Lyhyeksi myynti

Mitä lyhyeksi myynti on?

Useimmat sijoittajat ymmärtävät varallisuuden kasvattamisen käsitteen "ostaa halvalla ja myydä korkealla", mutta päinvastoin on totta, kun on kyse lyhyeksi myynnistä. Shortsingin eli omaisuuden lyhyeksi myymisen tavoitteena on saada voittoa, kun sen hinta laskee.

Sijoittajat asettuvat lyhyeen positioon lainaamalla omaisuutta, kuten osakkeita , joukkovelkakirjoja tai muita arvopapereita,. välittäjältä, ja myyvät sitten nämä osakkeet markkinahintaan. Sitten he ostavat osakkeet takaisin alemmalla hinnalla palatakseen välittäjälleen. Summa, jonka omaisuus on tällä välin pienentynyt, muodostaa heidän voiton.

Lyhyeksi myynti voi tapahtua myös optio- tai johdannaiskaupan kautta. Tässä sijoittaja tulee lyhyeksi myyntiin tekemällä myynti avaukseen -toimeksiannon, ja kun hän on valmis ostamaan osakkeet takaisin, hän sulkee positionsa osto-kattaustoimeksiannon kautta. Optioiden oikosulkujen kääntöpuolena on, että heillä on mahdollisuus myydä omaisuus myöhemmin sopimuksissaan kiinteän hinnan perusteella.

Miksi sijoittajat pitävät lyhyitä?

Omaisuuden oikosulkemiseen on useita syitä:

– Se on karhumainen strategia. Oikosulku on tapa hyödyntää osakkeen, toimialan tai jopa koko markkinasektorin todennäköistä laskua. Aivan kuten sijoittajat ostavat – tai ottavat pitkän position – aliarvostetusta yrityksestä toivoen sen osakkeiden nousevan, sijoittajat, jotka lyhyesti uskovat yrityksen olevan yliarvostettu ja sen osakkeet pian laskevat.

• Lyhyeksi myynti on tapa spekuloida. Koska lyhyet kaupat tehdään marginaalilla, voittopotentiaali on eksponentiaalisesti suurempi kuin pelkkä käteisellä sijoittaminen.

• Lyhyeksi myyntiä käytetään usein suojaustekniikana. Tämä tarkoittaa, että sijoittajat ottavat lyhyen position omaisuuserään, johon he ovat jo käyneet kauan, keinona tasoittaa riskinsä.

Kuinka lyhyeksi myynti toimii?

Lyhyeksimyynnin toteuttamiseen on kolme vaihetta:

1. Aseta pysäytysmääräys suojaksi siltä varalta, että osake liikkuu tämän hintatason yläpuolelle.

2. Syötä lyhyt asema.

3. Sulje sijainti pysäytyskäskyn kohdalla tai sen alapuolella.

Oikosulkuesimerkki

XYZ Corp.:n osakekurssi on 50 dollaria. Sijoittaja lainaa 100 osaketta ja myy ne 5 000 dollarilla. XYZ Corp:n hinta laskee yhtäkkiä 25 dollariin osakkeelta, joten he ostavat välittömästi 100 osaketta lainattujen tilalle. Heidän voittonsa on 2500 dollaria.

Mitä riskejä lyhyeksi myyntiin liittyy?

Kun sijoittaja ostaa osakkeen, hänen tappion mahdollisuus on rajallinen. Jos he esimerkiksi ostaisivat osakkeen 10 dollarilla ja se laskisi 0 dollariin, he kärsisivät täydellisen 10 dollarin tappion – mutta he eivät koskaan menettäisi enemmän.

Marginaaliostolla voi toisaalta olla paljon jyrkempi haittapuoli kuin käteiseen sijoittamisella, koska tappiot komponentuvat.

Tässä tapauksessa, jos yllä olevan esimerkin sijoittaja shorttaa saman XYZ Corp.:n osakkeen, mutta sen arvo itse asiassa nousee** 15, 20 dollaria tai enemmän, hänen nousuriskinsä on ääretön, mikä tarkoittaa, että hän voi menettää paljon enemmän rahaa kuin alkuperäinen sijoitus. Tästä syystä lyhyeksi myyntiä suositellaan yleensä vain edistyneille kauppiaille.

Mikä on lyhyt puristus?

Jos osakkeen hinta nousee yhtäkkiä pilviin, ne sijoittajat, jotka olivat lyhentäneet sen nopeasti, yrittävät kattaa positionsa ostamalla nopeasti osakkeita. Uudet sijoittajat huomaavat osakkeen jyrkän nousun ja rakentavat myös positioita, mikä saa sen hinnan nousemaan edelleen. Tätä kutsutaan short squeezeksi, ja näin lyhyeksi myyjät voivat menettää eksponentiaalisesti enemmän kuin alkuperäinen sijoitus. Esimerkki tästä tapahtui Gamestopin osakkeilla vuonna 2021. Lyhyeksi myyjät lyövät vetoa, että osake putoaisi jyrkästi, mutta niin ei tapahtunut – ja analyytikot arvioivat shorting-tappioiden olevan jopa 5 miljardia dollaria.

Mitkä ovat säännöksen T vaatimukset lyhyeksi myynnille?

