Titres sans marge
Que sont les titres sans marge ?
Les titres non marginables ne peuvent pas être achetés sur marge dans une maison de courtage ou une institution financière particulière. Ils doivent être entièrement financés par la trésorerie de l'investisseur.
La plupart des sociétés de courtage ont des listes internes de titres sans marge, que les investisseurs peuvent trouver en ligne ou en contactant leurs institutions. Ces listes seront ajustées au fil du temps pour refléter les changements dans les prix des actions et la volatilité. Les avoirs en titres sans marge n'augmentent pas le pouvoir d'achat de la marge de l'investisseur.
Comment fonctionnent les titres sans marge
L'objectif principal de garder certains titres à l'écart des investisseurs sur marge est d'atténuer les risques et de contrôler les coûts administratifs des appels de marge excessifs sur ce qui sont généralement des actions volatiles avec des flux de trésorerie incertains.
Des exemples de titres sans marge comprennent les offres publiques initiales (IPO) récentes. Lorsqu'un média rapporte qu'une entreprise fait la toute première offre de vente d'actions au public, on parle d'introduction en bourse. Les actions de tableau d'affichage en vente libre et les penny stocks, qui sont des actions qui se négocient généralement par action pour moins de 5 $ et sont détenues par de petites entreprises, sont également des titres non marginables par décret du Federal Reserve Board.
D'autres titres, tels que les actions dont le cours est inférieur à 5 $ ou qui sont extrêmement volatils, peuvent être exclus à la discrétion du courtier. Certains titres à faible volume ne sont pas non plus éligibles à la marge.
Titres sur marge ou sans marge
titres sur marge sont ceux qui peuvent être déposés en garantie dans un compte sur marge. Le solde de ces titres peut être pris en compte dans les exigences de marge initiale et de marge de maintien. Les titres sur marge vous permettent d'emprunter contre eux. Cependant, les titres sans marge ne peuvent pas être donnés en garantie dans un compte sur marge de courtage.
L'inconvénient des titres sur marge est qu'ils peuvent entraîner les appels de marge susmentionnés, qui peuvent inclure la liquidation inattendue de titres. Les titres sur marge peuvent amplifier les rendements, mais ils peuvent aussi exacerber les pertes.
Exemple de titres sans marge
Charles Schwab fixe ses exigences de marge de manière à ce que certains titres ne soient pas susceptibles de marge. Schwab autorise la plupart des actions et des ETF en tant que titres sur marge, tant que le prix de l'action est de 3 $ ou plus.
De plus, les fonds communs de placement sont autorisés s'ils sont détenus depuis plus de 30 jours, tout comme les obligations d'entreprise, du Trésor, municipales et gouvernementales de qualité supérieure. Les introductions en bourse au-dessus d'un certain niveau de volatilité ne sont pas margeables. Cependant, les introductions en bourse sont sur marge si elles sont achetées un jour ouvrable après l'introduction en bourse sur la bourse secondaire.
Considérations particulières
Les titres sans marge ont une exigence de marge de 100 %. Mais certains stocks ont des exigences de marge spéciales, cependant. Les actions avec des exigences de marge spéciales sont margeables, mais elles ont une exigence de marge plus élevée que les actions typiques et le minimum requis par les courtiers.
Par exemple, Charles Schwab nécessite généralement une marge de maintenance initiale de 30 %. Pour certains titres volatils, la marge de maintenance initiale est plus élevée. Ces actions incluent AMC Entertainment (AMC) qui a une marge de maintenance spéciale de 100 % sur les positions longues et de 200 % sur les positions courtes. Gamestop (GME), quant à lui, a une marge de maintenance unique de 100 % sur les positions longues et de 300 % sur les positions courtes.
Points forts
L'inconvénient des titres sur marge est qu'ils peuvent entraîner des appels de marge, qui à leur tour entraînent la liquidation des titres et des pertes financières.
Les titres sans marge comprennent les introductions en bourse récentes, les penny stocks et les actions des babillards électroniques en vente libre.
Les titres pouvant être déposés dans un compte sur marge à titre de garantie sont appelés titres sur marge.
Des titres non marginables sont mis en place pour atténuer les risques et contrôler les coûts sur les actions volatiles.
Les titres non marginables ne peuvent pas être achetés sur marge dans une maison de courtage ou une institution financière particulière, et doivent être entièrement financés par les liquidités de l'investisseur.
