Huoltomarginaali

Mikä on ylläpitomarginaali?

Ylläpitomarginaali on vähimmäispääoma, jonka sijoittajalla on oltava marginaalitilillä oston jälkeen; se on tällä hetkellä 25 % marginaalitilillä olevien arvopapereiden kokonaisarvosta Financial Industry Regulatory Authorityn (FINRA) vaatimusten mukaisesti.

Ylläpitomarginaalin ymmärtäminen

Vaikka FINRA vaatii 25 %:n vähimmäisylläpitomarginaalia, monet pankkiiriliikkeet voivat vaatia, että arvopapereiden kokonaisarvosta on saatavilla jopa 30-40 %. Ylläpitomarginaalia kutsutaan myös vähimmäishuolto- tai huoltotarpeeksi.

Marginaalitili on välitysyrityksen tili, jonka avulla sijoittaja voi ostaa arvopapereita, mukaan lukien osakkeita, joukkovelkakirjoja tai optioita – kaikki välittäjän lainaamalla käteisellä. Kaikilla marginaalitileillä tai arvopapereiden ostamisella marginaalilla on tiukat säännöt ja määräykset. Ylläpitomarginaali on yksi tällainen sääntö. Se määrää oman pääoman vähimmäismäärän – marginaalitilillä olevien arvopapereiden kokonaisarvo vähennettynä pankkiiriliikkeeltä lainatulla summalla – jonka on oltava marginaalitilillä aina niin kauan kuin sijoittaja pitää hallussaan ostettuja arvopapereita.

Joten jos sijoittajalla on marginaalitilillä 10 000 dollarin arvosta omaa pääomaa, hänen on säilytettävä marginaalitilillä vähintään 2 500 dollaria. Jos heidän oman pääomansa arvo nousee 15 000 dollariin, myös ylläpitomarginaali nousee 3 750 dollariin. Sijoittaja saa marginaalivaatimuksen,. jos arvopaperien arvo putoaa ylläpitomarginaalin alapuolelle.

Marginaalikauppaa säätelevät liittovaltion hallitus ja muut itsesääntelyvirastot pyrkiessään lieventämään sekä sijoittajien että välittäjien mahdollisesti lamauttavia tappioita. Marginaalikaupalla on useita sääntelijöitä, joista tärkeimmät ovat Federal Reserve Board ja FINRA.

Marginaalitilit vs. ylläpitomarginaalit

Sijoittajien ja pankkiiriliikkeen on allekirjoitettava sopimus ennen marginaalitilin avaamista. FINRA:n ja Federal Reserve Boardin sopimuksen ehtojen mukaan tili vaatii vähimmäismarginaalin täyttymisen, ennen kuin sijoittajat voivat käydä kauppaa tilillä. Vähimmäis- tai alkumarginaalin on oltava vähintään 2 000 dollaria käteisenä tai arvopapereina.

Federal Reserve Boardin asetus T (Reg T) asettaa rajan sille, kuinka paljon sijoittaja voi lainata, mikä on enintään 50 % ostetun arvopaperin hinnasta. Jotkut välittäjät vaativat sijoittajalta yli 50 prosentin talletuksen.

Kun sijoittaja ostaa arvopaperin marginaalilla, ylläpitomarginaali astuu voimaan FINRA:lla edellyttäen, että vähintään 25 % arvopapereiden kokonaismarkkina-arvosta on koko ajan tilillä. Silti monet välittäjät voivat vaatia enemmän marginaalisopimuksen mukaisesti.

Jos marginaalitilin oma pääoma laskee ylläpitomarginaalin alapuolelle, välittäjä tekee marginaalivaatimuksen, joka edellyttää, että sijoittaja tallettaa marginaalitilille enemmän käteistä varoja ylläpitomarginaalille tai realisoi arvopapereita täyttääkseen ylläpitomäärä. Välittäjä varaa oikeuden myydä arvopaperit marginaalitilillä, joskus ilman sijoittajaa kuulematta ylläpitomarginaalin täyttämiseksi. Tyypillisesti sijoittaja saa ensin varoituksen välittäjältä, ja toimenpiteisiin ryhdytään vasta silloin, kun vakuuspyyntöä ei edelleenkään suoriteta. Federal Call on liittovaltion hallituksen myöntämä erityinen marginaalipyyntö.

Ylläpitominimit eliminoivat myös osan välityksen riskistä siltä varalta, että sijoittaja laiminlyö lainan.

Ylläpitomarginaalit, marginaalit, Reg T- ja FINRA-säännökset ovat kaikki olemassa, koska marginaalikaupankäynnistä voi aiheutua räjähtäviä voittoja – samoin kuin valtavia tappioita. Tällaiset tappiot ovat valtava taloudellinen riski, ja jos niitä ei oteta huomioon, ne voivat horjuttaa arvopaperimarkkinoita sekä mahdollisesti häiritä koko rahoitusmarkkinoita.

Kohokohdat

• Ylläpitomarginaali on tällä hetkellä FINRA:n vaatimusten mukaisesti 25 % marginaalitilillä olevien arvopapereiden kokonaisarvosta .

• Ylläpitomarginaali on oman pääoman vähimmäismäärä, joka sijoittajan on säilytettävä marginaalitilillä oston jälkeen.

• Sijoittajalle voi tulla vakuusvaatimus, jos tilin oma pääoma laskee ylläpitomarginaalirajan alapuolelle, mikä voi edellyttää sijoittajan realisoimista positiot, kunnes vaatimus on täytetty.