Federal Reserve Board on asettanut lyhyeksi myynnille vaatimukset riskin rajoittamiseksi. Nämä säännöt tunnetaan nimellä T-säännös. Lyhyeksimyynnin toteuttamiseksi sijoittajalla on oltava välittäjän luona marginaalitili, joka toimii vakuudeksi lainaamalle omaisuudelle. Muista, että kun sijoittaja ostaa marginaalilla, hän lainaa varoja, joita he eivät todellisuudessa omista. Kuten minkä tahansa lainan kohdalla, sijoittajien on maksettava korkoa lainaamistaan varoista. Säännössä T määrätään myös, että sijoittajat eivät voi lainata yli 50 prosenttia osakkeiden hinnasta marginaalilla, jotta voidaan rajoittaa mahdollisia tappioita.

Katsotaanpa seuraavaksi yllä olevaa esimerkkiä ja katsotaan, mitä tapahtuu, jos lyhyeksi myynnistä tulee kannattamatonta.

Esimerkki kannattamattomasta lyhyeksi myynnistä

Sijoittaja astuu lyhyeen positioon XYZ Corp.:ssa lainaamalla ja myymällä 100 osaketta 80 dollarilla, mutta putoamisen sijaan se nousee 100 dollariin. Lyhyeksi myyjän on palautettava osakkeet. Sitten he ostavat 100 XYZ Corp.:n osaketta 100 dollarilla. Heidän on käytettävä 10 000 dollaria lainattujen osakkeidensa takaisinmaksuun, ja tämä tuottaa 2 000 dollarin tappion.

Kohokohdat

• Lyhyeksi myyjät lyövät vetoa arvopaperin hinnan laskusta ja hyötyvät siitä. Tämä voidaan verrata pitkiin sijoittajiin, jotka haluavat hinnan nousevan.

• Lyhyeksi myynti tapahtuu, kun sijoittaja lainaa arvopaperin ja myy sen avoimilla markkinoilla aikoen ostaa sen myöhemmin takaisin pienemmällä rahalla.

• Lyhyeksi myynnillä on korkea riski/tuottosuhde: se voi tarjota suuria voittoja, mutta tappiot voivat kasvaa nopeasti ja loputtomasti marginaalipyyntöjen vuoksi.

UKK

Pitäisikö minun shorttaa näillä markkinoilla?

Saatamme olla tulossa karhumarkkinoille, mutta TheStreetin Brian O'Connell uskoo, että osakkeet eivät laske samalla tavalla kuin nousevat.

Mitä eroa on myymisellä ja lyhyeksi myymisellä?

Rahoitusalalla myyntitoimeksianto tarkoittaa ostettua sijoitusta. Voidakseen myydä omaisuuserän henkilön on nimittäin ensin omistettava se. Lyhyeksi myynnin käytäntö puolestaan viittaa johonkin, joka lainataan marginaalilla: Sitä ei omisteta, ja siksi siihen liittyy vastuu. se. Itse asiassa termi "lyhyt" syntyi 1800-luvulla ja tarkoitti jotain, mikä puuttui, mikä tarkoittaa, että lainanottajalla oli alijäämää, joka hänen oli maksettava takaisin välittäjän kanssa.

Onko lyhyeksi myynti huono vai hyvä markkinoiden kannalta?

Vaikka markkinoiden pitkän aikavälin trendi on nousussa, lyhyeksi myynti on lyhyen aikavälin kaupankäyntitekniikka, joka voi tuottaa voittoa esimerkiksi, jos osake on yliarvostettu suhteessa sen perustekijöihin.

Voinko myydä lyhyeksi käteistilillä?

Et voi. Välitysyritykset eivät lainaa kassatilillä olevia osakkeita lyhyeksi myyntiä varten. Sijoittajien on käytettävä välittäjän perustamaa marginaalitiliä lyhyille osakkeille sekä noudatettava säännöksiä, kuten asetus T, joka rajoittaa tappioiden mahdollisuutta, koska lyhyeksi myyntiin liittyy monia riskejä.

Voinko myydä lyhyeksi suosituilla kaupankäyntialustoilla, kuten Robinhood, Ameritrade jne.?

Tällä hetkellä ei ole mahdollista myydä lyhyeksi Robinhoodissa, vaikka voit myydä lyhyeksi muiden verkkoalustojen, kuten TD Ameritraden, Webull ja Charles Schwab, kautta.

Mitä on alasti lyhyeksi myynti?

Naked shorting on laiton käytäntö myydä osakkeita, joita ei todellisuudessa ole olemassa. Tämä johtuu siitä, että kun sijoittaja tulee lyhyeen positioon, mikä tarkoittaa, että hän lainaa osakkeen osakkeita, on 3 päivän ikkuna, joka tunnetaan nimellä selvitysjakso, jonka aikana heidän välittäjänsä paikantaa ja toimittaa osakkeet sijoittajalle. Jos näitä osakkeita ei löydy, asema katsotaan alastomaksi. Paljaalla shortingilla voi olla vakavia vaikutuksia osakemarkkinoihin, mikä alentaa keinotekoisesti osakkeiden hintoja ja vaikuttaa likviditeettiin.