Marché serré

Qu'est-ce qu'un marché tendu ?

Un marché serré est un marché avec des écarts acheteur-vendeur étroits. Un marché serré pour un titre ou une marchandise se caractérise par une abondance de liquidités sur le marché et, généralement, un volume de transactions élevé. La concurrence intense sur les prix, tant du côté des acheteurs que des vendeurs, entraîne des écarts serrés, la marque d'un marché serré. Un marché serré peut être opposé à un marché large.

En économie, le terme « marché tendu » peut également désigner un marché physique où l'offre est limitée face à une forte demande, ce qui entraîne des prix plus élevés pour le produit ou le service.

Comprendre les marchés tendus

La plupart des actions de premier ordre ont des marchés serrés car il y a beaucoup d'intérêt de la part des acheteurs et des vendeurs à tout moment et plusieurs marqueurs de marché qui maintiennent la liquidité et la profondeur du marché. Les écarts acheteur-vendeur dans un marché serré peuvent être assez faibles, peut-être un cent de large ou même moins dans certains cas.

Parfois, cependant, les conditions de marché tendues peuvent être perturbées par un changement soudain de l'environnement du marché, en raison de quelque chose comme un développement géopolitique ou la survenance d'un événement spécifique à une action, comme un avertissement sur les bénéfices. Lorsque cela se produit, les écarts acheteur-vendeur peuvent s'élargir à mesure que la liquidité s'assèche, jusqu'à ce que la situation soit plus claire. Des conditions de marché tendues reviendront généralement une fois la situation résolue et la normalité rétablie.

Caractéristiques d'un marché tendu

Dans un marché tendu, les niveaux élevés de liquidité permettent d'effectuer des transactions importantes avec peu d'impact notable sur le marché. Lorsque la liquidité est plus faible, les transactions ont tendance à être divisées en segments plus digestes. La liquidité peut être influencée par des facteurs tels que les révisions à la baisse des notations de crédit, les modifications des exigences de fonds propres des banques et les restrictions sur les ventes à découvert et les transactions pour compte propre.

Il y a un débat sur ce qu'un marché serré et les marges étroites caractéristiques signifient pour la liquidité réelle. Certains experts affirment que des marges étroites sont en fait le signe d'une liquidité fantôme, avec des ordres commerciaux à haute fréquence placés en gros lots, puis rapidement annulés si le prix d'un titre évolue défavorablement. Selon eux, cela crée une fausse impression d'une offre et d'une demande élevées, ce qui peut influencer les prix.

Les effets globaux d'un tel phénomène ont été réfutés par certains, qui affirment que les données n'étayent pas l'hypothèse selon laquelle les prix sur des marchés tendus sont influencés par un tel comportement.

Les marchés serrés d'aujourd'hui peuvent voir des écarts aussi étroits que quelques cents ou moins, comparativement à des écarts qui pourraient être mesurés en dizaines de cents ou plus. En fait, les marchés les plus serrés ne sont larges que d'un cent et peuvent voir des transactions exécutées à des prix fractionnaires entre les deux.

Un marché physique serré peut survenir en raison d'un déséquilibre temporaire de l'offre et de la demande,. ou d'un changement plus durable des fondamentaux. Un exemple du premier serait le marché d'un produit technologique à chaud dans les premiers jours suivant son lancement. Un exemple de marché tendu de plus longue durée serait le marché de la location de bureaux au centre-ville d'une grande ville pendant un boom économique prolongé.

Points forts

• Un marché serré fait référence à un environnement commercial dans lequel la différence de prix entre la meilleure offre et la meilleure offre est très faible.

• Dans un marché tendu, de gros blocs d'actions peuvent souvent être négociés sans modifier de manière significative le prix du titre.

• Les marchés serrés ont tendance à se produire dans les actions de premier ordre très liquides et à volume élevé où il y a une abondance d'acheteurs et de vendeurs à tout moment.