Vastausviive
Mikä on vastausviive?
Response lag, joka tunnetaan myös nimellä vaikutusviive, on aika, joka kuluu raha- ja finanssipolitiikasta, joka on suunniteltu tasoittamaan suhdannesykliä tai reagoimaan epäsuotuisaan taloudelliseen tapahtumaan, vaikuttaa talouteen sen jälkeen, kun ne on toteutettu.
Vastausviiveen ymmärtäminen
Vastausviive on yksi neljästä politiikan viiveestä, jotka voivat vaikeuttaa päättäjien mahdollisuuksia parantaa talouden suorituskykyä. politiikan viiveet voivat jopa horjuttaa taloutta. Tunnistusviiveen vuoksi voi kestää kuukausia tai jopa vuosia ennen kuin poliitikot tunnustavat, että taloudessa on tapahtunut taloudellinen shokki tai rakennemuutos. Sitten on päätöksentekoviive, jolloin poliittiset päättäjät keskustelevat asianmukaisesta poliittisesta vastauksesta, jota seuraa täytäntöönpanoviive ennen finanssi- tai rahapoliittisten toimien toteuttamista.
Vastausviive on viimeinen. Kun virkamiehet ovat tunnistaneet makrotalouden ongelman, johon he haluavat puuttua, päättäneet halutusta politiikasta ja tosiasiallisesti toteuttaneet politiikan, itse politiikan toimenpiteisiin, kuten rahoitusjärjestelmään luotonantoon tai elvytysmaksujen myöntämiseen kuluu aikaa. , kulkevat tiensä talouden läpi ja vaikuttavat lopulta kiinnostaviin taloudellisiin muuttujiin.
Vastausviive johtuu siitä, että minkä tahansa rahapolitiikan finanssipolitiikan, kun se on toteutettu, on sen jälkeen suoritettava joukko transaktioita, jotka tapahtuvat markkinaosapuolten välillä. Jokainen näistä transaktioista vie aikaa, ja liiketoimien ketjussa olevat yritykset, kuluttajat ja sijoittajat saattavat odottaa jonkin aikaa ennen seuraavan tapahtuman suorittamista. Lopulta, kun kaikki tarvittavat liiketoimet on tehty, politiikan tulosta voidaan tarkkailla.
Kiertääkseen vastausviiveen keskuspankit käyttävät tekniikkaa, jota kutsutaan eteenpäin ohjaukseksi, jossa ne viestivät suunnasta, jolla he haluavat vaikuttaa talouteen. Yritykset ja yksityishenkilöt käyttävät tätä tietoa tehdäkseen taloudellisia päätöksiä sen sijaan, että odottaisivat, että politiikan muutoksen vaikutukset tuntuvat.
Esimerkiksi taloudellisten vaikeuksien aikana elvytyssekkien myöntämisestä suoraan veronmaksajille on tullut suosittu veropolitiikan temppu. Kuitenkin, kun politiikka on pantu täytäntöön ja tarkastukset ovat veronmaksajien käsissä, on suoritettava vielä useita vaiheita, ennen kuin politiikalla voi olla haluttu stimuloiva vaikutus. Veronmaksajien on lunastettava tai talletettava shekit rahoituspalveluntarjoajalle, minkä jälkeen heidän on käytettävä saamansa rahat tavaroihin ja palveluihin. Siksi elvytyspolitiikka riippuu suuresti kerrannaisvaikutuksesta : yritysten, joissa veronmaksajat ovat käyttäneet elvytysrahansa, on vuorostaan talletettava rahat pankkeihinsa ja käytettävä ne sitten palkkoihin, raaka-aineisiin tai muihin muilta yrityksiltä ostettuihin tavaroihin.
Koska kaikki taloudelliset toimet tapahtuvat väistämättä ajan kuluessa, tämä tapahtumaketju voi kestää hetken. Prosessi voi viivästyä, jos jossakin tämän tapahtumaketjun vaiheessa eläkerahojen haltijat pitävät sitä jonkin aikaa säästönä sen sijaan, että ne kuluttaisivat sitä. Vasta kun uudet elvytysrahat ovat kiertäneet kaikkialla taloudessa, voivat päätöksentekijät tuntea ja havaita politiikan täyden vaikutuksen. Tämän pisteen ja toteutuskohdan (sekkien lähettämisen) välinen aikaväli on elvytyspolitiikan vastausviive.
