Tiukka markkina
Mikä on tiukka markkina?
Tiukat markkinat ovat kapeat osto-ask-eroja. Arvopaperin tai hyödykkeen kireille markkinoille on ominaista markkinoiden likviditeetin runsaus ja tyypillisesti suuri kaupankäyntivolyymi. Kireä hintakilpailu sekä ostajien että myyjien puolella johtaa tiukoihin eroihin, mikä on tiukan markkinan tunnusmerkki. Tiukat markkinat voidaan verrata laajoihin markkinoihin.
Taloustieteessä termi "tiukat markkinat" voi viitata myös fyysisiin markkinoihin, joilla tarjontaa rajoitetaan suuren kysynnän vuoksi, mikä johtaa tuotteen tai palvelun korkeampiin hintoihin.
Kireiden markkinoiden ymmärtäminen
Useimmilla blue-chip-osakkeilla on tiukat markkinat, koska ostajat ja myyjät ovat kiinnostuneita milloin tahansa ja useat markkinamerkit ylläpitävät markkinoiden likviditeettiä ja syvyyttä. Tarjous- ja myyntierot voivat olla kireällä markkinalla melko pieniä, ehkä sentin leveitä tai joissain tapauksissa jopa vähemmän.
Joskus tiukkaa markkinatilannetta voi kuitenkin häiritä markkinaympäristön äkillinen muutos esimerkiksi geopoliittisen kehityksen seurauksena tai osakekohtaisen tapahtuman, kuten tulosvaroituksen, sattuessa. Kun näin tapahtuu, osto-ask-erot voivat kasvaa likviditeetin kuivuessa, kunnes tilanne on selvempi. Kireät markkinaolosuhteet palautuvat yleensä takaisin, kun tilanne on ratkennut ja normalisoitunut.
Tiukan markkinan ominaisuudet
Tiukan markkinatilanteen aikana korkea likviditeetti mahdollistaa suurien kauppojen tekemisen, joilla ei ole juurikaan havaittavissa olevaa vaikutusta markkinoihin. Kun likviditeetti on alhaisempi, kaupat yleensä jakautuvat sulavampiin segmentteihin. Likviditeettiin voivat vaikuttaa sellaiset tekijät kuin luottoluokitusten aleneminen, pankkien pääomavaatimusten muutokset sekä lyhyeksi myynnin ja kaupankäynnin rajoitukset .
Keskustelua käydään siitä, mitä tiukat markkinat ja tyypilliset kapeat marginaalit merkitsevät todelliselle likviditeetille. Jotkut asiantuntijat sanovat, että kapeat marginaalit ovat itse asiassa osoitus haamulikviditeetistä, sillä useat kauppatoimeksiannot tehdään suurissa erissä ja perutaan sitten nopeasti, jos arvopaperin hinta muuttuu epäsuotuisasti. Heidän arvionsa mukaan tämä luo väärän kuvan korkeasta tarjonnasta ja suuresta kysynnästä, mikä voi vaikuttaa hintoihin.
Jotkut ovat kiistäneet tällaisen ilmiön kokonaisvaikutukset, joiden mukaan tiedot eivät tue hypoteesia, että tällainen käyttäytyminen vaikuttaisi hinnoitteluun kireillä markkinoilla.
Tiukat markkinat voivat nykyään nähdä erot niinkin kapeita kuin muutama sentti tai vähemmän verrattuna eroihin, jotka voidaan mitata kymmenissä senteissä tai suuremmissa. Itse asiassa tiukimmat markkinat ovat vain yhden sentin leveitä, ja niiden välillä voidaan tehdä kauppoja murto-osalla.
Fyysiset kireät markkinat voivat johtua tilapäisestä kysynnän ja tarjonnan epätasapainosta tai pysyvämmästä perustekijöiden muutoksesta. Esimerkki edellisestä olisi kuuman teknologian tuotteen markkinat muutaman ensimmäisen päivän aikana sen julkaisun jälkeen. Esimerkki pidempään kestäneistä tiukoista markkinoista olisi suuren kaupungin keskustan toimistovuokramarkkinat pitkittyneen talousbuumin aikana.
Kohokohdat
Kireällä markkinalla tarkoitetaan kaupankäyntiympäristöä, jossa hintaero parhaan tarjouksen ja tarjouksen välillä on hyvin pieni.
Kireillä markkinoilla suurilla osakkeilla voi usein käydä kauppaa ilman, että arvopaperin hintaa merkittävästi siirretään.
Tiukat markkinat esiintyvät yleensä erittäin likvideissä, suurivolyymissa blue-chip-osakkeissa, joissa ostajia ja myyjiä on koko ajan runsaasti.
