensä on alle 5 dollaria ja jotka ovat pienten yritysten omistamia, ovat myös ei-marginaalikelpoisia arvopapereita Federal Reserve Boardin asetuksella.
Muut arvopaperit, kuten osakkeet, joiden osakekurssit ovat alle 5 dollaria tai jotka ovat erittäin epävakaita, voidaan sulkea pois välittäjän harkinnan mukaan. Jotkut pienet arvopaperit eivät myöskään ole marginaalisia.
Marginaali vs. Ei-marginaaliset arvopaperit
Marginaaliset arvopaperit ovat sellaisia, jotka voidaan kirjata vakuudeksi marginaalitilille. Näiden arvopapereiden saldo voidaan laskea mukaan alku- ja ylläpitomarginaalivaatimuksiin. Marginaaliarvopapereiden avulla voit lainata niitä vastaan. Ei-marginaalisia arvopapereita ei kuitenkaan voida pantata vakuudeksi välitysmarginaalitilille.
Marginaaliarvopapereiden haittapuoli on, että ne voivat johtaa edellä mainittuihin vakuuspyyntöihin, joihin voi sisältyä arvopapereiden odottamaton realisointi. Marginaaliset arvopaperit voivat lisätä tuottoa, mutta ne voivat myös pahentaa tappioita.
Esimerkki ei-marginaalista arvopapereita
Charles Schwab asettaa marginaalivaatimukset siten, että tietyt arvopaperit eivät ole marginaalisia. Schwab sallii useimmat osakkeet ja ETF:t marginaalisina arvopapereina, kunhan osakkeen hinta on 3 dollaria tai korkeampi.
Myös sijoitusrahastot ovat sallittuja, jos ne ovat omistuksessa yli 30 päivää, samoin kuin investointitason yritys-, treasury-, kunnalliset ja valtion joukkovelkakirjat. Tietyn volatiliteettitason ylittävät listautumisannot eivät ole marginaalisia. Listautumisannit ovat kuitenkin marginaalisia, jos ne ostetaan yhden arkipäivän kuluttua listautumisesta toissijaisesta pörssistä.
Erityisiä huomioita
Ei-marginaalisilla arvopapereilla on 100 % marginaalivaatimus. Mutta tietyillä osakkeilla on kuitenkin erityisiä marginaalivaatimuksia. Osakkeet, joilla on erityisiä marginaalivaatimuksia, ovat marginaalisia, mutta niillä on korkeampi marginaalivaatimus kuin tyypillisillä osakkeilla ja välittäjien vähimmäisvaatimus.
Esimerkiksi Charles Schwab vaatii tyypillisesti 30 prosentin alkuhuoltomarginaalin. Tiettyjen epävakaiden osakkeiden alkuhuoltomarginaali on korkeampi. Näihin osakkeisiin kuuluu AMC Entertainment (AMC), jonka erityinen ylläpitomarginaali on 100 % pitkille positioille ja 200 % lyhyille positioille. Gamestopilla (GME) on puolestaan ainutlaatuinen ylläpitomarginaali, joka on 100 % pitkissä positioissa ja 300 % lyhyissä positioissa.
##Kohokohdat
Marginaaliarvopapereiden haittapuoli on, että ne voivat johtaa vakuuspyyntöihin, mikä puolestaan aiheuttaa arvopapereiden realisointia ja taloudellisia menetyksiä.
Ei-marginaalisia arvopapereita ovat äskettäiset listautumisannit, pennyosakkeet ja ilmoitustaulujen ulkopuoliset osakkeet.
Arvopapereita, jotka voidaan kirjata marginaalitilille vakuudeksi, kutsutaan marginaaliarvopapereiksi.
Ei-marginaalisia arvopapereita otetaan käyttöön riskien vähentämiseksi ja epävakaiden osakkeiden kustannusten hallitsemiseksi.
Ei-marginaalisia arvopapereita ei saa ostaa marginaalilla tietystä välityksestä tai rahoituslaitoksesta, ja ne on rahoitettava täysin sijoittajan käteisellä.