Korot ja vastausviive
Yleisön mielikuvituksen mukaan keskuspankit voivat hallita taloutta halutessaan manipuloimalla rahan tarjontaa ja korkoja. Todellisuudessa on vaikea määrittää, kuinka tehokasta rahapolitiikka on ollut, vaikka tiedämme kuinka tiukkaa rahapolitiikan tulee olla.
Keskuspankit odottavat myös rahapolitiikan toteuttamista, kunnes ne ovat varmoja, että muutos on perusteltu. Nopeat politiikan muutokset ja mukautukset voivat järkyttää markkinat ja talouden ei-toivottuihin olosuhteisiin – mutta myös liian pitkä odottaminen.
Kun Federal Reserve laskee liittovaltion rahastokorkoa,. voi kestää 18 kuukautta, ennen kuin muutosten vaikutuksesta on näyttöä, ja keskuspankit voivat joutua painamaan narua. Tämä kyvyttömyys hienosäätää taloutta suhdannesyklien tasoittamiseen on ehkä syy miksi monet Fedin historian kiristyssykleet ovat seuranneet taantumaa tai lamaa.
Koronlaskujen reagointiviiveeseen on monia syitä. Kiinteäkorkoisten asuntojen omistajien käsittely saattaa viivästyä saadakseen asuntolainayhtiöt käsittelemään jälleenrahoitushakemuksensa, ja pankit viivyttelevät usein pankkien koronleikkausten siirtämistä kuluttajille. Yritykset ja kuluttajat voivat myös odottaa, onko koronmuutos väliaikainen vai pysyvä, ennen kuin he tekevät uusia sijoituksia. Ja jos alhaisemmat korot heikentävät valuuttaa, voi kestää kuukausia ennen kuin uusia vientitilauksia tulee.
Vastausviive muihin taloudellisiin toimenpiteisiin
Veronleikkausten tai julkisten menojen muutosten vaikutukset ovat välittömiä, vaikka ne vaikuttavat myös talouskasvun pitkän aikavälin trendivauhtiin. Mutta finanssipolitiikalla kestää vielä kuukausia ennen kuin sillä on vaikutusta talouteen. Esimerkiksi vaikka Trumpin verouudistus tuli voimaan tammikuussa 2018, se koski verovuotta 2018, mikä tarkoittaa, että vaikutus tuntui vasta keväällä 2019, jolloin amerikkalaiset jättivät vuoden 2018 veronsa.
Muut politiikat kannustavat säästämään enemmän tuottavuuden parantamiseksi. Korkeampi säästämisaste iskee nykyiseen kulutukseen, mutta johtaa enemmän investointeihin ja korkeampaan elintasoon pitkällä aikavälillä. Määrällistä keventämistä on kritisoitu, koska se ei juurikaan rohkaise todellisia pääomasijoituksia, jotka parantaisivat talouden tuotantokykyä.
Kohokohdat
Response lag on yksi neljästä politiikan viiveestä, jotka voivat tehdä päätöksentekijöiden haastavan tukea taloutta sen ollessa vaikeuksissa – sekä tunnustamis-, päätös- ja täytäntöönpanoviiveet.
Tällaista politiikkaa käynnistetään usein vastauksena tuhoisaan taloudelliseen vaikutukseen tai talouden tukemiseksi tietyssä suhdannekierron vaiheessa.
Vastausviive on ajanjakso raha- tai finanssipolitiikan muutoksen toteuttamisen ja taloudellisen vaikutuksen alkamisen välillä.
UKK
Mikä on esimerkki tunnustamisviiveestä?
Tunnistusviive on aikaväli hyödykkeen hinnanmuutoksen ja ajankohdan välillä, jolloin muutos välittyy kuluttajille ja yrityksille taloudessa.
Mikä on lähetysviive?
Lähetysviive on aika poliittisen päätöksen ja muutoksen toteuttamisen välillä.
Mikä on vastausviive?
Vastausviive on aika, jolloin politiikan muutoksen tai toimeenpanon vaikutus on havaittavissa taloudessa.
